цена на нефть

Цены на нефть Brent после уверенного роста с конца июня к 88 долл./барр. немного отступают, ближайший фьючерс торгуется по 86,37 долл./барр. Но о развороте речи не идет — скорее краткосрочное снижение перед новым рывком.

Мы считаем, что дефицит предложения сырья в мире, сезонный спрос, отсутствие явных триггеров к ужесточению политики ФРС и стимулирование экономики Китая создают предпосылки для продолжения роста цен на нефть к 90 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Экономическая статистика по КНР за июль по промпроизводству и розничным продажам вышла, конечно, слабее, чем в прошлом месяце, но ЦБ неожиданно снизил ставку по кредитам сроком на год в рамках программы среднесрочного кредитования (MLF), до 2,5% годовых с 2,65%.

Также ЦБ влил в финсистему 401 млрд юаней ($55,43 млрд) в рамках этой программы. Базовая ставка (LPR) также может быть снижена на следующей неделе (сейчас 3,55%). Это может способствовать активизации внутреннего спроса и поддержать рост экономики Китая, а значит и спрос на нефть.

В рамках нового аналитического продукта представляем инвесторам наши прогнозы по ключевым валютным парам, а также по рынкам нефти, газа и металлов. Мы рассчитываем, что материал поможет лучше понять тренды 1П23 и оценить перспективы этих рынков на 3К23.

Валютный рынок: ожидаем разворота в парах USD/RUB и USD/CNY. Выросшие цены на нефть и предоставленное экспортерам право отложить репатриацию валютной выручки позволят рублю укрепиться. Наш прогноз на 3К23 по паре USD/RUB — 90. USD/RUB. Банк России отмечает, что внутриполитические события конца июня и начала июля не стали весомой причиной ослабления рубля. Большее влияние оказала конверсия кредитов в портфелях банков, а также дисбаланс импорта и экспорта.

Коныгин Сергей
Бахтин Кирилл
Смолин Дмитрий
ИБ «Синара»


( Читать дальше )

Акции «Роснефти» в ходе сегодняшних торгов росли на 3%. Бумаги дошли до февральских уровней 2022 года. На конец 2023 года наша целевая цена по бумагам компании — 575 рублей за акцию, поэтому видим умеренный потенциал роста цены.

Главный фактор для бумаг нефтяного сектора сейчас – это пара «цена нефти/рубль», и в случае дальнейшего роста рублевой цены нефти движение вверх котировок акций может продолжиться.

Бахтин Кирилл
ИБ «Синара»

Нефть выше $86. Дефицит поставок сохраняется. Цены на нефть растут 7 недель подряд, после того как Саудовская Аравия и Россия пообещали сократить поставки на мировые рынки в общей сложности на 1,5 млн б/с в августе. На прошлой неделе стало известно, что из этого объема 1,3 млн б/с по-прежнему будут вне рынка в сентябре.

В то же время на уровне альянса ОПЕК+ производственная политика нефтепроизводителей не поменялась. На встрече 4 августа члены альянса оставили в силе прежние квоты и заявили о готовности принять дополнительные меры в случае необходимости. Вероятно, новые сокращения возможны только в добровольном режиме отдельными членами альянса.


( Читать дальше )

В июле введенный Западом потолок цен на российскую нефть не сработал — впервые с начала санкций среднемесячная цена Urals превысила $60 за баррель. Это стало следствием сокращения предложения нефти со стороны Саудовской Аравии и России, а также удешевления фрахта в Азию. Остается неясным, существуют ли еще в арсенале США и стран ЕС действенные меры по поддержанию потолка в текущей рыночной ситуации, учитывая, что большая часть нефти теперь перевозится без участия западных компаний.

Стоит сказать, что заявления членов правительства РФ в начале года о сокращении дисконта Urals к Brent оказались полностью верными. Дисконт плавно сократился до $15 и даже ещё меньше. В результате нефть сейчас торгуется в рублях в районе 6500 за баррель, а при росте Brent к $90 сможет приблизиться к 7000 рублям. Такой уровень цен будет способствовать рекордным доходам нефтегазовых компаний, не считая периода 1 кв. 2022 года.

Среди наших фаворитов находятся акции Лукойла и Татнефти, поэтому вполне разумно увеличить долю этих акций у себя в портфеле.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent остаются на высоких уровнях, и пока внешний фон скорее настраивает в пользу продолжения роста. Так, ожидаются дополнительные стимулы в Китае, которые могут способствовать более активному восстановлению экономики. Также в фокусе сокращение добычи странами ОПЕК+ (спад в июле на максимуме с 2020 г., -0,9 млн барр./день) и экспорта Россией (4-х недельная средняя уже ниже 3 млн барр./день, минимум с января этого года).

Статистика от Американского института нефти, вышедшая вчера, дополнительно сыграла в плюс, нивелировав негатив от укрепления доллара. Так, недельные запасы нефти упали на 15,4 млн барр., что в разы больше ожиданий и является максимальным недельным падением с начала года.

Сегодня в фокусе данные от Министерства энергетики США. Если динамика будет схожа, нефть получит дополнительный импульс к росту. Пока мы считаем, что для Brent актуальным является диапазон 85-90 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Минфин официально признал, что потолок цен для РФ перестал работать. По данным Минфина, средняя цена Urals в июле составила $64.37 (-17.9% гг) VS $55.28 (-36.6% гг) в июне, за 7 месяцев — $53.94 (-35.2% гг).

Средняя цена Brent в июле — $80.1 VS $75.1 в июне. Т.о. дисконт Urals к Brent в июле — около $16 (20%) VS $20 (26%) в июне.

Минфин впервые с момента введения ценового потолка признал, что продаёт нефть дороже. Фактически, можно считать, что с июля потолок перестал действовать.

Суворов Евгений
банк «ЦентроКредит»

Интересно, какие будут ответные шаги со стороны США и ЕС. Их может и не быть, если выяснится, что РФ сильно снизила добычу (с 1 августа РФ обещала сократить экспорт/добычу ещё на 500 тыс бс).

Не менее интересно — где же всё-таки нефтедоллары? Судя по курсу рубля, до экономики они не дошли (может быть дело в лагах).

В четверг Минфин сообщит о размере НГД за июль. При таком курсе они должны превысить базовый уровень, т.е. Минфин должен будет начать покупку юаней на бирже, как бы это бредово не звучало, при нынешнем курсе…

В четверг цены на нефть продолжали расти на фоне сильных данных по экономике США. ВВП в США во II квартале вырос на 2,4% против ожиданий 1,8%. Это поддержало позитивные настроения на рынке нефти, поскольку сильная экономика означает сильный спрос на топливо.

Российская Urals на этой неделе достигала $65 за баррель, на 8% выше потолка цен, введенного G7. Интерес представляет реакция США — как они будут пытаться принудить отрасль соблюдать введенную меру.

Галактионов Игорь
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Нефтяной рынок растет на фоне дефицита в 1-2 млн. барр./сутки в августе, сообщает Zero Hedge. По данным Investing.com, вчера в течение дня цена на нефть Brent превысила $84/барр., а затем установилась в районе $83.7/барр., в то время как цена Urals, по данным того же источника, за день до этого поднималась почти до $69/барр. Между тем министр энергетики РФ Николай Шульгинов заявил в интервью, что спред между Brent и Urals в целом снизился до уровня менее $15 за барр.

Мы ожидали сужения дисконта, но не ралли в Brent. Мы предположили, что запланированное на август сокращение Россией добычи и экспорта на 0.5 млн. барр./сутки приведет к небольшому укреплению мировых цен на нефть, но окажет более сильное влияние на цену Urals и приведет к сужению дисконта к Brent до уровня ниже $15/барр. В июле российский экспорт уже сократился на 300-400 тыс. барр./сутки, что, по всей видимости, поддержало Urals раньше, чем мы ожидали. Между тем мировой рынок выглядит более дефицитным, чем ожидалось, не только из-за более раннего сокращения предложения российской нефти на мировом рынке, но и из-за устойчивости экономики США, которая показала высокий рост за последний период. Такой фон благоприятен для котировок российских нефтяных компаний.

( Читать дальше )

Экспорт из России падает, цены растут. Какие настроения на рынке нефти. Цены на нефть продолжают расти на фоне ожидаемого дефицита поставок. Восходящий тренд поддерживается неплохими оперативными данными по спросу, хотя экономическая активность в мире на протяжении последних месяцев ощутимо замедляется. В Китае власти обещали развернуть комплекс поддерживающих мер, чтобы стимулировать экономику, что было с энтузиазмом встречено рынком.

На другой чаше весов ограниченное предложение нефти со стороны стран ОПЕК+. За пределами альянса добыча растет, но очень сдержанными темпами — сказывается недоинвестирование отрасли в предыдущие годы. Прогнозы по нефти от крупнейших аналитических агентств предполагают сохранение дефицита на рынке нефти до середины 2024 г.

Настроения на рынке меняются очень быстро, но текущая картина позволяет предположить продолжение роста в район $87–89 за баррель. После выхода из коридора $71–78 этот сценарий стал базовым, и пока техническая картина не дает повода сомневаться в нем.

Галактионов Игорь

( Читать дальше )