ETLN

Недавняя отмена льготной ипотеки в совокупности с высокой ключевой ставкой неплохо подкосили компанию и ее акции.

💬 Можно сказать, что для всех застройщиков в целом, сейчас настали трудные времена.

Конечно то, что у Самолета есть отложенные продажи на 2025 год слегка сгладит ситуацию, но кардинально ее не поменяет точно.

❎ Пока же спрос на новостройки будет снижаться, и часть рынка компания потеряет точно.

Справедливости ради стоит отметить, что кризис в строительном секторе не вечен, однако неизвестно, когда он кончится.

❗️ Так что пока для меня акции Самолета интересными не выглядят. Если уж рассматривать кого-то из строительного сектора, то свое предпочтение я бы отдал Эталону.

Рынок пришел к весьма интересным значениям для покупок, и главное тут сделать правильный выбор и купить сильные и перспективные акции. 

Список таких акций уже опубликовали в tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Вечерку на акциях не торгую. Отчет сейчас.

Шортил МВидео, Эталон и Инарктику. Всё зашло.

МВидео 5мин 



Эталон 5мин 

Вслед за Самолетом и Эталоном, операционные результаты за 1 полугодие 2024 опубликовал и ЛСР. И если первые два девелопера продемонстрировали ударный рост, то кЛСР есть вопросы.

📈 Продажи по итогам 2 квартала выросли на 31,7% г/г, а по итогам полугодия на 28,3%. На первый взгляд, все отлично, но это только в денежном выражении.

📉 В кв. метрах продажи выросли на 1% г/г во 2 квартале и снизились на 2,9% по итогам полугодия! Ажиотажный спрос не помог ЛСР продать больше площади, а выручка подскочила только благодаря росту цен.

🧮 Компания не публикует цены реализованных квадратных метров, но их несложно посчитать самостоятельно, поделив продажи в деньгах на продажи в площади. Итого получаем, что средняя цена во 2 квартале составила243,2 тыс. рублей за кв. метр. Годом ранее эта цифра составляла 186,4 тыс. рублей. Итого, цены за год выросли более чем на 30%! Не исключено, что это и есть причина снижения спроса. Ведь у конкурентов цены росли не так сильно. У Самолета #SMLT на23% г/г, а у Эталона #ETLN (в жилой недвижимости) на22%.

след за Самолетом по итогам 1 полугодия 2024 отчитался и другой публичный застройщик — Эталон.

Бизнес Эталона отличается по своей сути достаточно сильно: в то время как Самолет продает жилье массового эконом-сегмента, Эталон целится в более премиальные форматы. Это приводит к тому, что зависимость Эталона от ипотеки в целом и льготной ипотеки в частности оказывается не такой уж высокой.

🏦 Да, во втором квартале доля ипотечных продаж подскочила до 45% на фоне ажиотажного спроса перед завершением программы, но в целом по полугодию составила всего 35%. В разбивке по типам ипотеки наибольшую роль играет семейная (которая остается) с долей в 17%. На IT- ипотеку приходится 6% продаж. Классическая ипотека с господдержкой (та самая, которая закончилась в июне) принесла всего 10% продаж! Даже полное обнуление спроса на льготную ипотеку (без перетекания в другие форматы) не окажет на бизнес Эталона критического влияния. Еще 2% приходится на прочие ипотечные программы.

📊 А тем временем, полугодовые продажи оказались рекордными!

Сегодня компания опубликовала операционный отчет за первое полугодие 2024 года.

✅ Основные положения:

1. Продажи увеличились в 2,1 раза, до 385 тысяч квадратных метров.

2. Стоимость заключенных договоров выросла в 2,3 раза, до 79 млрд руб.

3. Количество контрактов практически удвоилось, до 7459 штук.

4. Денежные поступления выросли на 70%, до 48 млрд руб.

👉 Операционные результаты получились весьма хорошими, что указывает на силу будущего отчета по МСФО за полугодие.

А недавняя отмена льготной ипотеки затронет компанию меньше конкурентов, поскольку при доле ипотеки в 35%, доля льготной ипотеки составляет всего 10%.

❗️Семейная и IT ипотеки никуда не делись и продолжают действовать, так что Эталон со своими перспективными планами выглядит интереснее своих конкурентов. Понемногу присматриваюсь к покупке, бумага выглядит весьма привлекательно.

Точку входа опубликую в своем tg канале: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Присоединяйся, чтобы не упустить ❤️

Актуально для перспектив девелоперов, для инвесторов в бетон и просто для ваших семейных решений.

Игорь Шимко обещал сделать разбор этого сложного вопроса (https://t.me/igor_shimko/2795 ). Это его статья:

Посмотрим на ситуацию сегодня без прикрас — только сухие факты и цифры! И объекты берем реальные, а не просто упражняемся в математике.

Знакомимся, это наши персонажи повести об ипотечном выборе:

Семья — 3 человека: Юрий Григорьевич Скуфандовский.

Алевтина Игнатьевна Альтушкина (сохранила девичью фамилию)

Их ребенок 5 лет от роду (семье доступна семейная ипотека под 6%).

Проживают в Подмосковье в ЖК Бунинские луга www.pik.ru/luga.

Доходы:

Юрий получает заработную плату в 150 тыс. руб., Алевтина так же вышла на работу, трудится за 100 тыс. руб.

ИТОГО 250 тыс. руб. дохода в мес. Иногда что-то подкидывают родители-пенсионеры.

Сейчас снимают квартиру — однушку, но ребенок подрос. Нужно больше площади для качественной жизни и своя комната для ребенка.

О ситуации на рынке первичной недвижимости в московском регионе я писал в посте, посвященном Самолету.

🤐 А сегодня речь пойдет об еще одном крупном девелопере, для которого эта статистика актуальна. Группа ПИК, в отличие от Самолета #SMLT, после начала СВО не отличалась прозрачностью и открытостью. Компания задерживала отчеты (или не публиковала их вовсе), не платила дивиденды и не взаимодействовала с инвесторами в публичном поле. Но иногда, именно в таких ситуациях созревают интересные недооцененные идеи.

🥈 Согласно данным «Единого ресурса застройщиков», к началу 2024 года Самолет сместил ПИК с пьедестала лидера по объему текущего строительства, показав результат в 5,33 млн кв метров, против 4,55 млн у ПИКа. На графике вы можете видеть ситуацию в динамике: начиная с 2019 года объем текущего строительства у Самолета постоянно растет, а у ПИКа наоборот падает. Ничего хорошего в этой статистике для ПИКа нет, но не будем делать далеко идущих выводов и заглянем в отчетность.

❗️ Так как за 2022 год ПИК не отчитывался, сравнивать будем с результатами 2021 года.

Всем понедельник! Выпуск 364

Для начала наш фондовый рынок, который завершил неделю довольно интересно. Российская валюта все же продолжила уверенный рост в пятницу, подтверждая традиции ослабления во время выборов. Тем не менее на этом росте курс подошел к своему сопротивлению еще с ноября прошлого года. По завершению выборов, да и от этого уровня, думаю случится небольшой откат назад. Резкого роста на обновление локальных максимумов типа к 95-96 пока не видится. Но постепенно курс будет расти к этим значениям.

Индекс iMOEX остался на месте, потому что ему нравится ослабление национальной валюты, да и вообще рублевый рынок акций настроен пока на рост, потому что участники ожидают как хороших дивов в этом году, так и новостей по ним уже в ближайшее время. Поэтому iMOEX удерживается недалеко от обновленного HIGHя и, если вниз приспуститься, то чтоб обозначить прошлое сопротивление теперь как поддержку. RTS же как ожидалось зеркалит курс рубля и корректируется более существенно. Первая миницель на пути уже достигнута, более ключевой таргет на пути снижения отметка в 1100 пунктов. Если индекс пройдет ее без остановок и закрепится сильно ниже, тогда дела плохи, но пока не видится приближение прям резкого завала.

Эталон Недельный график. 

Сформирована трендовая линия, сейчас цена приблизилась к сопротивлению в 95-98р., или от нее отбиваемся и уходим опять тестировать линию тренда — 84р. или пробиваем, закрепляемся и к цели в 110-120р. 

Акционеры «Группы Эталон» на внеочередном собрании акционеров 15 декабря приняли решение о редомициляции компании с Кипра в специальный административный район (САР) на острове Октябрьский Калининградской области.Переезд может стать триггером для возобновления выплат.

Ждем переезда компании в РФ и роста акций. 
Если бы не было ЛСР, рассматривал бы Эталон к покупке. 

_____________________________

Обогнал рынок ММВБ в 10 раз, доходность портфеля 7700% с 2014г. Еще больше мыслей и идей в моем авторском канале Cash инвестиции. Ссылка в описании профиля. Подписывайтесь!

📝 Михаил Мишустин в пятницу 26 января подписал распоряжение, в рамках которого запрещается приобретать иностранные активы на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Напомню, что компании, которые не завершили процесс редомициляции (Яндекс #YNDX, #OZON, Эталон #ETLN, Х5 #FIVE, HeadHunter #HHRU и прочие) де-юре являются иностранными активами. Но есть и плюсы, речь в распоряжении идет только про ИИС, значит на обычные брокерские счета покупать по-прежнему можно.

🏦 С 1 мая текущего года лимит перевода между своими счетами в разных банках по системе быстрых платежей (СБП) будет увеличен до 30 млн руб. без комиссии. Наконец, хоть где-то идет не ужесточение мер, а ослабление. Напомню, что сейчас по СБП без комиссии можно перевести сумму до 100 000 руб. в месяц. Это не очень удобно, когда ЗП у вас в одном банке, брокерский счет в другом, а ИИС в третьем. Многие банки за внешние переводы берут комиссию, но ждать осталось недолго...

📉 Динамика инфляции за последние недели находится в нисходящем тренде, что позитивно.