Brent

На российском рынке пара доллар/рубль на прошедшей неделе снизилась, несмотря на так и не восстановившиеся после падения цены на нефть. Возможно, сказалось начало налогового периода. Для подтверждения ожидаемого мной начала восходящей коррекции желательным будет пробой уровня 59.63 (максимума прошлой недели). Первые её цели находятся в районе уровней 67-68. Варианты долгосрочных разметок здесь. Закрытие недели — 57.22. Индекс РТС на прошедшей неделе существенно подрос, закрыв неделю на уровне 1111.89. Я продолжаю считать, что он закончил последнее подразделение конечного диагонального треугольника и находится в коррекции с первыми целями  873 — 968 (разметка здесь). Индекс российских государственных облигаций также неплохо подрос, закрыв неделю на абсолютном максимуме — 424.94. Тут очень похоже на завершение большой третьей волны роста с декабря 2014 года. Дивергенции на дневных и недельных графиках пока сохраняются.

Котировки нефти перед открытием торгов прибавляли 0.1% до $51,7 по смеси Brent, фьючерс на индекс S&P 500 снижался на 0.13% до отметки 2375п., азиатские площадки торгуются разнонаправленно, фон нейтральный.

Индекс доллара продолжает снижение, тестируя зону 100п, тем самым усиливая рост цен на металлы и валюты других стран. Котировки золота достигли расчетных зон сопротивления $1220, следующей целью будет отметка $1260. Евро тестирует максимумы этого года.

На этом фоне российский рубль ушел ниже отметки 58 за доллар, несмотря на снижение нефти, пока в паре рубль-доллар наблюдается усиление продаж со стороны юридически лиц и повышение волатильности. Покупки, на мой взгляд, возможны только выше отметки 59.

Нефть консолидируется в новом диапазоне $52-51,1, попытки выхода наверх вчера успехов не возымели, существует угроза снижения котировок ниже двухсотдневной средней с целями $47- 43 за баррель.

Российскиий индекс ММВБ, продемонстрировав рост в первые часы торгов, ушел в консолидацию, 2020-1990 пп, РТС на фоне роста рубля отыграл все снижение нефти начала марта. Отсутствие новых драйверов на рынке ощутимо, спекуляции вокруг ставки Банка России добавляют волатильности. Мы считаем, что пока нас ожидает консолидация, и новых фаз роста ждать не стоит, по крайней мере пока.

Есть определенные уровни и условия  для определения дальнейшего среднесрочного движения. В будущих публикациях мы будем рассматривать эти варианты более подробно. Гораздо более подробно мы делаем это внашем закрытом разделе, где мы рассматриваем краткосрочные движения 10-ти инструментов.

Анализируя причины столь заметного снижения, мы конечно же не будем серьёзно рассматривать аргументы различных “экспертов”, которые неожиданно заметили рост добычи в США, но как-то забыв об ОПЕК, который был “драйвером” цен последние несколько месяцев. Посмотрим на этот график.

Сегодня перед открытием российского фондового рынка сложился позитивный внешний фон. Основным поводом к покупкам станет динамика рынка энергоносителей и внешних фондовых площадок, где после решения ФРС поднять ставку, ожидаемое инвесторами, прошла волна фиксации прибыли в длинных позициях по доллару и в коротких по высокорисковым активам. В результате сегодня утром нефть марки Brent торгуется выше отметки в 52 доллара. По итогам вчерашних торгов в США индексы Dow Jones и S&P500 выросли на 0,5% и 0,8% соответственно. Сегодня утром фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,2%. На торгах в Азии сегодня также наблюдается позитивная динамика. И если японский Nikkei225 поднялся лишь на символические 0,01%, то китайский Shanghai Composite растет на 0,7%.

Все это поддержит «быков» на российском рынке и позволит нашим индексам продемонстрировать уверенный рост в начале дня. В дальнейшем позитивные настроения на рынках могут сохраниться, что связано с нейтральным итогом заседания американского регулятора – с его стороны не последовало каких-то заявлений, которые бы дали рынку определенные сигналы о том, что ужесточение кредитно-денежной политики будет проходить быстрее, чем предполагалось ранее. Финансовые власти США подтвердили, что планируют 3 повышения ставки в текущем году — это находится в рамках ожиданий и заложено в котировки. В такой ситуации логично продолжение роста высокорисковых активов в ближайшее время. Что же касается сегодняшнего дня, то во второй половине торгов инвесторы обратят внимание на блок важной статистики из США, где сегодня будут опубликованы данные по заявкам на пособие по безработице и рынку жилья, а также индекс деловой активности ФРБ Филадельфии.

График выше это недельный график нефти WTI (тикер CL). На нем четко видно что сейчас на графике почти та же ситуация что в июне 2015 года. Тогда нефть марки WTI восемь недель была во флете. Верхняя граница флета была в районе 62 долларов за баррель. А нижняя 56 долларов за баррель. После выхода из флета — пробоя нижней границы флета началось стремительное снижение цен на нефть как WTI, так и марки Brent. В итоге после 8 месяцев снижения цена на нефть марки WTI упала до уровня 26.04 долларов за баррель — более чем в 2 раза.

Сейчас нефть WTI простояла во флете 12 недель Верхняя граница флета 55.09. Нижняя 50.91. Сейчас цена вышла из флета пробила нижнюю границу, и падает уже вторую неделю подряд. Следовательно есть все шансы на новую растянутую волну во времени и глубокую по ценовому снижению. И скорее всего падение тоже будет как минимум двукратным.

С фундаментальной точки зрения новая волна снижения цен на нефть продолжиться до наступления одного события. А именно коллапса экономики Венесуэлы. У этой страны самые высокие разведанные запасы нефти в мире. Тем не менее, экономика там уже на грани коллапса, потому что предыдущие волны снижения цен на нефть сделала добычу нефти в этой стране не рентабельной. Следовательно, после нового «обвала» цен на нефть коллапс все-таки настанет. Что бывает поле экономических коллапсов, наверное, и так все знают — гиперинфляция, дефолт по внешним и внутренним долгам, массовые беспорядки, отставка правительства и пр. В результате этого события логично предположить, что поле коллапса добыча нефти как минимум резко сократиться. Более того — вполне возможно, что она и вовсе полностью остановиться. Это, по моему мнению, приведет к резкому сокращению объемов поставок нефти на рынок, в результате чего она резко отскочит вверх. Но скорее всего отскок будет не долгим — далее пойдет волна лопанья мыльных пузырей по всему миру, что и приведет к полноценной третей волне мирового финансового кризиса и цена на нефть начнет еще одну волну снижения.