чёрный лебедь

Когда стоит задача проверить брокера на честность и тем более устойчивость то следует (как вариант) — проверить его состояние на момент какого-нибудь форс-мажора в прошлом.
То есть «черный лебедь» намного больше откроет информации про брокеров нежели посты о них в спокойные времена.
Как можно хеджироваться при форс-мажорах, когда цена актива (позиция) отклоняется на сверх-расстояние от среднего (свыше 3-х сигм)? Это один из исходных мотивов разобраться в ИНФРАСТРУКТУРЕ брокеров/дилеров/ ЕСН-ов и прочих ПОСРЕДНИКОВ и контрагентов при спекуляциях на активах.

В этом посте я напишу (и буду в ПЫСЫ наверное добавлять новые варианты хеджа  сюда же в пост, если будут новые мысли ли комментаторы добавят)
Речь пойдет об рисках и хеджа (страховании этих рисков) в реальных рыночных условиях торгов, а это непосредственно касается темы серии постов — об инфраструктуре рынков. 


Итак начнем — про хедж.

Возможные варианты хеджа:

Вариант 1: ставить ЛОК стоп лимит заявки — но есть ограничения на такие хедж действия, а именно:
а) заявку может не ввести в рынок САМ брокер
б) заявку может не сработать контрагент брокера
в) заявку не возьмет сам рынок (из-за не хватки на лимитном уровне контрагентов)
г) прочее...
в случае когда ЛОК заявка не сработает можно представить как альтернативу того что будет если мы вообще не имели бы хеджа -то есть плачевные в чернолебединном рынке

Вариант 2: просто ставим ЗАКРЫТИЕ всех поз — но… ограничения (минусы такого хеджа) те же что для варианта 1)

Вариант 3: заблаговременные покупки страховых инструментов. Туту остро встает вопрос БЛАГОНАДЕЖНОСТИ (платежеспособности и честности) брокера-продавца старховок, сами же страховки представленны:
а) биржевые опционы
б) ВНЕбиржевые (ОТС) опционы (как правило банковские)
в) варранты банковские (всех видов)
г) прочее...

еще возможно упомянуть CDS (кредитныеДефолтныеСвопы) но они ограничены по инструментариям базы — то етсь наврядли они имеют широкую линейку базовых активов, но главныйих недостаток — они плохо распространенны в массах (доступны в онсновном только очень крупным торговцам-институционалам, для частника физлица имхо там не чего рассматривать)

План А (продажа 120х колов от RI=117) потерпел фиаско, однако лося удалось избежать, даже в плюс вышел на 11.5К руб, благодаря росту волы и дельта-нейтральной позиции. Сегодня, мгновенно, моя поза из тетта-отрицательной превратилась в тэтта-положительную)) зигзаг рулит! Какие планы на понедельник? Мировые рынки полностью проигноривали (ну точнее -выкупили) удар по Асаду, фактически, в дауне только Российский рынок. Нефть на хаях, удар даже помог ей дефлорировать уровень 56, к которому она стремилась вот уже несколько дней на факторе сезонности.

Мой прогноз следующий — паника утрясется за пару дней, аптренд по нефти в-силе, благодаря сезонности, поэтому правое плечо продолжаю держать в дельта-нейтрале до 113500, там продам (уже) 115 страйк в майских коллах. Позже картинку выложу..

P.S.
зачем я это все пишу? ууыпил)) пятница)) обычно я своих планов не афиширую..

P.P.S.
но на выхи собираюсь прикрыть *опу риск-реверсалом в ближних опцах, мало ли… нельзя переоценивать адекватность наших властей))