FIVE

Новый тикер — X5. Напомню, что торги депозитарными расписками компании были приостановлены в апреле 2024 года из-за редомициляции.

ИКС 5 является ведущей продуктовой розничной компанией в РФ. Ей принадлежат сети Пятерочка, Перекресток и Чижик.

🔹 Важное

 

➖ Старт торгов: 9 января

➖ Прогнозный дивиденд: (без спекуляций)

➖ Новый тикер: Х5

 

🔹 Состояние бизнеса

 

➖ Долговая нагрузка 0.1х Чистый долг/ЕБИДТА

 

🔍 Состояние сектора продуктового ритейла в РФ:

 

✅ Потребительский спрос крепкий, расходы на продукты в 2024 году выросли на 15% год к году (выше инфляции в 10%).

✅ Ритейлеры уверенно перекладывают рост цен на потребителей.

 

📊 ИКС 5 — лидер рынка:

 

🏆 Доля рынка — 14,6% против 10,6% у Магнита.

📈 Высочайшая выручка на 1 кв. м торговой площади.

🚀 Рост сопоставимых продаж (LFL) за 9 месяцев 2024 года — +14,5%.

💡 Основной драйвер — жёсткие дискаунтеры «Чижик» и региональная экспансия.

 

( Читать дальше )

Завтра, 9 января, начнутся не только рабочие будни, но и торги обновленными акциями ИКС 5 («Пятёрочки»), ранее известными под тикером FIVE.

👉Напомню, что торги акциями FIVE были остановлены в начале апреля 2024, и я подробно рассказывал о нюансах. Ещё раньше я сделал полную «прожарку» ситуации с принудительным возвращением бизнеса X5 на родину. В общем, держу руку на пульсе и внимательно наблюдаю за происходящим с бумагами нашего главного отечественного ритейлера.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Кто вернется?

🏪X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России. Доля X5 в продовольственной рознице РФ — выше 13%. После принудительного раздела бизнеса, теперь полностью российская компания называется «Корпоративный центр ИКС 5».

🛒Думаю, каждый россиянин в курсе, какими торговыми сетями управляет X5. Это магазины «Пятёрочка» (более 80% торговых площадей компании), супермаркеты «Перекрёсток» (10%) и дискаунтеры «Чижик» (6%). ИКС 5 также активно развивает цифровые бизнесы: экспресс-доставку из своих магазинов, онлайн-гипермаркет Vprok.ru, сервисы 5Post, «Много Лосося» и медиаплатформу Food.ru.

( Читать дальше )

9 января акции компании снова выйдут на торги. Чем завершился их вынужденный перерыв, какие риски ждут инвесторов и почему не всё так просто, как кажется?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после последнего заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#35. Под ребрами...

После длительного периода ожидания, акции X5 Group вновь выйдут на торги. Многие инвесторы и аналитики достаточно положительно высказываются насчёт компании. Но, как обычно, люди разделились во мнениях. Одни ждут существенно ниже, другие собираются покупать сразу после выхода. Давайте смотреть!

Для начала: с какими результатами компания возвращается на рынок?

 

• 🔹Выручка: 2,83 трлн рублей (+25% г/г).
• 🔹EBITDA: 198,87 млрд рублей (+22,7% г/г).
• 🔹Чистый долг: 197,14 млрд рублей (+3,5% с начала года).
• 🔹Чистый долг/EBITDA: 0,78 (0,89 в начале года).

( Читать дальше )

Не так давно стало известно, что Х5 планирует начало торгов после завершения изменения юридической структуры на 9 января 2025 г.

🔥 И по моему мнение после этой даты акции ритейлера станут одной из самых интересных идей на рынке, что я сейчас и попытаюсь доказать:

1. С момента приостановки торгов прошло уже почти пол года, все это время компания активно развивалась и по некоторым подсчетам смогла увеличить свои средства на счетах до невообразимых 190 млрд рублей!

2. Около 70% от этих средств пойдет на выплату дивидендов, доходность которых определенно превысит 17%.

3. Будет обратный выкуп у нерезидентов с дисконтом, что определенно поддержит котировки в начале торгов.

4. Также с большой вероятностью часть средств эмитент отправит на сокращение долговой нагрузки, которая и без того находилась на комфортном уровне.

5. X5 уже не просто эффективный ритейлер, а разнонаправленный бизнес с двукратным ростом показателей, что и делает его отличной историей роста.

❗️ И единственной проблемой здесь может стать только потенциальный навес продаж, на котором у нас с вами и образуется наилучшая точка для входа!

( Читать дальше )

Всем среда! Выпуск 391

 

По традиции начнем с главной валютной пары этой планеты, а именно с USDrub, тем более она последнее время ходит достаточно значительно. После недавнего выноса наверх и последующего разворота после курса 111, наш рубль так же стремительно спустился обратно к 100 и даже сходил глубже в 2х значную зону. От знаковых и ровных 100 рублей за доллар наша валюта даже успела подскочить снова выше в район 102 рублей за доллар. Вербальный сигнал от властей рынок вроде как уже получил, поэтому дальнейшего резкого ослабления валюты думаю ждать не стоит, но и такое же резкое дальнейшее укрепление тоже маловероятно. Так же без каких-либо резких новостных всплесков курс рубля будет стабилизировать в достаточно широком диапазоне 102-98. Да волатильность пока будет сохраняться высокая, еще бы она быстро стихла после таких движений.

 

Касательно наших фондовых индексов, там тоже все выглядит не плачевно как могло бы. IRUS или бывший iMOEX снова сходил ниже знаковой отметки в 2500 пунктов и снова смог подняться над этим уровнем, пока удерживаясь от дальнейшего падения.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Лидер роста среди ритейлеров, Лента, все же несколько сдал позиции:с начала года +50%, хотя на пике было +85%. С октября акции держатся в узком боковике 1000-1050 руб. Даже выход отчетности не повлиял на котировки.

❓ Рынок дает хорошую возможность для докупки или рост уже в прошлом? Попробуем сегодня разобраться.

Начнем с финансовых результатов за 3кв24.

📈 Выручка выросла на 55% г/г (после +60% во 2кв24 и +62% в 1кв24) и составила 211 млрд руб. Без учета магазинов «Монетка» рост выручки Ленты составил бы всего 7%, что ниже уровня инфляции (после +9% в 2кв24 и +16% в 1 кв24). Налицо неминуемое замедление роста. К слову, во 2кв24 Лента заработала даже больше, чем в 3кв24: 212 млрд руб.

Также интересно посмотреть за динамикой в разрезе разных форматов магазинов.

✔️ Выручка гипермаркетов замедлилась до +8% г/г (после +14% во 2кв24), до 121 млрд руб. Весь рост обеспечили сопоставимые продажи за счет увеличения чека на 8,4%, в то время, как трафик упал на1%.

📈 Динамика выручки супермаркетов ускорилась до +14% г/г (после +12% в 2кв24), достигнув 21 млрд руб. Сокращение неэффективных торговых площадей на 5% и переформатирование супермаркетов продолжают позитивно отражаться на показателях. Рост сопоставимых продаж составил 21%, из которыхсредний чек +11%, трафик +9%.

( Читать дальше )

«Галя, у нас тут фикс!» Пока торги акциями приостановлены, X5 Retail Group решила порадовать своих фанатов другими ценными бумагами. Крупные эмитенты понемногу вспоминают про фиксированный купон, и благодаря ключевой ставке он теперь реально ЗДОРОВЫЙ.

💥Книгу заявок собрали ещё 14 ноября — внезапно, без какого-либо анонса. Так что ждём размещения и присматриваемся на вторичке.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ПКБ, ФосАгро, ГТЛК, ГПБ_Финанс, АПРИ, Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс, ГТЛК, Аренза_ПРО, Акрон, Россети, Совкомбанк.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏪А теперь — побежали смотреть на новый выпуск Икс 5 Финанс!

🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс)

( Читать дальше )

Вчера лидер продуктового ритейла X5 Group, представила финансовые результаты за 3 квартал 2024 года. Ранее мы с Вами уже успели разобрать операционный отчет компании, а теперь переходим к более конкретным цифрам.

— Выручка: 978,5 млрд руб (+22,9% г/г)
— Валовая прибыль: 239,1 млрд руб (+22,9% г/г)
— Скорр. EBITDA: 72,9 млрд руб (+16,6% г/г)
— Чистая прибыль: 35,2 млрд руб (+19,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Как и с операционным отчетом, финансовый у X5 также получился сильным. Несмотря на давление проинфляционных и прочих факторов на бизнес компании, X5 уверенно держит лидерскую позицию в секторе продуктового ритейла.

📈 Выручка X5 показала рост на 22,9% г/г — до 978,6 млрд руб. за счёт роста торговой площади и LFL-продаж. Аналогичными темпами росла и валовая прибыль, а валовая рентабельность осталась на высоком уровне — 24,4%. В то же время чистая прибыль в 3 квартале увеличилась на 19,3% г/г — до 35,2 млрд руб, а по итогам 9 месяцев составила 94,6 млрд руб., показав рост на 33,4% г/г, что безусловно является потрясающим результатом.

( Читать дальше )

📈 С начала года акции Ленты по-прежнему в лидерах роста, причем не только в своем секторе, но и на всем рынке: +53%. Сейчас котировки находятся в многомесячном боковике в диапазоне 1000 — 1200 руб.

❓ Остались ли драйверы для дальнейшего роста? Попробуем сегодня разобраться.

✅ Напомню, что главной причиной роста акций Ленты стало заметное ускорение ее финансовых результатов за счет покупки сети «Монетка» в октябре 2023 года. Высокую динамику, отчасти связанную с низкой базой прошлого года, мы видим до сих пор.

📈 По итогам 1П24 выручка выросла на 60% г/г (после +62% в 1кв24). Вклад магазинов «Монетка» в результат составил 66 млрд руб., или 31%. Без них рост выручки Ленты составил бы 9-10% (в 1 кв24 очищенный рост был на уровне 16-17%).

✔️ Выручка гипермаркетов выросла на 14% г/г, до 122 млрд руб. Поскольку торговая площадь почти не изменилась (+1% г/г), основной вклад сделали сопоставимые продажи: +13% г/г, за счет роста среднего чека на 11%, что выше инфляции.

( Читать дальше )