цб россии

Аналитики прогнозируют существенное сокращение новых ипотечных выдач в 2024 году на 30%, до 5,4 трлн рублей, что сравнимо с рыночным спадом 2015 года (-34%). В 2023 году объемы ипотечных кредитов выросли на 62%, достигнув 7,8 трлн рублей, а портфель увеличился на 34,5%, достигнув 18,2 трлн рублей.

Эксперты прогнозируют, что банки выдадут около 1,3 млн ипотечных кредитов на сумму 4,5–4,7 трлн рублей в 2024 году, что составит снижение на 35% по количеству и 40% по объему по сравнению с предыдущим годом. Различные источники предлагают разные прогнозы, отражая оптимизм или осторожность по отношению к будущему рынку.

Факторами, влияющими на сокращение объема выдач, являются изменения в льготных программах и усиление контроля со стороны Центробанка над качеством кредитов. После реформы льготных программ доля ипотеки с господдержкой в выдачах снизится до 45%, но останется на высоком уровне.

Центробанк также намерен ужесточить макропруденциальное регулирование, что может оказать дополнительное давление на рынок ипотечного кредитования.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI продолжил своё падение и опускался ниже 114 п., на этой же недели он воспрял, но всё равно мы находимся на уровнях февраля-марта 2022 г. Доходность бумаг значительно выросла, конечно, регулятор занимает под меньший %, чем ключевая ставка, но данную доходность придётся платить на протяжении +10 лет. Такая доходность обусловлена некоторыми факторами:

🔔 Если изначально аналитики рассказывали нам о том, что смягчение ДКП произойдёт под конец II кв., то сейчас акцент сместился вправо и снижение ставки прогнозируют во II п. 2024 г.

🔔 По последним данным Росстата, за период с 2 по 8 апреля индекс потребительских цен вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,10%, 0,11%), с начала апреля — 0,17%, с начала года — 2,12%. Как вы понимаете в начале апреля инфляция, вновь пришла в ускорение, этому способствуют некоторые факторы, которые явно могут повлиять и на ключевую ставку: рост цен на бытовые услуги, курс ₽, и ценовой диапазон на нефтепродукты (бензин, дизтопливо). Цель регулятора в 4-4,5% по итогам 2024 г. труднодостижима, ибо темпы не те, да и инфляция на сегодняшний день находится в диапазоне 6-7%.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI продолжает своё падение и подобрался к 114,37 п., вплотную приблизившись к уровням февраля-марта 2022 г. Доходность же самих бумаг значительна выросла, на последней пресс-конференции Эльвира Набиуллина попыталась объяснить данное событие: «Доходности ОФЗ также повысились примерно на 1% с прошлого заседания. Отчасти это связано с ожиданиями более длительного сохранения жёсткости денежно-кредитных условий. Но определённое влияние на ОФЗ оказывают и ожидания по бюджетной политике». Мы с вами обсуждали данные факторы в прошлых постах, обновим их:

🔔 Если изначально аналитики рассказывали нам о том, что смягчение ДКП произойдёт под конец II кв., то сейчас акцент сместился вправо и снижение ставки прогнозируют во II п. 2024 г.

🔔 По последним данным Росстата, за период с 26 марта по 1 апреля ИПЦ вырос на 0,10% (прошлые недели — 0,11%, 0,06%), с начала марта — 0,31%, с начала года — 1,87%.

Центральный Банк России и «Дом.РФ» информировали банки о возможных рисках, связанных с выдачей ипотечных кредитов в долевом строительстве с использованием схем с аккредитивами или обходом эскроу-счетов. При таких схемах часть кредитов может быть классифицирована как необеспеченная, что потребует досоздания резервов. Примерно 15% ипотечных кредитов сопровождаются подобными схемами, и дополнительное резервирование может обойтись банкам в десятки миллиардов рублей.

Банк России в информационном письме от 1 апреля уведомил банки о том, что залог прав требования участника долевого строительства может быть признан обеспечением только в случае, если денежные средства по ипотеке полностью зачислены на счета эскроу. Если же деньги частично или полностью не зачислены на эти счета, залог прав требования не рассматривается как обеспечение, что может повлечь за собой создание резервов и включение кредита в портфель прочих ссуд.

«Дом.РФ» также направил письма в банки, уведомляя о выявленных совместно с ЦБ механизмах приобретения жилья по ДДУ с использованием аккредитивов, которые не предусмотрены законом. Организация подчеркнула, что при отзыве лицензии у банка, на счетах которого находятся средства по аккредитиву, клиент может потерять свои деньги, оставаясь при этом должником по ипотечному кредиту.

💳 По данным ЦБ, в феврале 2024 г. прибыль банков составила 275₽ млрд (ROE — 22,7% в годовом выражении), это на 22% ниже, чем месяцем ранее — 354₽ млрд и на 6,1% ниже прошлого года — 293₽ млрд. Доходность на капитал (показатель, который учитывает рост балансов банков) в феврале 2024 г. относительно февраля 2023 г. снизилась (с 30 до 22,7% в годовом выражении, в январе 2024 г. ROE — 29,6%). Такое чувствительное снижение в заработке было связанно с некоторыми факторами.

Основная прибыль (основная прибыль включает ЧПД, ЧКД, операционные расходы и чистое доформирование резервов) в феврале сократилась на ~90₽ млрд, до ~210₽ млрд с ~300₽ млрд в январе, в том числе вследствие:

💬 небольшого доформирования резервов по корпоративным кредитам на 10₽ млрд (в январе было восстановление на ~30₽ млрд);

💬 роста операционных расходов (+37₽ млрд);

💬 снижения основных доходов (ЧПД и ЧКД) на 23₽ млрд, или 4%, из-за меньшего количества календарных дней в феврале.

Жесткие западные санкции, введенные против РФ в 2022 году, и ответные меры в виде капитального контроля препятствуют свободному движению денежных средств, в том числе нелегальных, второй год подряд.

По данным ЦБ, объемы обналичивания во всех секторах экономики РФ уменьшились в 2023 году на 11%, до 82,5 миллиарда рублей.

При этом обналичивание вне банковского сектора (через продажу наличных денег торговыми и туристическими компаниями, платежными агентами) сократилось на 21%.

fomag.ru/news-streem/nezakonnyy_vyvod_sredstv_iz_rf_v_23g_snizilsya_na_15_do_31_mlrd_r_tsbr_/

Банк России выступил с предупреждением к финансовым организациям относительно попыток обхода контрсанкционных мер. В разъяснении к президентскому указу № 95 от 5 марта 2022 года Центробанк подчеркнул, что прекращение обязательств перед недружественными лицами без зачисления исполнения на специальные счета возможно только с разрешения властей. Регулятор отмечает, что это разъяснение было опубликовано лишь сейчас в связи с вопросами о механизме исполнения указа, поступающими от финансовых организаций.

Указ № 95 устанавливает порядок расчетов по обязательствам перед недружественными кредиторами через специальные счета типа «С» для сумм более 10 млн рублей в месяц. В случае отказа властей в разрешении на этот вид расчетов, финансовые организации обязаны зачислить средства на специальные счета. Однако, некоторые резиденты пытались использовать взаимозачет требований для обхода требований о спецсчетах.

Официальное разъяснение Центробанка призвано предотвратить попытки обхода указа.

Ⓜ️ По данным ЦБ, в феврале 2024 г. спрос в кредитовании составил — 319₽ млрд (0,9% м/м и 26,7% г/г, месяцем ранее 236₽ млрд). Для января характерно снижение выдач из-за длинных праздников, а февраль более короткий месяц в году, но всё же выдача опускается ниже 400₽ млрд второй месяц подряд. Если бы не потребкредитование и автокредитование (об этом ниже), то можно было признать, что повышенный спрос в кредитовании сошёл на нет и ужесточение ДКП начало работать, а так придётся, похоже, ждать статистических данных за март-апрель (в феврале 2023 г. кредитование составило — 263₽ млрд, 1% м/м и 10,4% г/г).

🏠 По предварительным данным ипотека в феврале на немного подросла до 0,7% (+0,6% в январе), в целом это соответствует ожиданиям регулятора (7–12% за 2024 г.). Стоит признать, что в 2024 г. ужесточение условий по ипотеке с господдержкой начало работать. Помимо этого, правительством сократило субсидии на 0,5 п.п. (в общем сократили на 1,5% с начала запуска субсидий). Если рассматривать конкретные цифры, то выдача ипотеки с господдержкой составила — 218₽ млрд (189₽ млрд в январе), выдача же рыночной — 116₽ млрд (86 млрд в январе), держим в уме низкую базу января из-за праздников. Всего было выдано кредитов на 333₽ млрд, в феврале прошлого года выдали на 422₽ млрд.