экономика России

1. ГАЗ начал выпускать полноприводные «Газели NN». Производство мелкосерийное, старт продаж намечен на 2025 год. Новые модели могут заменить старые «Газели Бизнес».

2. В Наро-Фоминске запущена новая производственная линия. Инвестпроект решает задачу по снижению доли импорта алюминиевых крышек на российском рынке. На новой линии компания будет производить востребованную на российском рынке крышку формата CDL со сплошным ключиком без отверстия. Завод принадлежит компании «Арнест Упаковочные Решения» — ведущему производителю алюминиевой упаковки для напитков в России.

( Читать дальше )

Экономика продолжает динамично расти. В октябре рост ВВП составил 3,2%, улучшив оценку за сентябрь (с 2,9% до 3,2%). За январь-октябрь экономика России выросла на 4,1%.

Основные драйверы роста:
• Промышленность, где рост ускорился благодаря обработке (9,6% г/г в октябре). Увеличение выпуска машиностроительной продукции (+29,5% в октябре). Добыча продолжила умеренное снижение (-2% г/г в октябре).
• Оптовая торговля, отражающая экономическую активность.
• Розничная торговля, замедлившаяся в октябре, возможно из-за борьбы ЦБ с инфляцией.

Сельское хозяйство и транспорт продолжают спад из-за слабого урожая и проблем с поставками. Строительство остается в стагнации.

Экономика опережает наш прогноз (рост ВВП на 3,6% по итогам года), что может привести к реализации официального прогноза в 3,9%. Замедление в потребительском секторе может свидетельствовать о приближении перелома в борьбе с инфляцией. При ужесточении ДКП рискуем оставить только обрабатывающую промышленность как драйвер роста в 2025 году.

( Читать дальше )

29 ноября. Анализ денег РФ.

На валютном рынке произошли значительные изменения — 27 ноября доллар и юань выросли и с 16-15 упали на 5% за два часа. Сильно и быстро.

Проанализируем это.

Вводные.
— Размещение ОФЗ провалилось. План в 4 квартале на 2 трлн. рублей не будет выполнен. У банков нет денег.
— Экспортеры валютную выручку в страну не приводят, держат за рубежом.
— Оплата налогов экспортерами, оплата расходов (поставщики, з/п...) производится за счет кредитов банков.
— Банки получают деньги (свободные деньги) у Казначейства по операциям РЕПО и депозитам. Деньги у Казначейства закончились, а надо еще платить бюджет (госзаказ, социалка...).
— РЕПО госбумаг от ЦБ РФ провалилось, свободных ОФЗ у банков нет.
— Санкции против РФ усиливаются.

План Правительства (Минфин, ЦБ РФ, Казначейство не у дел). Предположительно, ИМХО строго.
— 07-14 ноября принято решение о девальвации рубля. Прошлый план (по бюджету на 2024 год), в котором доллар на конец года 95 рублей, скорректирован. Цели — минимум на 10% выше — 105 и более (поживем-увидим).

( Читать дальше )

Как обесценить рубль, если нет возможности влиять на его курс через покупку/продажу доллара и евро? Если американский способ через QE и печатание денег не наш вариант, то остается только поднять процентную ставку.

Тогда деньги, которые не смогли себе позволить или не захотели взять корпоративные заемщики, потекут на депозиты и репо в ЦБ, где и будут напечатаны деньги на выплату процентов. В итоге депозиты целы, а народ доволен, что стал «богаче». 

Что будет, когда ЦБ перейдет к снижению процентной ставки? Деньги потекут на фондовый рынок и в недвижимость, но не сразу. Такое уже было в 2015 году, когда ставка с около максимальных 17% начала снижаться, а наиболее чувствительный к ставке Сбер спустя 8 месяцев после того, как ЦБ снизил ставку до 11%, начал мощный рост c 53 ₽ до исторического хая — 388 ₽. 

Сбербанк и ставка ЦБ

«Я хочу всех успокоить, в следующем году банкам будет хуже, поэтому завидовать особо не надо. Резко все равно сокращается кредитование, ЦБ помимо ставки принял очень жесткие меры по регуляторике: мы должны догонять Базельские надбавки, нам еще добавили так называемую антициклическую надбавку, которая еще меньше возможностей оставляет банкам для роста кредитования.

( Читать дальше )

В условиях волатильности на финансовых рынках Банк России активно регулирует ситуацию с помощью ключевой ставки и валютных интервенций. Эти меры прямо влияют на банковские продукты, инвестиции и поведение рубля, создавая непростую картину для участников рынка и граждан.

Ключевая ставка: ожидания на конец года

На фоне высокой инфляции, которая по данным Росстата и Минэкономразвития превышает прогнозируемые значения, Центробанк может снова поднять ключевую ставку на ближайшем заседании в декабре 2024 года. Сейчас она составляет рекордные 21%. Допускаю ее увеличение до 25%.

Основными факторами этого решения стали:

• Рост инфляции: Ожидаемая инфляция достигла 10% вместо прогнозируемых 8,5%.
• Ослабление рубля: Падение курса национальной валюты усиливает инфляционное давление.

По идее, высокая ключевая ставка способна стабилизировать рубль и предотвратить дальнейшее обесценивание. Однако перспективы снижения ставки в 2025 году зависят от того, как быстро инфляция замедлится и стабилизируется курс валюты.

( Читать дальше )

Здравствуйте!.. (ЗаяЦъ приветствует вас сидя сонно присыпая за ноутбуком...)… Сегодня мы будем обозревать единственно верный экономический путь в будущее… это Либертарианство… что же это такое ?!.. Сейчас будем обозревать.... 

Либертарианство — это совокупность взглядов в политической философии. Либертарианцы считают свободу личности высшей политической ценностью и понимают принуждение как противоположность этой свободе. Хотя людей можно обоснованно принуждать к определённым действиям — в первую очередь к тому, чтобы они воздерживались от посягательств на свободу других, — их нельзя принуждать служить на благо других членов общества или даже на благо самих себя.

В философских дебатах о справедливости либертарианские позиции наиболее противоречивы в сфере распределительной справедливости. В этом контексте либертарианцы обычно поддерживают что-то вроде экономики свободного рынка — экономический порядок, основанный на правах частной собственности, свободе заключения договоров и добровольном сотрудничестве.

( Читать дальше )

Proeconomics (https://t.me/proeconomics/15720) про экономическую стагнацию РФ
«Вхождение в фазу стагнации — состоялось. Уже третий месяц идёт „закрепление“ тенденции», — говорится в презентации сотрудника ЦМАКП В.Сальникова для заседания XIX Международной конференции «Российские регионы в фокусе перемен (Екатеринбург, 14 ноября 2024 года).
                            Гражданский сектор промышленности, скорее всего, уже показывает околонулевую динамику, или даже слабо отрицательную. „Растущих отраслей всё меньше (ОПК + восстановление нефтепродуктов), падающих — всё больше“, — указывает ЦМАКП. — „Среди усиливающихся факторов: дефицит кадров, ужесточение денежно-кредитной политики, окончание „бюджетного импульса“ (!) А вот отсутствие мощностей — надуманный (переоценённый) фактор, по крайней мере, опросы этого не подтверждают. В целом по итогам года можно ожидать не менее 3,5% прироста промпроизводства. Но во многом это — эффект инерции, дальше будет заметно медленнее».@ejdailyru

( Читать дальше )

Резкое замедление темпов кредитования — одного из драйверов роста российской экономики — в результате ужесточения монетарной политики грозит стране рецессией и стагфляцией. Чтобы этого не допустить, Банк России во второй половине 2025 г. вынужден будет пойти на снижение размера ключевой ставки, что, впрочем, не защитит рынок публичного долга от череды дефолтов. К таким выводам пришли эксперты IV Осенней конференции Ассоциации владельцев облигаций.

Читайте большой обзор Boomin по итогам IV Осенней конференции АВО.


bondholders

По данным Росстата, за период с 19 по 25 ноября ИПЦ вырос на 0,36% (прошлые недели — 0,37%, 0,3%), с начала ноября 1,15%, с начала года — 7,8% (годовая — 8,66%). Мы преодолели прошлогоднее значение ИПЦ ноября (1,11%), тогда это выводило на 13% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), но у нас ещё 5 дней в запасе и месячный пересчёт (в этом году он почти всегда выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Учитывая темпы роста ноября, то недельки нас выведут на 1,4% без месячного пересчёта, это порядка 16% saar — вакханалия, которую допустил ЦБ. Как итог, прогноз ЦБ по средней ставке до конца года, который он поднял до 21-21,3% и допустил повышение ставки в декабре до 23%, можно будет пересматривать в сторону увеличения. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:



( Читать дальше )

Автор статьи — https://t.me/buynotsell.

***

Сумма всех вкладов физический и юридических лиц в банках превысила 109 трлн рублей и благодаря высоким ставкам продолжит расти на 2 трлн в месяц (на одних только процентах). Между компаниями и населениям этот объем разделен примерно по 50%.

Для сравнения, текущая капитализация российского рынка акций составляет менее 50 трлн рублей.

Встречаю очень много комментариев о том, что в случае первых сигналов снижения ставки ЦБ РФ (сейчас до этого далеко, но сани тоже готовят с осени) будет происходить переток в фондовый рынок. За последние 20 лет российская экономика пережила несколько шоков.

( Читать дальше )