Аферы (оферты) с заниженным купоном становятся массовыми. Мы продолжаем вешать 💩 на таких эмитентов и приглашаем в наш 🤬Black-list
🤬Black-list – список компаний, где нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.
Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали:
Пример ВИС Финанс -30% за пару дней. Где уж тут надежные инвестиции? И не важно, какой рейтинг. Меняется купон — меняется цена
Независимая газодобывающая компания с совокупными остаточными геологическими запасами газа в объеме 657 млрд кубометров, а также ресурсами в размере 1 340 млрд кубометров в Республике Саха (Якутия).
🚀Книга откроется 8 апреля, размещение 11 апреля
📍Организаторы выпуска: Газпромбанк, инвестиционный банк Синара и Совкомбанк
Думаю, общая целесообразность участия в первичке на этой неделе в очень большой степени будет зависеть от того, как широкий рынок переварит свежий набор международных новостей, который пошел еще с пятницы (и это если свежих не подвезут). Поэтому пока – очень предварительный взгляд, с уточнениями уже перед сборами/размещениями
🚙 Роял Капитал: B+, купон до 31% ежемес. (YTM до 35,81%), 2 года, 150 млн.
Короткий, но вполне актуальный взгляд на компанию был перед их прошлым размещением. По моим меркам уровень риска здесь абсолютно неприемлемый, да и старые выпуски сравнимой длины RU000A106JC8 / RU000A1079H9 торгуются с YTM 40+% – на этой отметке новый еще можно было бы сейчас рассматривать спекулятивно. Ниже – уже не хочется
С научной точки зрения выпуск примечателен тем, что это будет первая на моей памяти полноценная книга в рейтинге B+ (Совкомбанк несет свои практики в ВДО-сегмент, но раньше ограничивался BB-грейдом)
⛽️ Евротранс: A-, купон до 24,5% ежемес. (YTM до 27,46%), 2 года, 4 млрд.
Чем холоднее, тем интереснее! Встречаем новые выпуски Якутской топливно-энергетической компании. Суровые северные энергетики пережили якутскую зиму и 8 апреля запланировали устроить сбор заявок сразу на два выпуска облигаций с неплохой доходностью, но потом подумали… и передумали. Оставили пока только флоатер для квалов.
💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Евротранс, ДАРС, Глоракс, Селигдар, Сэтл, Р_Вижн, Инарктика, ФосАгро, Аптека_36.6, РУСАЛ, МСБ_Лизинг, СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🥶А теперь — погнали смотреть на новый выпуск ЯТЭК!
🔥Якутская топливно-энергетическая компания (ЯТЭК) занимается разведкой и добычей природного газа на месторождениях в Республике Саха (Якутия). Компания строит магистральный газопровод до побережья Охотского моря протяженностью 1300 км, а также завод по производству моторного топлива и других продуктов газохимии в п. Нижний Бестях.
Якутские топливные энергетики снова идут к инвесторам за деньгами. Сразу два выпуска, фикс и флоатер, готовятся порадовать щедрыми купонами. Фикс для всех, флоатер для квалов. Посмотрим, что там интересного.
Предыдущие обзоры: Роделен, Селигдар, Кокс, Дельта Лизинг, ЮГК USD, АФ Банк, Балтийский лизинг. Дальше — больше, не пропустите.
Объём выпусков — 5,5 млрд суммарно. Фикс 1,5 года, флоатер 2 года. Ориентир купона: фикс до 24% (YTM до 26,82%), флоатер до КС+5%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A АКРА (март 2025).
ЯТЭК (Якутская топливно-энергетическая компания) — основное и старейшее газодобывающее предприятие Якутии с 1967 года, работает в экстремальных климатических условиях. За время существования ЯТЭК потребителям Якутии было поставлено более 59 млрд м³ природного газа.
До 31 мая при подаче заявки на участие в первичном размещении облигаций через мобильное приложение — 0% брокерская комиссия!
✅ Селигдар — полиметаллический холдинг, специализирующийся на добыче золота и олова. Рейтинг эмитента ruА+.
• Серия 001Р-03
• Фиксированный купон: ориентир 23,5-23,75% годовых
• Номинал 1000 рублей
• Срок обращения 2.5 года
• Купон ежемесячный
• Прием заявок до 03.04.2025г. (до 14.00 МСК)
_____________________
✅ ЯТЭК — газодобывающее предприятие Республики САХА (Якутия) с долей 86%. Рейтинг эмитента А(RU).
Размещает 2 выпуска облигаций: с фиксированным и переменным купоном:
• Серия 001Р-05
• Фиксированный купон не более 24% годовых
• Номинал 1000 рублей
• Срок обращения 1,5 года
• Купон ежемесячный
• Прием заявок до 08.04.2025г. (до 14.00 МСК)
• Серия 001Р-06
• Номинал 1000 рублей
• Переменный купон «ключ» + спред не более 500 б.п.
• Срок обращения: 2 года
• Ежемесячные купонные выплаты
ПАО «Якутская топливно-энергетическая компания» — советская и российская газодобывающая и топливная компания. Основана в 1967 году, ведет промышленную разработку Средневилюйского и Мастахского газоконденсатных месторождений. ЯТЭК снабжает газом центральные регионы Якутии, полностью удовлетворяя потребности Якутска.
Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле?
ПАО «ЯТЭК» — умеренно рискованное, незакредитованное, частично неликвидное, среднеэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года 5 046.8 млн, чистая прибыль 884.5 млн рублей.
На 1 рубль собственного капитала приходится 0.8 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 9 666.1 млн рублей долгосрочных обязательств и 4 010.0 млн текущих.
Кредитоспособность предприятия средняя. ЛИСП рейтинг: rlBB-
ПАО «ЯТЭК» — компания умерено высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние удовлетворительное. Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Компании явно не хватает «свободных денег».