DCF

ПАО «Магнит» представило смешанные финансовые результаты по итогам 2 квартала и 6 месяцев 2018 года.

По заявлениям Менеджмента Ритейлера, в настоящий момент команда активно работает над планом трансформации бизнеса для достижения качественных изменений.

Самым негативным моментом в отчетности стало усиление темпов падения сопоставимых продаж во 2 квартале до 5,2% на фоне падения трафика на 2,1% и среднего чека на 3,1%.

Торговая площадь за первые 6 месяцев 2018 года увеличилась на 11,7%. В первом полугодии было открыто 610 магазинов нетто по сравнению с 785 за аналогичный период 2017 года. Общее число магазинов на 30.06.2018 года составило 16 960.

Чистая выручка по итогам 2 квартала выросла на 6,5% по сравнению с 8,08% в 1 квартале. В результате рост выручки за первые 6 месяцев составил 7,2% до 595 263 млн. руб.

Валовая маржа сократилась с 24,9% в 1 квартале 2018 года до 24,5% по итогам 2 квартала.

Улучшения произошли в части EBITDA маржи, которая увеличилась во 2 квартале до 7,7% с 7,1% за первые 3 месяца 2018 года. Это произошло на фоне улучшения расходов на оплату труда и прочих операционных расходов, которые компенсировали снижение валовой прибыли, расходы на аренду, а также единоразовые факторы списания запасов и начисления резервов.

( Читать дальше )

Обычно применяю метод дисконтирования денежного потока (DCF)  для расчета эффективной доходности облигаций. Для тех, кто не в курсе, что такое метод DCF, кратко поясню.

В рамках этого метода берутся все платежи в пределах какого-либо экономического процесса. Например, пусть я сегодня одолжил другу 100тыс.рублей. В течение 3 лет друг каждый год выплачивает мне 10тыс.рублей в виде процентов, в конце (вместе с последним платежом по процентам) выплачивает тело долга 100тыс.рублей. Тогда череда платежей для меня будет выглядеть таким образом: E1=-100тыс, E2=+10тыс, E3=+10тыс, E4=+10тыс, E5=+100тыс. Временные промежутки от сегодняшнего дня до даты платежа будут выглядеть так: T1=0, T2=1, T3=2, T4=3, T5=3.

Тогда мы можем записать следующую формулу:

где R – ставка дисконтирования, которая является моей конечной доходностью от данной сделки

Подставим сюда цифры:

( Читать дальше )

Финансовая отчетность компании Apple по итогам 1-го квартала 2017 года (который в компании Apple заканчивается 31 декабря) превысила рыночные ожидания и продемонстрировала исторический рост ключевых финансовых показателей. В свою очередь, это позволило акциям компании также обновить свой исторический максимум, а Уоррену Баффету получить 1 млрд долларов. Текущее состояние акций, на фоне технических сигналов, довольно шаткое. Исходя из этого решил провести комплексный анализ как фундаментальных, так и технических факторов будущего движения стоимости акций. 

Финансовая отчетность 

Выручка Apple по итогам I квартала 2017 финансового года выросла на 3,3% в годовом выражении — до $78,35 млрд, став историческим рекордом. Аналитики Reuters ожидали, что по итогам отчетного периода выручка Apple составит $77,4 млрд. Чистая прибыль снизилась на 2,5% — до

( Читать дальше )

Финансовая модель Мечела доступна здесь:
https://specialsituations.net/model/?ticker=MTLR 

Драйверы: 
Высокие цены на уголь в конце 2016 — начале 2017 г.г. позволят Мечелу сократить долг и выйти на уровень долг/EBITDA 5.3 — 7.7 в долгосрочном периоде, отношение финансовых расходов к EBITDA составит 0.6-0.7 

Риски: 
Резкий рост капитальных затрат может нивелировать эффект высоких цен на уголь 
Низкие форвардные цены на уголь 
Снижение спроса на уголь вследствие перехода Китая на более чистые источники электроэнергии (в т ч газ) 
Укрепление курса рубля

6 июня 2016 года мной был опубликован прогноз будущей стоимости акций компании NVIDIA на основе DCF модели, а так же технических факторов (http://smart-lab.ru/blog/tradesignals/332150.php). По итогам прогноза, я дал рекомендацию покупать акции NVIDIA за двумя возможными сценариями: приобретать от коррекции либо по текущим ценам. Целью сделки стала психологическая цена в 50$ за акцию или 200% уровня Фибоначчи. 08.07.2016 цель была достигнута, а отметка в 50$ стала уровнем безубыточного SL с фиксацией +8.24% изменения актива (рис.1).

Рис.1. Динамика стоимости акций компании NVIDIA, D1

Факторы достижения цели

Фундаментальные:

1. Как по мне, основная причина глобального роста фондовых рынков – снижение страхов после Brexit. Паника на рынках закончилась ослаблением европейской и британской валюты. Для ЕС – это отличный повод «затариться» малостоящими акциями за дешевый евро. Для США  рост доллара к основной корзине валют даёт понять, чего ожидать от повышения ставки в ближайшее время не стоит. Благодаря этому S&P500 пробил потолок и в преддверье отчетности демонстрирует исторический максимум.
2. Компания тоже приложила руку в разработке нового ПО для устройств с технологией виртуальной реальности. Драйверы GeForce 368.69 служат отличными дополнением к новой технологии рендеринга от NVIDIA.
3. И, конечно, вместе с разработкой ПО компания презентовала новую графическую карту (GeForce GTX 1060), которая по производимости обходит главного конкурента — Radeon RX 480. Данное «превосходства» отметила и тест-группа, которая опубликовала результаты сравнения двух основных конкурентов, где гаджет NVIDIA обходит своего конкурента.

( Читать дальше )

Американская компания NVIDIA занимается разработкой графических процессоров (в основном для компьютеров). Помимо этого, компания активно ведет разработки в сфере построения системной логики. На сегодняшний день в компании нет как таковых конкурентов на рынке, ведь Intel ведет разработки в создании процессоров, а NVIDIA выбрала более узкий профиль. Это позволило предприятию более чем за 20 лет на рынке сделать имя, нарастить клиентскую базу и капитал предприятия. Средний рост компании составляет 10% в год (в периоды роста рынка), что является одним из наиболее больших показателей среди «компаний со стажем».

Текущая ситуация

12 мая компания обнародовала финансовые показатели, которые вызвали фурор на фондовом рынке. Возрастание спроса на качественный продукт от разработчиков игровых консолей позволило компании превысить прогнозы аналитиков и достичь выручки 1.3 млрд. долларов (что на 13% больше годом ранее). Показатель доходности на акцию вырос на 38%, что привлекает внимание инвесторов.

( Читать дальше )

Посидела посмотрела на свой портфель и подумала, что самое время что-то купить. Давно не обновляла гардероб портфельчик.

А вы видели, как dramatically упал РосАгро? А что хорошо упало — то можно и подобрать (хотя за рубликом я нагибаться поленилась).Совсем на лоях взять не успела (долго думала), а вот по 945 успела. 

Решила на весь депозит не брать, только на половинку. Получилось 47 акций по 945 рублей.

Вечером увидела, что котировки опускались до 925. А я уже взяла( Печальбеда! Ну что поделать, все равно не самая высокая цена получилась. Думаю, переживу как-нибудь :)

( Читать дальше )

И вот свершилось! Я наконец-то продала Акрон.

Ну не совсем. На самом деле я продала только половину. Всего у меня было 48 акций, купленных когда-то по 2563 рубля. Продала сегодня 24 штуки по 3670. Таким образом, я выручила 26568 рублей :) Прибыльность Акрона на момент продажи составила 43%.

Полностью я от него избавляться не стала. Во-первых, у него еще есть потенциал роста (вот тут подсчитано, что он потенциально может вырасти еще почти в два раза). Ну а во-вторых, не хотелось так резко обрушивать текущую доходность портфеля. 

Таким образом, у меня высвободились 80080 рублей, которые я пустила на… ну конечно же, на покупку акций)

В одном из предыдущих постов в комментах проскользнула здравая мысль обратить внимание на дивидендную доходность акций. Так что в этот раз я и на нее смотрела при выборе дошло до утки на третьи сутки.

( Читать дальше )

И снова здравствуйте.

Давно я сюда не заглядывала…. Времени совсем нет: работы много, а надо же еще и отдохнуть, и погулять, ну вы поняли :)
Впрочем, когда я не трясусь над котировками, жить как-то спокойнее. Все-таки куплены они на длительный срок, так что нет смысла ежедневно маниакально отслеживать происходящее на бирже.

(Однако google now заботливо показывает мне котировки каждый день. Как видите, все попадало)

Как мне в прошлом посте сказали в комментах, дороговато я купила Мосбиржу. И то правда, смотрите, куда она грохнулась! Ну ладно, не грохнулась, а несколько просела, но все равно… Теперь уж что делать, держать дальше)

Дикси вроде как и вырос (аж на 2,3 руб за несколько часов — на момент скриншота), но по-прежнему болтается ниже моей цены покупки. Увы. Но каждый раз, покупая в Дикси помидорки и колу я думаю о том, что я ответственный акционер и участвую в повышении их выручки :D

( Читать дальше )

Друзья! Коллеги!

На свой День Рождения (стукнуло аж 29 годиков) случайным образом задался интереснейшим вопросом..

В последнее время я очень много копаюсь в коэффициентах сравнительного анализа компаний. А что если, применить все те же коэффициенты к себе любимому? Какова моя недооценённость или переоцененность с точки зрения инвестиционной привлекательности, используя метод сравнительного анализа, например, в разрезе банковской отрасли.

Ещё, в прошлом посту обещал рассказать про метод Дисконтированного Денежного Потока. Поехали!)


Построим финансовую модель

Мой ежемесячный заработок составляет 50 000
Годовая выручка за 2014 год соответсвенно 600 000
На протяжении последних лет мой уровень оклада стабильно увеличивается 7%, надеюсь так будет продолжаться и меня не уволят.
 

 

Я как и все нормальные люди кушаю (ртом), хожу в туалет, сплю, развиваюсь и развлекаюсь, штопаю дырки на одежде, что бы не ходить как бабуин с голой попой, плачу налоги, штрафы и т.д. Чистая прибыль за всеми минусами составляет около 6 000 рублей в месяц. Экономия… не наш метод.
 

( Читать дальше )