яндекс

Компания Яндекс в среду, 28 апреля, представит финансовые результаты за 1К21. Мы ожидаем ускорение роста выручки в сегменте онлайн-рекламы и сильных показателей выручки в сегментах Такси и Медиа, в результате чего выручка вырастет на 48% г/г. В то же время на рентабельность, вероятно, повлияют рост инвестиций в Маркет и активное расширение Лавки. В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что инвесторов будут интересовать следующие темы: 1) тренды онлайн-рекламы с начала года, 2) инициативы в области развития финтеха и 3) текущий статус поиска финансового директора.

Рост выручки на 48% г/г. Мы ожидаем, что рост выручки ускорится с 38,5% г/г в 4К до 48% г/г в 1К и составит 69,6 млрд руб. Сильная динамика выручки, согласно нашему прогнозу, объясняется продолжающимся восстановлением рекламного рынка, сильными результатами сегмента Такси (в 1К на сегмент позитивно повлияла плохие погодные условия и двузначный рост поездок г/г), продолжающимся ростом выручки в сегменте Медиа, а также эффектом полной консолидации Маркета. По нашей оценке, консолидированная EBITDA Яндекса составит 8,6 млрд руб. (-29% г/г) при рентабельности EBITDA на уровне 12,4% (- 13,4 п. п. г/г, -7,2 п. п. к/к), тогда как скорректированная чистая прибыль – 5,1 млрд руб.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Выручка сегмента Портал и поиск, как ожидается, выиграет от продолжающегося  улучшения спроса на онлайн-рекламу: мы ожидаем рост выручки в сегменте онлайн-рекламы на 19,2% г/г в 1К21 против 11,9% в 4К (рост г/г включает эффект консолидации Яндекс.Маркета). Мы ожидаем, что совокупная выручка сегмента Портал и поиск (в том числе от продажи устройств) вырастет на 12,9%г/г в 1К. Рентабельность сегмента Портал и поиск, вероятно, останется сильной и составит 46%.

Выручка сегмента Такси, вероятно, покажет: 1) рост на 17% к/к в сегментах B2C и B2B, главным образом, на фоне увеличения числа поездок и чека из-за плохих погодных условий; 2) рост выручки Лавки на 13% к/к до 4,1 млрд руб. на фоне продолжающегося расширения сервиса; 3)вклад выручки Яндекс.Драйв, согласно прогнозу, составит примерно 2,7 млрд руб. в совокупную выручку сегмента – это чуть выше, чем в 4К. В части рентабельности мы ожидаем: 1) сильных трендов рентабельности в сегменте Такси, учитывая улучшение потоков выручки, 2) давление на EBITDA в сегменте фудтеха в связи с продолжающимся расширением Лавки и логистики.

Прочие бизнесы: 1) По нашей оценке, выручка Маркета составит 7,8 млрд руб. (-9,7% к/к на фоне высокой базы конца прошлого года года), EBITDA будет находиться в негативной зоне и составит 6,5 млрд руб. на фоне активных инвестиций; 2) Выручка сегмента Медиа, вероятно, продолжит расти очень быстрыми темпами (более чем на 100% г/г), выиграв от сильного притока аудитории и расширения модели подписки Плюс; рентабельность, вероятно, продолжит улучшаться в сравнении с предыдущими кварталами (примерно -36% против -39-58% в 4К-3К) на фоне роста выручки, 3) рентабельность EBITDA сегмента Эксперименты должна улучшиться г/г, отражая улучшение монетизации активов.

Онлайн-сервис "Яндекс.Еда" купил сервис оплаты чаевых банковской картой «Чаевые просто».

«Чаевые просто» будут встроены в «Яндекс.Еду» и другие сервисы «Яндекса» и продолжат развиваться как отдельный проект.

Сумма сделки не разглашается.

emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={A26E4A78-B04C-4DB8-BF92-2DF4D391AD6F}

Яндекс должен опубликовать свои финансовые результаты за 1К21 в среду, 28 апреля.

Мы ожидаем, что выручка составит 69.8 млрд руб. (+48% г/г, -2.5% кв/кв) на фоне восстановления рекламного рынка, сильной динамики сегмента такси и развития вертикали электронной коммерции. EBITDA ожидается на уровне 9.1 млрд руб., а рентабельность EBITDA — на уровне 13.0% против 19.6% в 4К20, учитывая инвестиции в электронную коммерцию. Чистая прибыль должна составить 4.9 млрд руб., рентабельность чистой прибыли — 7.0%.

Атон

Телеконференция: 28 апреля 2021 (среда), 15:00 по Москве (‪13:00 по Лондону, 8:00 по Североамериканскому восточному времени); номера для дозвона: 8 10 800 2867 5011 (Россия); +1 929 477 0402 (США); +44 (0) 330 336 9434 (Великобритания); ID конференции: 8321526.

Неожиданно ЦБ заинтересовался тем, как экосистемы обходятся с данными гражданами. Идет сложносочиененная дискуссия между игроками рынка по поводу прав на переход граждан от одной экосистемы к другой.  Как при этом следует обходиться с данными. Будет ли гражданин переходя из экосистемы С в экосистему Т забирать все данные с собой или платежи не являются его собственностью. Такой исход евреев из Египта на новый лад. 

Сама дискуссия любопытно тем, что гражданин в ней совершенно не участвует. В играх есть такой термин «с едой не разговариваю».  Да, все экосистемы соревнуются друг с другом числом «заключенных». Но мнение самих зэков, т.е. участников экосистемы, никого не интересует. 

Люди новая нефть. 

Пойду прикуплю Сбера и Яндекса немного. Шансов на то что мнение «еды» кто-то будет учитывать нет.  К росту :) 

Всем привет, Друзья. Рад представить новую рубрику у меня в блоге. Это нарезка из полезных фрагментов с моих вебинаров. Лучшие моменты попадают в в видео. Будет интересно и полезно.

Когда-то давно я пришел на Смартлаб именно с видео форматом. Спустя годы я полностью перешел на текстовую аналитику. Знаю, формат видео не заходит на смартлабе, но я постарался действительно сделать формат, который будет полезен и не отнимет у Вас много времени. Тем более еще и тайминги проставил:

00:05 Новые рекорды Индекса Мосбиржи
02:47 Драйверы роста Яндекса
09:10 Когда дно в акциях Mail .ru



( Читать дальше )

Плюс двойное дно ⬇️ Можно покупать в диапазоне: 4510… 4610, поставив стоп под 4510 на отметку 4440 — 4460.
Цели: 4907, 5030, 5152.5, 5303, 5550.

Решил написать небольшой пост со своими прибыльными сделками и убыточными, думаю, будет интересно.

📈АФК Система. Это лучшая была идея за весь период, часть позиции я уже зафиксировал, а часть продолжаю держать. Прибыль составляет 335% за 2,5 года. Идея была понятная, но и не без рисков. Компанию прилично потрепало, в 2014 году у Евтушенкова отобрали Башнефть, в 2017 году прилетел штраф еще за нее же в размере 100 млрд. руб. Ходило много слухов про возможные санкции против Владимира Петровича, но лучшей идеей оказалось просто держать акции, абстрагироваться от всего новостного шума и подкупать на падениях. Сейчас средняя цена покупки составляет 8,4 руб.

📈Северсталь. Мы часто говорим про данную компанию, что она лучшая в секторе, а Мордашов является фигурой, приближенной к Путину. Это несет определенные риски в виде возможных санкций, но у компании нет зарубежных активов, что не так страшно. Я часть позиции также зафиксировал, около 60% доли продолжаю держать, текущая доходность составляет 125% за 14 месяцев. Сейчас компания поймала тренд, ее маржинальность позитивно влияет на прибыль и FCF, а вместе с ними и на дивиденды. Несмотря на то, что акции немного отставали от НЛМК, с начала текущего года рост составляет 40% (НЛМК — 27%, ММК — 21%).

( Читать дальше )

На следующей неделе «Яндекс» и Mail.ru Group представят финансовые результаты за 1К21 (28 и 29 апреля соответственно).

Мы ожидаем, что обе компании покажут сильную динамику выручки. Драйвером этого станет усиление позиций в большинстве основных онлайн-сегментов, которые продолжают демонстрировать быстрый рост, несмотря на окончание карантинных мер. Рентабельность, вероятно, останется под давлением в результате действия сезонных факторов и роста инвестиций для наращивания доли рынка, что, на наш взгляд, на данном этапе является приоритетом по сравнению с улучшением экономических параметров подразделений.

Куприянова Анна
Степанов Денис
«Газпромбанк»

Мы ожидаем, что в ходе телеконференций внимание будет сосредоточено на ходе развития онлайн-сегментов, в частности электронной коммерции и фудтеха, которые в последнее время оставались главными объектами конкурентной борьбы между онлайн-игроками. Мы также рассчитываем услышать обсуждение недавних законодательных инициатив (нового налогового маневра для ИТ-сектора, предустановку российского ПО, антимонопольного разбирательства в отношении Яндекса и изменений в соглашении о налогообложении с Нидерландами). В центре внимания также будет ход развития СП Сбербанка/MRG.

Несмотря на хорошие показатели, мы не ожидаем, что бумаги компаний покажут сильную динамику, т. к. на данный момент негативный внешний фон преобладает над фундаментальными характеристиками сектора. Из двух акций на данный момент мы предпочитаем MRG, которые торгуются с дисконтом ~50% к акциям Яндекса по мультипликатору 2021П/2022П EV/EBITDA против 20-35% в прошлом году.


( Читать дальше )

ВТБ планирует ежегодный рост прибыли после 2022 г. на уровне 10%, обещает половину направлять на дивиденды

Топ-менеджмент ВТБ прогнозирует прибыль в 2021 году на уровне 270 млрд. руб. (верхняя граница прежнего прогноза), после чего обещает ежегодный рост прибыли в 10%, а также прирост активов на 7%-8% в год. От экосистем с Яндексом, Магнитом и ПИКом ожидается прибыль к 2025 г. на уровне 30 млрд. руб., а число активных клиентов вырастет вдвое – до 30 млн. чел. по дальнейшей цифровизации розничного бизнеса.

В целом, именно на розничный сегмент делаются большие ставки. По итогам 2021 года ВТБ планирует на четверть нарастить портфель розничных кредитов – до 4,6 трлн руб. за счет ипотеки и кредитов наличными: вдвое быстрее рынка (+11,5%). Рост портфеля привлеченных средств физлиц ожидается в пределах 15% за счет инвестиционных инструментов – до 7,8 трлн. руб. Несмотря на то, что планы по розничному бизнесу выглядят достаточно амбициозно,подтверждение планов по выплате 50% прибыли в виде дивидендов является позитивным сигналом для инвесторов. Дополнительным источником прибыли также может стать частичный роспуск созданных в 2020 г. резервов, а также активные инвестиции в ОФЗ. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» акции ВТБ с целевой ценой 0,053 руб. за акцию.

Промсвязьбанк