Фабер: «Хорошо диверсифицированный портфель — самое очевидное, что нужно сделать для снижения риска»
По мнению некоторых аналитиков, «внутренняя предвзятость» акциям на внешних рынках, является одним из самых больших рисков для американских инвесторов.
Риск иметь негативное отношение к самому дорогому рынку акций был замаскирован, так как циклический бычий рынок, начавшийся в 2009 году, вознаградил инвесторов двузначными среднегодовыми доходами. Но это оставляет инвесторам возможность подвергаться гораздо большим колебаниям во время следующего значительного спада на американском фондовом рынке.
В то время как американские акции составляют лишь половину мирового фондового рынка, американские инвесторы выделяют на внутренние запасы около 80%, согласно последнему исследованию МВФ и Vanguard в 2014 году.
Существует множество причин, по которым такой домашний уклон существует. Регулятивные ограничения для некоторых государственных пенсионных фондов для инвестиций только в акции на внутреннем рынке являются одними из них. Другими факторами являются незнание и более высокая стоимость инвестиций в зарубежные рынки.
Мы считаем такую динамику очередным подтверждением, что инвесторы стремятся покупать на слабости, при этом агрессивные покупки также не наблюдаются. Ситуация в коротких позициях практически не изменилась, что указывает на в целом нейтральное настроение розничных инвесторов на прошлой неделе. Наш текущий целевой показатель на конец года по индексу РТС составляет 1200 пунктов, и мы считаем, что покупки российских акций при текущих уровнях не оправданы
Лениво бродив по западному интернету, нашел интересную стратегию, которая своими корнями уходит к некоему Larry Connors. Стратегия построена на простом RSI с периодом 2.
Суть ее в следующем:
покупаем индексный ETF, когда значение меньше 15 на закрытии дня (да, это можно сделать без проблем и проскальзываний на всех ликвидных ETF) и продаем, когда клоуз текущего дня выше хая предыдущего (можете придумать свои выходы, стратегия не очень-то чувствительна к выходам).
В общем MR в чистом виде. И в принципе это должно работать на большинстве ETF развитых рынков.
Тестил на Multicharts.Net, код ниже.
using System; using System.Drawing; using System.Linq; using PowerLanguage.Function; using ATCenterProxy.interop; namespace PowerLanguage.Strategy { public class rsi_2_spy : SignalObject { public rsi_2_spy(object _ctx):base(_ctx){} private IOrderMarket buy_order; private IOrderMarket sell_order; private RSI m_RSI; private VariableSeries<Double> m_myrsi; private ISeries<double> Price { get; set; } protected override void Create() { // create variable objects, function objects, order objects etc. buy_order = OrderCreator.MarketThisBar(new SOrderParameters(Contracts.Default, EOrderAction.Buy)); sell_order = OrderCreator.MarketThisBar(new SOrderParameters(Contracts.Default, EOrderAction.Sell)); m_RSI = new RSI(this); m_myrsi = new VariableSeries<Double>(this); } protected override void StartCalc() { // assign inputs Price = Bars.Close; m_RSI.price = Price; m_RSI.length = 2; } protected override void CalcBar(){ // strategy logic m_myrsi.Value = m_RSI[0]; if (Bars.Close[0]>Bars.High[1]){ sell_order.Send(); return; } if (m_RSI[0]<15){ buy_order.Send(); } } } }
Результаты консервативной количественной инвестиционной модели LQE (lazy quantitative investing), о которой я писал ранее (http://smart-lab.ru/blog/384110.php), за март. В целом март был для модели не слишком удачным, как и для американских стоков, которыми (в основном) она торгует:
weight monthly.ret XLY 0.082 1.39 XLP 0.073 -0.49 XLE 0.000 -2.32 XLF 0.128 -4.63 XLV 0.123 -1.54 XLI 0.110 -1.45 XLB 0.072 -0.16 XLK 0.066 1.24 XLU 0.057 0.35 IYZ 0.000 -1.38 VNQ 0.000 -1.21 SHY 0.000 0.23 TLT 0.151 1.14 GLD 0.138 1.03
Предыдущие веса были опубликованы утром 3-го марта, соответственно доходности приведены за период с закрытия 3-го марта до закрытия 31-го марта.
Корреляции между весами и ретурнами положительны (8.2%), модель обогнала свои бенчмарки (SPY & EQW — equal-weighted портфель из торгуемых тикеров) как в терминах ретурна, так и риска (максимальной просадки). Сравнение — на графике в начале: SPY — (-0.69%), EQW — (-0.56%), LQE — (-0.46%). В целом модель перформила в марте в рамках своего риск-ретурн профиля.
Зарубежные инвесторы, по всей видимости, воодушевлены решениями ЦБ РФ и ФРС США. Уже вторую неделю подряд эти потоки достаточны, чтобы компенсировать волатильность на российском рынке. Динамика потоков остается умеренно положительной, на наш взгляд