2013

… Если тезисно ключевые отличия сейчас от 2008:
1. Позиционирование спекулянтов.
 
В 2007 — 2008 году в каждом, каждом буквально задрипаном банчке был проп по стокам. Как правило зарепованый по самое это самое. В некоторых инвест компаниях/брокерах морнинг митинги были не на тему поговорить о рынке, а на тему: как мы сегодня будем реповаться?
 
У людей хватало mojo продавать на всю котлету путы когда рынок был 2000+, все мы знаем, чем это закончилось.
 
В ДУ соотношение акции/облиги было наверное 90/10 примерно.
 
Инвест продукт, привязанный к РАО ЕС с плечом 4? Дайте две!
 
Отдельные инвестбанки реально обсуждали — а не закрыть ли нам на хрен торговлю бондами, капитала много жрет, а денег с этого чуть...
 
И чего сейчас? Самый популярный продукт — leveraged fixed income.
 
Крупные банки портфели акций режут/продают давно — ВТБ, Сбер, в местах по меньше где раньше было по 6 пропов разных теперь ни одного не осталось. На эквити все наелись профики риском и хотят иметь клиенткий бизнес и по-меньше волнений.


( Читать дальше )

Присуждение нобелевской премии по экономике Юджину Фаме, Роберту Шиллеру и Ларсу Питеру Хансену возобновило дискуссии об эффективности и  границах применимости краткосрочных и долгосрочных прогнозов. Так как предложенная Ю.  Фамой идея информационной эффективности рынка,  по сути, есть другая формулировка главной аксиомы теханализа – цены учитывают все, а подход Р. Шиллера  опирается, прежде всего, на результаты работы компании (отношение дивидендов к цене), то эта дискуссия, по сути, представляет собой спор сторонников фундаментального и технического анализов. Первый подход  активно развивается УК «Арсагера».  Их точка зрения представлена на площадке смарт-лаба  блогом http://smart-lab.ru/my/Arsagera/. Сторонников  технического анализа гораздо больше и выделить кого либо, кто  персонифицировано выражает эту точку зрения сложно.
Эта дискуссия началась   в блоге http://smart-lab.ru/blog/145649.php. Однако продолжения не получила.


( Читать дальше )

Минэкономразвития ожидает ускорения инфляции в октябре до 0,3-0,4% с 0,2% в сентябре, но даже при таком раскладе получается снижение годовой инфляции до 5,9-6,0%. Официальный прогноз правительства на 2013 год — 6%.

Комментарий на статью http://smart-lab.ru/blog/145710.php

  
       Ребята, вы так и не уяснили из прочитанных книг, слухи в данный момент о том что будет крах, в 2011 уже было))) сам кричал))), масштаб действительно угрожающий по сравнению с 1929.  Кстати, можете провести некоторую аналогию с 1907 годом, и разницей во времени к 1929.
       Крах то будет по любому,  но не тогда когда все об этом кричат)))  и скорее всего он не будет похож на предыдущие по своей характеристике, так как цифры иные, и времени на положительное извлечение прибыли потребуется больше.
       Я с детства 5-7 лет, каждые 3-5 лет слышу о конце света, и о его предсказаниях. Неужели все вы до сих пор ничего не поняли, на ваших панических шортах, рынок загоняют еще выше, вашими же деньгами в свою пользу те, кого так ненавидит большинство. И только потом, когда разочарованные медведи остаются с копейками, а большинство видит растущий тренд, вот здесь и начинается «большой выход.»

( Читать дальше )

предыдущая запись

Основные позиции по SPX за неделю остались без изменений.

Кроме двух трейдов по SPX  была добавлена спекулятивная позиция по FB (Фейсбук).
Так как до конца октярбя у FB выйдет квартальный отчет, то волатильность ноябрьской серии существенно выше волатильности декабрьской серии. В связи с этим решил открыть спекулятивный календарный спред. Ожидаемая доходность до 100%, риск закладываю на возможную потеряю 50%.

Профиль позиции.


( Читать дальше )

Сегодня будет отчет о первой недели торгов на реальном счету на американской бирже опционов.

24.09.2013 Открытие двух сделок SPX_001R и SPX_002R

Рынок на текущий момент после  обновление исторических максимумов, начал немного снижаться.



Сделка SPX_001R — календарный спред.

( Читать дальше )

предыдущий пост
 
07-8.08.2013 Закрытие.
 

За эти 2 дня закрылись по выставленным лимитка обе сделки и календарный спред и опционная змея.
Ниже все сделки по этим позиция и общие результат:
 
 
Теперь комментарии.
1. Календарный спред (в итоге двойной календарный спред) закрылся по 48.90 тогда как ордер был выставлен по 48.70, так что тут можно сказать все нормально и результат является достаточно объективным. 
2. В опционной змеей вышли проблемы связанные с тем что торговля ведется в papermoney. Ордер на закрытие был выставлен по цене 1.00 тогда как рыночная цены колебалась в пределах 0.7-0.9. Из иллюстрации видно что papermoney показали закрытие по 2.26 и все бы ничего вот только вертикальный спред подвел. Максимальная цена вертикального среда 106-106.5 равна 0.5$ а мне его закрыли по 0.66$, что в реальной торговли не возможно если исключить ошибку контрагента.

( Читать дальше )

05.08.2013 Регулирование и обзор
открытие календарного спреда 
открытие опционной змеи

Регулирование календарного спреда на SPX 
За 2 недели с момента открытие календарного спреда рынок подрос и обновил свои исторические максимумы. Сейчас это график имеет следующий вид


( Читать дальше )

25.07.2013 Открытие
Опционная змея на фьючерсах CL (нефть)

Как и писал в предыдущем посте открываю сделку 7.2 — опционная змея на коллах на нефтятом фьючерсе.

График нефти:


Предпосылки открытия такие: нефть сильно выросла, фундаментальных причин к росту нет, откатов к этому росту еще не было. Все это позволяет говорить о возможной коррекции в район 100$ за баррель. Плюс имеет хотя и слабая но все-таки улыбка волатильности на коллах:

( Читать дальше )

24.07.2013 Открытие
Календарный спред на индексе SPX

Сделка 7.1 будет как обычно календарным спредом на индексе SPX, а сделка 7.2 планирую открыть на нефти опционную змею на коллах.

График индекса на текущий момент имеет следующий вид:


 Видно что уже индекс растет почти месяц без единого отката. Это привело к тому что волатильность опять упала до минимальных значение в районе 12-13 по индексу VIX.
Как обычно открываем календарный спред, где до экспирации проданных опционов осталось более 50 дней. Открываю всего 10 календарей, так как планирую открыть опционную змею на нефтяных фьючерсах.

( Читать дальше )