Cian

Результаты деятельности Cian за 2К23 оказались сильными, что свидетельствует о некотором улучшении операционных условий по сравнению как с предыдущим годом, так и с предыдущим кварталом. Недавнее повышение Банком России ключевой ставки до 12% может негативно сказаться на рынке недвижимости, что увеличит волатильность в акциях компании в среднесрочной перспективе. Тем не менее мы, как и ранее, ожидаем роста выручки Cian в 2023 г. (+36% г/г) в свете сильных результатов прошедшего квартала и подтверждаем рейтинг «Покупать» по бумагам компании.

▫️Капитализация: 45 млрд ₽ (630₽ за расписку)
▫️Выручка ТТМ: 9 млрд ₽
▫️скор. EBITDA ТТМ: 2 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ:647 млн ₽
▫️P/E ТТМ: 69,5
▫️P/E fwd 2023: 23

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Отдельно результаты за 1кв 2023г:

▫️ Выручка: 2,4 млрд (+39% г/г)
▫️ скор. EBITDA:353 млн (+530% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 211 млн (+379,5% г/г)

✅ Циан вновь показал значительный рост чистой прибыли, которая теперь составляет 211 млн рублей, но из этого 121 млн обеспечили курсовые разницы. На уровне EBITDA этот доход исключен, однако компания делает корректировку на компенсации сотрудникам в форме акций на 161 млн.

👉 Без учета этих статей, компания заработалавсего 192 млн рублей по скор. EBITDA против убытка в 119 млн годом ранее.

✅ Запас кэша на балансе продолжает рост: сейчас у компании чистая денежная позиция в 4,6 млрд рублей (10,2% от капитализации). У Cian нет крупных капитальных затрат, дивиденды не выплачиваются, байбек не проводится — в таких условиях денежная позиция так и будет расти  дальше.

Сильные результаты Cian за 4К22 контрастируют с неблагоприятной в целом ситуацией на рынке, поэтому мы считаем публикацию такой отчетности позитивным для эмитента фактором. Вместе с тем не можем не отметить по-прежнему высокий уровень неопределенности на рынке недвижимости. На данный момент рейтинг по акциям Cian нами не установлен.

Резвые быки прошли сегодня. Если зона сопротивления будет слабо реагировать, то прошлыйсценарий будет очень актуален. Цель локальной волны 3  может оказаться в районе 800.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

• Биржи NASDAQ и NYSE проведут делистинг бумаг «Яндекса», Ozon, Qiwi, Cian и HeadHunter

• Мосбиржа продолжит торги в обычном режиме и после делистинга с иностранных площадок

• Однако мораторий на делистинг, на который ссылается российская площадка, действует до 30 сентября 2023 года.

Возможный кандидат на хороший рост. С сентября веду его, за это время он сформировал младшую волну 1. Оба импульса сопровождаются объемом покупок. Полагаю что волна 2 подходит  завершению. Ожидаю 3.
Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Если же говорить о дивидендном потенциале, то в секторе нашим однозначным фаворитом являются расписки GLTR. В настоящий момент в силу кипрской прописки головной структуры и имеющихся ограничений, возможности распределить средства среди всех акционеров Globaltrans не имеет, однако возврат к выплатам может стать для расписок компании мощнейшим драйвером.