экономика России

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
По инфо с сайта ЦБ России построил график:

Предварительные данные:
на 1 ноября М2 = 90,6 трлн руб.
За октябрь М2 осталась на том же уровне.
За год +19,8%.
С января 2020г. рост 75,4%.

Теперь про нал.
Узкая денежная база
(более 90% — это нал).
Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги плюс
остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций, депонируемые в Банке России.

( Читать дальше )

📌 В октябре 2023 года входящие платежи, проведенные через платежную систему Банка России, остались вблизи высокого уровня третьего квартала.

📌 В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, поступления снизились на 0,4% относительно среднего уровня третьего квартала, в основном за счет производства пищевых продуктов, сельского хозяйства, розничной торговли и операций с недвижимым имуществом. Это указывает на первые признаки постепенного охлаждения потребительского спроса.

📌 Некоторое снижение объема поступлений продемонстрировали также отрасли, ориентированные на внешние рынки. В инвестиционных отраслях продолжился рост входящих потоков.

Подробнее — в выпуске «Мониторинга отраслевых финансовых потоков» ➡️

t.me/centralbank_russia/1393

Таргетирование Экономики России в сфере промышленности и торговли, какая конечная цель у «нашего» ЦБ? Чтобы было стабильно как на кладбище? Ну какой бизнес и какие кредиты с плавающими ставками или новые начинания, какое импортозамещение, при убитом спросе, со стороны регулятора. Да и как в нынешних реалиях ставка приведёт к понижению цен(об этом как понимаю речь вообще не стоит), ну заложат эти большие ставки по кредитам для компаний, в готовую продукцию, будет на выходе ещё более дорогой продукт(услуга) и плюс конечному потребителю неинтересный( в силу дороговизны кредита опять таки). Высокая инфляция, обесценение рубля, рост цен и стоимости товаров, сегодня происходит из-за проблем с логистикой(в т.ч. финансовой), оттоком капитала и санкций, ну и как спрашивается повышение ставки, может на это повлиять? Как повышенная ставка остановит санкции, наладит логистику, остановит бегство капитала(ну поведётся некий спекулятивный капитальчик на высокую ставку, получит свой гешефт и сконвертируют в валюту и сбежит подальше, обвалив попутно рубль, после того как ставку придётся снизить).

( Читать дальше )

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Реальная денежная масса: темп роста снизился до 11,5%

По нашей предварительной оценке, реальная денежная масса на 1 ноября выросла на 11,5% (к 1 ноября прошлого года).

   

Темпы роста реальной денежной массы существенно замедлились с 13,8% месяцем ранее и с 22% в июне.

Период, когда темпы роста РДМ превышали 13% (это своеобразный “потолок Набиуллиной”) оказался коротким и продлился 8 месяцев (с 1 марта 2023).

Несмотря на эту “краткость”, импульс, который получила экономика благодаря этому невольному количественному смягчению, окажет сильное влияние на рост экономики в этом и следующем годах.

Деловая активность в промышленности растёт и ставит новые рекорды

Компания S&P Global опубликовала данные по индексу деловой активности в обрабатывающей промышленности России. В октябре индекс составил 53,8 пункта – это второй лучший результат с января 2017 года.

  

( Читать дальше )

Впервые за много месяцев денежная масса М2 в России за октябрь сократилась, хотя и достаточно скромно -0,1% м/м, годовой прирост денежной массы замедлился до 19,8% г/г. На самом деле, с поправкой на сезонность, рост составил ~1% м/м (са). Основной причиной сокращения стали большие налоги в октябре (Минфин получает рубли в систему, но это не учитывается в М2). Но, даже с поправкой на это все же можно говорить о том, что динамика сигнализирует о скором резком замедлении кредитования (там, где нет субсидий).

Первые результаты по данным Фрэнка Р.Г. по выдаче кредитов населению: сокращение на 12,3% в месяц до 1,5 трлн, годовой хотя рост все еще 47%. Сократились выдачи ипотеки (-19,4% м/м) и кредитов наличными (-9% м/м), увеличились выдачи автокредитов (+17,4% м/м). Пока это лишь лишь нормализация сразу после начала ожидания роста ставок, но процесс пошел и будет разгоняться Произошло это еще до повышения ставок с 13% до 15%.

С валютными депозитами, по предварительным данным, динамика не особо радует (-$2 млрд в месяц), т.

( Читать дальше )

ЦБ провёл макроэкономический опрос среди экспертов, и оказалось, что в среднем они видят курс доллара в районе 94–98,2 рубля за доллар на протяжении следующих трёх лет! С одной стороны, это хорошо, что в будущее могут смотреть не только лишь все, а с другой — ну продлили линию и продлили, делов-то.

Что показал опрос

По курсу USD/RUB Аналитики пересмотрели прогноз в сторону более слабого рубля на всем горизонте. Прогноз на 2023 год — 86,0 рублей за доллар (предполагает средний курс в октябре–декабре 2023 года 96,0 рублей за доллар), на 2024 год — 94,0 рублей за доллар, на 2025 год — 97,5 рублей за доллар, на 2026 год — 98,2 рублей за доллар (пересмотр на +0,6–7,4% с сентябрьского опроса).

 

Конечно, среди аналитиков есть те, кто видит в будущем трёхзначный прогноз, но удивляет (да ладно, кого я обманываю, никого это не удивляет), с какой лёгкостью эксперты переобуваются в воздухе и меняют свои мнения.

Например, всего за месяц медианный прогноз на 2024 год вырос с 89,9 рубля до 94 рублей за доллар.

( Читать дальше )

Больше года назад был приятно удивлен тем, что Банк России записал в первую редакцию «Основных принципов развития финансового рынка». Зафиксировал – «Почти ММТ-революция появилась в разделе о стимулах для банков кредитовать экономическое развитие»:

🟢Для финансирования приоритетных проектов и программ должны использоваться в первую очередь средства государственного бюджета (в том числе за счет увеличения внутреннего государственного долга) и возможности государственных институтов развития. При всей своей стратегической важности эти проекты и программы могут иметь ограниченную коммерческую составляющую и не ограничивать потоки в объемах, достаточных для возврата заемных средств.

Не знаю, то ли мой комментарий так подействовал на Банк России, то ли все собаки всю инфляцию записали на счет бюджета. Хотя в большей степени ослабление курса и инфляционный цикл – нежелания/невозможности Банка России выполнять свою функцию по управлению потоками капитала и частным кредитом, прежде всего, корпоративным кредитом. В итоге ЦБ признал, что экспортеры не продавали валютную выручку, а брали рублевые кредиты, но кроме повышения ключевой ставки ничего не сделало. А повышение ставок еще больше в момент разогнало кредит и спрос.

( Читать дальше )

Банк России сегодня (7 ноября 2023 года) в докладе о денежно-кредитной политике оценил рост ВВП в 3 квартале как +5,1% и спрогнозировал замедление темпа до +1,5% в четвёртом квартале.

   

На графике это будет выглядеть так.

  

( Читать дальше )

Экономика России не порвана в клочья и в этом году вырастет, что «великолепно и даже неожиданно для самого правительства». Об этом рассказал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.

Но отсюда можно сделать парадоксальный вывод: раз экономика «неожиданно» растёт, то так же «неожиданно» может и упасть. Разберёмся.

Роста никто не ждал

Осенью прошлого года правительство, ЦБ и международные организации (МВФ, Всемирный банк) ожидали падения экономики России в 2023 года от 1 до 4%.

График 1.

   

Самым «оптимистичным» был прогноз правительства, который предполагал падение ВВП: -0,8%.

Уже в апреле 2023 года все прогнозы были пересмотрены и предполагали не падение, а стагнацию экономики в диапазоне от 0 до +1,5%.

К осени оптимизма прибавилось. На 5 ноября прогнозы предполагают уже рост от +1,5 до +3%.

Таблица 1.

  

( Читать дальше )

Компания «Силовые машины» ввела в эксплуатацию производство литых лопаток, где впервые в России внедрена критически важная технология создания наиболее сложных деталей газовых турбин – отливок лопаток горячего тракта. В производство площадью более 6 тыс. кв. метров инвестировано свыше 6 млрд рублей. Мощности нового производства рассчитаны на изготовление 16 комплектов литых лопаток газовых турбин большой мощности в год с возможностью увеличения до 24 комплектов.



( Читать дальше )