цена на золото

Вчера цена золота смогла восстановить все свои дневные потери и завершила день на положительной территории. Новые опасения, что ситуация в Украине может обостриться, повысили цену на золото. Многочисленные аналитики высказываются и говорят, что это ралли закончится, как только кризис в Украине будет разряжен. Это не так, Крис Вермеулен, главный стратег.

«Я думаю, что нас ждет довольно большой суперцикл в драгоценных металлах. Я думаю, что мы начали 2019 год, а это примерно пятилетний цикл для золота», — объясняет Вермеулен в интервью. По его мнению, в этом году золотодобывающие компании превзойдут рынки акций. По его мнению, в ближайшие двенадцать месяцев цена на золото вырастет до 2 700 долларов, а через пять лет она должна составить 7 400 долларов.

Хотя индекс доллара (DXY) традиционно демонстрирует обратную корреляцию с золотом, за последние три недели DXY рос вместе с металлом. Вермеулен ожидает, что эта тенденция сохранится. «Мы по-прежнему видим, что доллар и драгоценные металлы растут вместе. И то, и другое я рассматриваю как очень оборонительное, как своего рода глобальный актив. Когда люди нервничают, независимо от того, где они находятся в мире, они будут ликвидироваться, и они, как правило, переходят в доллар США. Мы видели это снова и снова», — сказал он, приведя в качестве примера великий финансовый кризис 2008 года.

( Читать дальше )

Утром для инвесторов в золото все еще было хорошо: цена на золото даже поднялась чуть выше максимума, достигнутого в ноябре. Но затем распространилась новость о том, что Россия отводит свои первые войска от границы с Украиной. Это привело к заметному ослаблению напряженности — не только среди людей в Украине, но и на финансовых рынках.

В то время как DAX подскочил вслед за американскими фьючерсами, цена на золото снизилась вместе с облигациями, а также ценой на нефть. В то время как цена на нефть в последние дни выиграла от потенциального сокращения предложения на мировом рынке в случае конфликта между Россией и Украиной/Западом, облигации, а также цена на золото выиграли от бегства в безопасные убежища. Но сегодняшнее ослабление привело к тому, что некоторые снова пошли в противоположном направлении — от облигаций и золота к акциям. Это также видно по доходности облигаций, которая снова выросла.

Неужели для золота уже все кончено? Золото, безусловно, является более чем бенефициаром конфликта между Россией и Украиной. Однако в ближайшие дни, а возможно и недели, на первый план вновь выйдет Федеральная резервная система США и политика процентных ставок. Исторически сложилось так, что золото испытывает трудности в преддверии нового предполагаемого цикла повышения ставок. К удивлению некоторых, золото впоследствии очень часто росло вместе с процентными ставками. С этой точки зрения, следующие несколько недель все еще могут быть немного сложными для цены на золото. Но если верить истории, золото должно ожидать сильное лето. Конечно, возобновление эскалации напряженности вокруг Украины и России может привести к новому росту золота. Но пока что рынок играет на разрядку.

( Читать дальше )

Уважаемые читатели,

Нечасто можно увидеть нечто подобное: в пятницу цена на золото выросла более чем на 30 долларов. И сегодня цена на золото смогла компенсировать первоначальные потери и в настоящее время пробивается выше отметки 1 875 долларов. Страх перед эскалацией кризиса в Украине заставил инвесторов искать золото в качестве безопасного убежища. Но была ли это единственная причина?

На первый взгляд, это хрестоматийный ход. Страх перед войной заставляет инвесторов продавать акции. С другой стороны, облигации, цены на нефть, доллар и золото выиграли. Классическое ралли «тихой гавани». Или нет? Одна вещь не вписывается в общую картину. Сила акций горнодобывающих компаний. До сих пор, когда золото покупалось в качестве «тихой гавани», акции горнодобывающих компаний не приносили прибыли. Но в пятницу бумаги пошли вверх. Особенно подорожали бумаги крупных производителей. Это нетипичная картина.

Кроме того, над ценой золота продолжает висеть дамоклов меч повышения процентных ставок. На самом деле, было предрешено, что Федеральная резервная система США повысит процентные ставки в марте. Но поскольку на сегодня назначено внеочередное заседание Совета Федеральной резервной системы, вполне возможно, что центральный банк сегодня повысит процентные ставки вне очереди.

В прошлом золото часто демонстрировало слабые результаты в преддверии повышения процентных ставок и росло после этого. Поэтому как инвестор в золото не обязательно должен бояться повышения ставки. Как правило, сабельные удары в преддверии были еще хуже. Однако, справедливости ради, следует сказать одно: для центрального банка было бы в новинку сделать первый шаг по процентной ставке внепланово. Даже если фондовый рынок будет спекулировать на этом, ФРС может поймать этим некоторых инвесторов на ошибке. Фондовые рынки — а также золото — могут отреагировать на это чувствительно. В любом случае, сегодняшний день будет захватывающим, а девиз — " Сделает ФРС, или не сделает?".

Показатели наших золотых акций в демонстрационном портфеле были очень высокими:

Barrick: + 8%
Discovery Silver + 7.5%
Silver Lake +7 %
и т.д.

( Читать дальше )

Уважаемые читатели,

Сегодня были опубликованы многочисленные данные по инфляции:

Хотя цена на золото первоначально испытывала повышенное давление после объявления данных по инфляции в США, затем она сравнительно быстро восстановилась. На первый взгляд, это удивительно, если посмотреть на динамику доходности долгосрочных облигаций США. Доходность десятилетних облигаций подскочила выше отметки в 2 процента впервые с 2019 года.

7,5 процента — данные по инфляции в США за январь, таким образом, даже выше, чем и без того высокие оценки в 7,2 процента, которые циркулировали заранее. В качестве первой реакции цена на золото упала, а доходность десятилетних государственных облигаций США подскочила до двух с лишним процентов. Фьючерсы на Уолл-стрит также опустились. Фактически, фондовые рынки США также открылись в минусе. С другой стороны, золото смогло восстановить часть своих потерь и продолжает демонстрировать относительную силу по отношению к факторам, которые фактически оказывают на него давление, что мы уже наблюдали в последние недели. Цена на серебро в настоящее время даже демонстрирует небольшой плюс.

( Читать дальше )

Цена на золото демонстрирует хорошие результаты, хотя существует множество препятствий. Доходность государственных облигаций США выросла, повышение ставки ФРС в марте, похоже, уже решенное дело, а данные по рынку труда в прошлую пятницу также оказались намного выше ожиданий экономистов. Одна из причин укрепления цены на золото: наблюдался значительный приток средств в ETF, обеспеченные золотом.

Биржевые инвестиционные фонды (ETF), обеспеченные золотом, демонстрируют самые высокие показатели с мая прошлого года. Об этом сообщает Всемирный совет по золоту. По данным Всемирного совета по золоту, в январе чистый приток средств в глобальные биржевые фонды, обеспеченные золотом, составил 46,3 тонны, что является самым высоким показателем с мая, на фоне более высокой волатильности фондовых рынков, которая способствовала покупке безопасных активов.

С точки зрения регионального распределения, североамериканские ETF лидировали по притоку средств в размере 49,0 тонн, чему способствовали крупные фонды США, несмотря на сигналы ФРС об ускорении темпов ужесточения денежно-кредитной политики. Между тем, в европейских биржевых фондах наблюдался чистый приток 6,7 тонн, а в азиатских биржевых фондах — чистый отток 9,9 тонн в течение месяца, поскольку инвесторы предпочли сократить активы в преддверии китайского Нового года, а Пекин изменил тенденцию, смягчив монетарную и фискальную политику.

( Читать дальше )

Цена на золото уверенно начала новую торговую неделю, оправившись от значительного роста доходности государственных облигаций США на прошлой неделе. Мы видим относительную силу в цене золота.

В настоящее время цена на золото демонстрирует относительную силу и в начале новой недели торгуется на уровне около 1 810 долларов за тройскую унцию. Неожиданно позитивный официальный отчет по рынку труда США в пятницу не оказал влияния на цену. Давление на Федеральную резервную систему США с целью ужесточения денежно-кредитной политики усиливается. Согласно данным Fed Fund Futures, рынок заложил в цену дальнейшее повышение ставки ФРС в ответ на сильные данные по рынку труда. Кроме того, резко выросли доходность облигаций и реальные процентные ставки — последняя до самого высокого уровня с июня 2020 г. Более того, в пятницу наблюдался значительный отток средств из ETF.

Однако все это не сбило цену на золото с курса. Многие спекулятивные финансовые инвесторы еще раньше ушли с рынка золота: Статистика CFTC показывает, что за неделю, закончившуюся 1 февраля, чистые длинные позиции сократились вдвое и составили около 50 000 контрактов. Вероятно, это сыграло значительную роль в падении цен на отчетной неделе. Пока неясно, как долго золото сможет удерживать свои позиции в текущих рыночных условиях, которые характеризуются, в частности, растущими ожиданиями повышения процентных ставок. Также очевидно, что золоту трудно добиться каких-либо заметных успехов в текущих рыночных условиях. Мы ожидаем, что динамика золота будет сдержанной до первого повышения ставки ФРС, которое, по нашему мнению, произойдет в марте.

( Читать дальше )

В среду цена на золото смогла вырваться выше первой зоны сопротивления на уровне 1 835 долларов в условиях, которые были далеко не идеальными. Особенно приятно, что это ралли не ограничилось золотом. Серебро также смогло укрепиться, и акции горнодобывающих компаний также отправились вверх. Таким образом, ситуация изменилась, и быки пришли в движение. Но, как всегда, здесь нет места страху и эйфории. Инвесторам следует продолжать действовать с холодной головой.

Прорыв выше 1,835 доллара, безусловно, стал важным шагом для быков. Но теперь на пути стоит ноябрьский максимум на отметке 1 875 долларов в качестве следующего препятствия. Прорыв выше этого уровня вернет в игру прежний исторический максимум на отметке 1 921 доллар — и, таким образом, практически одновременно с максимумом июня 2021 года. Рост выше 1 875 долларов будет еще одним сильным признаком того, что быки взяли рынок под свой контроль. Но берегитесь: это будет не так просто. Обстановка остается сложной: доходность государственных облигаций США немного снизилась, но все еще находится вблизи двухлетнего максимума. Также не исключено ужесточение тона по вопросу повышения процентных ставок со стороны ФРС. То, что золото хорошо себя чувствует в таких условиях, тем более удивительно.

( Читать дальше )

Я уже указывал на то, что отрицательная корреляция между золотом, с одной стороны, и долларом США и доходностью облигаций, с другой, в последнее время не работала. Диаграммы не были «расшифрованы», если можно так выразиться. Даже на следующем графике можно увидеть дальнейший рост цены на золото (синяя линия), но нет четкой отрицательной корреляции с доходностью облигаций и долларом США (бирюзовые и оранжевые линии).



Итак, почему цена на золото выросла со вчерашнего утра с 1 812 долларов до 1 847 долларов? В сегодняшнем анализе золота отмечу, что вчерашний рост цен на золото нельзя связывать с долларом США и доходностью облигаций. Доллар США обесценился лишь минимально, а доходность облигаций осталась почти неизменной на своем высоком уровне. Напротив, вчера наблюдался сильный покупательский интерес со стороны инвесторов ETF. Золотые ETF зарегистрировали приток почти 9 тонн, что является самым высоким показателем за один день с середины ноября.

( Читать дальше )

Большинство аналитиков сходятся во мнении: предстоящее повышение процентных ставок ФРС нанесет ущерб цене золота. Более высокие процентные ставки = более слабая цена на золото. Но управляющий фондом теперь опровергает это. Золото переживет ожидаемое повышение процентных ставок ФРС в качестве хеджирования рисков и инфляции.

В интервью Аксель Мерк, президент Merk Investments, сказал: «Золото должно продолжать демонстрировать хорошие результаты, потому что реальные процентные ставки останутся на отрицательной территории. Когда я ищу защиту от инфляции, я не ищу акции, ставшие мемом; это не защита от инфляции. Если процентные ставки вырастут, „сезон развлечений“ может закончиться. И некоторые акции мемов и другие явления могут сдуться».

Говоря об инфляции, Мерк отметил, что нынешняя позиция ФРС, заключающаяся в постепенном повышении процентных ставок, означает, что она никогда не сможет обогнать кривую инфляции. Он добавил, что если Федеральная резервная система серьезно настроена на борьбу с инфляцией, ей придется повысить процентные ставки до 5 или 6 процентов в соответствии с правилом Тейлора. Хотя ожидается, что инфляция снизится по сравнению с 7-процентным ростом в прошлом месяце, Мерк сказал, что даже 3-4 процента все еще слишком высоки для потребителей.

«Чем дольше длится инфляция, тем сложнее будет вернуть джинна в бутылку», — сказал он. «Если они хотят собраться с силами, им нужно удивить рынки. Если они не сделают что-то большое сейчас, то рискуют сделать что-то еще большее позже». Но если ФРС будет действовать агрессивно, это может ввергнуть экономику в рецессию.

«Мне очень нравится то, где золото находится в данный момент. Я думаю, что золото нашло здесь прочную основу», — сказал он. В условиях столь сильной неопределенности вокруг экономики и монетарной политики США Мерк считает, что золото остается привлекательным диверсификатором портфеля. Хотя он не ожидает крупного обвала рынка в 2022 году, Мерк добавил, что инвесторам может быть целесообразно зафиксировать некоторую прибыль и защитить себя с помощью некоррелированных активов.

Мы в Gold Bull придерживается аналогичной точки зрения. Как уже неоднократно писалось, исторически отрицательной корреляции между ценами на золото и процентными ставками, которую выдумывают аналитики, не существует. Однако золото часто страдает в преддверии мер ФРС.

Аналитические материалы на отдельные золотодобывающие компании и не только, вы найдете на сайте www.gold-bull.ru в разделе „

( Читать дальше )

Цена на золото шаг за шагом идет вверх. Правда, отметка в $ 1 835 еще не пала. Но быки, по крайней мере, работают над новой попыткой прорыва. Вчера поддержку оказали данные по инфляции в США. Индекс потребительских цен в ноябре вырос на семь процентов по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Самый высокий рост за последние 40 лет.

Не должна ли цена на золото взорваться на фоне таких данных об инфляции? Да, но на фондовом рынке зачастую приходится думать «за углам». Когда летом 2020 года началось ралли цен на золото, не было никаких признаков инфляции. Но рынок уже тогда предвидел: инфляция наступит. Сейчас инфляция разгоняется, но рынок предполагает, что центральный банк ответит гораздо более жесткой политикой процентных ставок. Чем выше инфляция, тем сильнее реакция ФРС. А это, в свою очередь, оказывает сдерживающее влияние на цену золота. Вопрос заключается в том, действительно ли ФРС начнет новый цикл повышения процентных ставок или это будет скорее короткая фаза повышения ставок.

( Читать дальше )