FACEBOOK

Последние годы Facebook не переставал удивлять своими показателями. Бизнес, которому ещё недавно предсказывали угасание, показывал феноменальный рост, а акции оказались одними из самых прибыльных на рынке.

Сегодня посмотрим на успехи Facebook через призму последнего отчёта за второй квартал и порассуждаем, есть ли потенциал у компании? Стоит ли удерживать её далее? 

Быстрый взгляд на последний отчёт рисует радужную картинку. 

За последний квартал выручка компании увеличилась на 56% г-к-г, до $29.1 млрд, на 7% обойдя прогнозы. Это был самый быстрый рост выручки с 2016 года. Для иллюстрации, за весь 2016 компания заработала $27.6 млрд.

Основной рост выручки произошёл благодаря увеличению средней цены за рекламу на 47% по сравнению с прошлым годом. В тоже время количество показанной рекламы увеличилось всего на 6%.

Общая аудитория пользователей всей “империи

В своем последнем сообщении о прибылях и убытках 29 июля генеральный директор Facebook Inc. (FB) Марк Цукерберг сказал, что он ожидает, что платформа социальных сетей перейдет в «метавселенную» компанию. Он сказал, что будущее компании находится в метавселенной, виртуальной социальной среде, где люди могут присутствовать в цифровых пространствах. Это воплощенная интернет-платформа, позволяющая людям играть в игры, работать и общаться с помощью цифровых аватаров и технологий виртуальной реальности. Рабочие пространства виртуальной реальности станут первым шагом компании к воплощению метавселенной в реальность. Компания использует Workrooms (рабочее пространство VR) для внутренних встреч около шести месяцев, а 19 августа Facebook представил публике Horizon Workrooms, чтобы продемонстрировать, как это работает.

Комментируя запуск Horizon, Цукерберг недавно опубликовал на своей странице в Facebook:
« 

Эфиопия начала разработку собственной платформы социальных сетей, чтобы составить конкуренцию Facebook, Twitter и Whatsapp, хотя и не планирует блокировать эти сервисы.

Я сначала не поняла к чему это. Оказывается, что с прошлого года Эфиопия охвачена вооруженным конфликтом, в котором федеральное правительство противостоит Народному фронту освобождения Тыграя (НФОТ), который контролирует регион Тыграй на севере страны.

Сторонники обеих сторон вели словесную войну в социальных сетях.

Правительство хочет, чтобы местная платформа «заменила» Facebook, Twitter, Whatsapp и Zoom, сказал генеральный директор Агентства информационной безопасности Шумете Гизав.

Шумете обвинил Facebook в удалении постов и учетных записей пользователей, которые, по его словам, «распространяли истинную реальность об Эфиопии».

Международные правозащитные организации критиковали правительство Эфиопии за отключение социальных сетей, включая Facebook и WhatsApp, в прошлом году. Правительство так и не прокомментировало эти отключения.

Facebook объявил в пятницу о добавлении опции для шифрования аудио- и видеозвонков в Messenger на фоне дебатов о праве на неприкосновенность частной жизни. Пользователи системы обмена сообщениями теперь смогут выбирать «сквозное» шифрование. Это означает, что никто, даже Facebook, не может видеть или слушать то, что отправлено или сказано.

Так уже было с WhatsApp, а также с другими популярными приложениями, такими как Signal или FaceTime. Вроде бы нужная опция, но не для властей, которые отвергают этот дополнительный уровень безопасности во имя борьбы с педофилией или терроризмом. Они хотели бы, чтобы система правосудия могла восстанавливать сообщения и фотографии, необходимые для уголовных расследований.

Apple только что пошла на уступки в этом направлении, к удивлению технологической индустрии, поскольку производитель iPhone заработал себе репутацию эталона конфиденциальности. На прошлой неделе компания представила новые инструменты, предназначенные для более точного выявления изображений с насилием над детьми.

Дело конечно нужное, но как-то не по себе от того, что твои фотографии вот так запросто могут смотреть.

С Facebook всё понятно, они регулярно пытается бросить вызов своему соседу из Кремниевой долины в области конфиденциальности. Социальной сети необходимо вернуть доверие общества после нескольких скандалов, связанных с утечкой данных.

Обзор Facebook #FB
Сектор: Communication Services
Отрасль: Internet Content & Information

Facebook – группа, включающая в себя одноименную социальную сеть, крупнейшую в мире, ещё одну соцсеть фотографий Instagram и мессенджер Whatsapp.

Источники дохода компании

Фактически единственный источник дохода компании – реклама. И составляет 98% выручки. Остальные 2% приходятся на VR направление и прочее, но пока этот сегмент настолько несущественный, что рассматривать его не имеет особого смысла.

Ключевой операционной метрикой является показатель daily active users(DAU) – количество ежедневно активных пользователей, т.к. чем больше активности в соцсетях компании, тем больше рекламы они посмотрят. Дополнительно, рост DAU влияет на качество собираемых данных о пользователях: больше данных -> более точная картина потребителя -> более точная реклама -> больше кликов по рекламе -> больше денег для Facebook и его акционеров.

Сильные стороны

1️⃣ Сейчас каждый четвертый житель планеты ежедневно пользуется одним из продуктов FB. Темп роста DAU в среднем составляет 2% кв/кв. Восходящая динамика наблюдается только вне Европы и Северной Америки – там все, кто могли и хотели, уже онлайн.
Соотношение DAU/MAU (месячные посещения) остается стабильным в районе 66%, что свидетельствует о том, что интерес к соцсетям компании не падает и пользователи стабильно пользуются сервисами.
На 2019 год по оценкам International Telecommunication Union только 54% людей в мире подключались к интернету в течение последних 12 месяцев с любого устройства, т.е. всего пользователей интернета на данный момент около 4,16 млрд человек. И из них 70% хотя бы раз в месяц пользуются сервисами Facebook.
За последние 10 лет сохранялся темп прироста интернет-пользователей по 2,4-2,5% в год. Таким образом, при сохранении тенденции или даже её ускорении (Starlink от Илона Маска поможет) можно ожидать, что рынок интернет рекламы продолжит свой рост не хуже последних 5 лет. И Facebook здесь находится в авангарде бенефициаров.
2️⃣ Высокая инфляция стоимости интернет-рекламы – вот источник огромных прибылей FB. Показатель средней выручки на пользователя вырос в 3 раза за последние 5 лет: с $3,21 в 1кв2016 до $9,95 во 2кв2021. И, если предположить, что темп роста интернет-пользователей сохранится, а компания сохранит темп прироста DAU в районе 2%, то к концу 2025 года выручка Facebook может достигнуть $260b по самым сдержанным оценкам (если выручка на пользователя вырастет всего в 1,5 раза). При марже чистой прибыли 37% (посл. данные) это сразу транслируется в $96b чистой прибыли и приблизительно $34 EPS (без учета обратного выкупа). С текущим P/E это $918 за акцию.
Доля рынка у FB последние 5 лет стабильна и держится в районе 19-20%.
3️⃣ Финансовые показатели крайне сильные: 81% gross margin, 37% net margin, отрицательный чистый долг и наличие обратного выкупа – отличная комбинация для инвесторов.
4️⃣ В конце июня компания выиграла антимонопольный иск против себя, что позволит и дальше поглощать конкурентов и развивать собственную монополию. Через некоторое время эти иски, наверняка, снова возобновятся, но пока у компании есть свободное пространство.

На американском рынке продолжается сезон корпоративной отчетности. Крупнейшие социальные сети опубликовали свои отчеты. Котировки Facebook, Twitter и SNAP растут, Pinterest теряет 25%.

Facebook отчиталась о самом стремительном росте выручки за последние пять лет

• Результаты Facebook за второй квартал показали, что выручка от рекламы выросла на 56% до $29,1 млрд, а чистая прибыль выросла на 101% до $10,4 млрд.
• Основную часть выручки 98% или $28,58 млрд Facebook принесли доходы от рекламы. Рост рекламных доходов произошел благодаря увеличению средней цены за рекламу.
• Влияние iOS 14.5 оказалось в пределах ожиданий; количество пользователей растет, а вовлеченность остается стабильной даже на рынке США.
• Прогноз на 2021 год практически не изменился по сравнению с предыдущим кварталом, а новые функции и услуги закладывают основу для долгосрочного роста.
• Компания также сообщила, что число ежедневно активных пользователей соцсети Facebook (daily active users, DAU) выросло на 7% и составило около 1,91 млрд человек по состоянию на июнь 2021 года.
• Ежемесячная аудитория всех сервисов, входящих в «семейство Facebook», то есть соцсети Facebook, Instagram, FB Messenger и WhatsApp, (Family monthly active people, MAP) — уже превысила 3,5 млрд человек.
• Средний доход на пользователя (ARPU) составил $10,12.

Facebook Inc. 28 июля сообщила о прибыли за второй квартал, превзойдя оценки аналитиков как по выручке, так и по прибыли. Однако после закрытия торгов в среду акции упали на 5%, поскольку гигант социальных сетей заявил, что ожидает последовательного снижения темпов роста выручки в годовом исчислении в следующие несколько кварталов из-за проблем, связанных с пандемией.

Компания сообщила о прибыли на акцию в размере 3,61 доллара против 3 долларов на акцию, ожидаемых аналитиками. Регулирующее давление остается постоянной угрозой для Facebook, и недавнее решение Apple Inc. обновить положения и условия конфиденциальности также нанесло удар по ее ожидаемой прибыльности. Даже с учетом этих проблем, компания, похоже, будет на пути к двузначному росту в течение следующих нескольких лет благодаря своим сильным конкурентным преимуществам.