FIVE-гдр

Одна из самых топовых акций на осенний сезон — это однозначно X5 $FIVE. В районе конца сентября — начала октября должны возобновиться торги акциями X5 после редомициляции.

Рекомендуем сохранить пост на будущее, чтобы знать, как и почему инвесторам стоит держать в фокусе акции $FIVE.

Итак, чем нам нравится X5:

1. Впечатляющий рост финансовых показателей, EBITDA и чистая прибыль на историческом максимуме, ЧП удвоилась всего за 12 месяцев (!)

2. Самая низкая оценка по мультипликаторам за последнее десятилетие несмотря на отличный рост бизнеса. Так дешево относительно роста финпоказателей X5 стоила только на лоях в 2022 году, потенциал переоценки просто огроменный.

3. Практически околонулевой чистый долг — на повышение ключевой ставки компании считай что все равно. А это значит что? А это значит — отсутствие лишних платежей по процентам и отличные перспективы для дивов и обратного выкупа!

Такая комбинация роста и дешевой оценки встречается крайне редко — спасибо редомициляции, которая «заморозила» акции $FIVE на период, который оказался самым турбулентным для российского рынка как минимум с сентября 2022 года. Ждём возобновления торгов, чтобы добавить данную историю в портфель по хорошей цене.

( Читать дальше )

На днях я сделал полную «прожарку» ситуации с принудительным возвращением бизнеса X5 Retail Group («Пятёрочка») на родину. Сегодня в ситуации началась новая глава: торги расписками FIVE на Мосбирже на какое-то время полностью остановлены.

Чтобы быть в курсе самого важного и интересного, подписывайтесь на телеграм-канал!

📛Почему остановлены торги

1 апреля Мосбиржа объявила (и почему-то не в шутку), что приостанавливает торги ГДР Х5 Group (FIVE) c пятницы, 5 апреля. Последний торговый день в стакане «Т+1» был 3 апреля, т.е. вчера.

👉Причин этого решения две. Во-первых, Минпромторг подал иск о приостановлении корпоративных прав X5 в отношении ее основной российской «дочки» — «КЦ Икс 5», которая ранее попала в список ЭЗО.

👉Во-вторых, порядок определения даты фиксации реестра акционеров, имеющих право на получение долей в ЭЗО, не установлен. «КЦ Икс 5» владеет всеми операционными активами X5 Group.

Напомню, что закон об ЭЗО предполагает обязательный перевод прав владения косвенных долей такой организации в прямое владение в РФ для граждан и резидентов России. Для других акционеров перевод добровольный. Доли при нем сохраняются.

( Читать дальше )

МОСБИРЖА С 5 АПРЕЛЯ ПРИОСТАНОВИТ ТОРГИ GDR X5 RETAIL GROUP
В СВЯЗИ С ИСКОМ МИНПРОМТОРГА О ПРИОСТАНОВКЕ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ 

С 1 апреля нельзя открывать шорты.
Последний день торгов для частных инвесторов (в стакане Т+1) — 2 апреля. Для профучастников — 4 апреля.

FIVE минус 7% в моменте.о
После редомициляции, в большинстве случаев, бумага падает. 

Напоминаю.
В начале марта ООО «Корпоративный центр Икс 5», которое владеет всеми операционными активами X5,
было внесено в список экономически значимых организаций (ЭЗО)

С уважением,
Олег

Пятая волна выполнилацелевые значения и с пятницы уже начали работать объемы продаж. Пятиволновая структура полагаю выполнена.И весь этот рост является волной I. Надо ждать откат в рамках волны II и когда вся суета утихнет, можно будет присматриваться. Но это не скоро.

Локально может немного скорректировать падение.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

( Читать дальше )

💬 Рынок остаётся сильным несмотря на явное снижение интереса инвесторов к рыночным тяжеловесам — три крупнейших смотрятся слабее рынка в целом, но лишь придерживают рост индекса Мосбиржи.

 Стратегия вторую неделю подряд показывает превосходные результаты и по итогам марта и всего первого квартала вырвалась в число лидеров среди всех стратегий автоследования, представленных в БКС, оставив позади многолетних лидеров! 

 С начала года портфель стратегии прибавил 17,39% с учетом комиссии, что более чем в два раза лучше рынка. Важно учитывать, что выдающийся результат был достигнут без увеличения риска, в этой стратегии мы не используем кредитное плечо и высоко рискованные акции 2го и 3го эшелона.

 В такой ситуации и памятуя мудрость о том, что не надо чинить то, что не сломано, мы почти не произвели никаких изменений в позиционировании. Можно упомянуть лишь косметические манёвры в виде небольшого увеличения позиций в AFLT и MAGN за счёт NLMK и LKOH

 В остальном позиционирование осталось неизменным. Мы по-прежнему делаем ставки на интерес инвесторов к топовым ИТ именам, телекомам, сталелитейщикам и ритейлу на входе во второй квартал.

( Читать дальше )

🍏 X5 Group (#FIVE) обнародовала предварительные результаты за 2023 год

Результаты:

📊 Чистая выручка: рост +20,6% к уровню 2022 года

📊 LFL (сопоставимые продажи, «Like-for like»): +9,6% г/г

📊 Чистая выручка «Чижика»: рост до 118,2 млрд ₽ (рост в 3 раза г/г!)

📊 Чистая розничная выручка «Пятёрочки»: рост до 2,4 трлн ₽ (+15,8% г/г)

📊 Чистая розничная выручка «Перекрёстка»: рост 384,3 млрд ₽ (+5,2% г/г)

📊 Выручка цифровых бизнесов: рост до 123,5 млрд ₽ (+75,7% г/г)

Ключевые тезисы от исполнительного директора Игоря Шехтермана:

📌 X5 завершила трансформацию сети Карусель и сосредоточилась на трёх основных форматах

📌 Сеть «Пятерочка» продолжила расширение: +2 144 магазина

📌 Расширение сети «Чижик» (+983 новых магазина, всего – 1500)

📌 Развитие и экспансия за счёт стратегических M&A сделок

📌 Сервис онлайн-доставки 5Post преодолел отметку в 20 000 точек выдачи

Факторы роста:

🚀 Редомициляция

🚀 Возможны высокие дивиденды

🚀 Ежегодный рост бизнеса

( Читать дальше )

Ну вот как-то так вижу X5 Retail Group по среднесроку.

Торгуем уровни (отбой, пробой, ложный пробой, прокол) с тестом и ждем счастья денег.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

День:


Неделя:

( Читать дальше )

При переезде VKCO мы увидели ощутимую распродажу. Вероятно те, кто покупал акции с дисконтом в иностранной юрисдикции фиксировали значительную прибыль уже по российским ценам. Стоит ли ожидать аналогичную ситуацию по всем остальным распискам? Тем не менее расписки уже шутрмуют хаи при сохранении прочих рисков.

Х5 представил операционные результаты, все очень хорошо — продажи растут, средний чек растет, инфляция в стране тоже растет. Активы растут, рентабельность при этом не падает, долг к ebitda на очень комфортных значениях и вдвое ниже порогового значения для дивидендов. Есть множество блогеров, инвестиционных компаний и новостных каналов, которые сделают разбор более подробный, а можете просто в презентацию от Х5 глянуть. Я хочу поговорить о другом.

У меня есть метод, который я позаимствовал из книжки Артема Хачатряна — возьми EPS, рассчитай будущий EPS на основании темпов роста прибыли, возьми Р/Е и посчитай средний. Затем перемножь и получишь будущую цену. Затем дисконтируй на ожидаемую доходность и получишь целевую цену.

Для российского рынка моя целевая доходность составляет 30% в год. Средняя цена входа в бумагу 1175,50 руб.

И вот расчеты:

Я пробовал прикидывать «а что если EPS будет повыше?» (с текущими результатами и инфляцией в стране ниже он явно не должен быть), «а что если Р/Е брать побольше»? (но мы за безопасные инвестиции, поэтому «задирать» будущую рассчитанную цену не хочу). Но даже если брать Р/Е как 20 и EPS за 2023 г. как 230 руб., с ожидаемой доходностью в 30% я не смогу купить бумагу дешевле, чем за 2358 руб. (а сейчас почти 2400). И будущая цена будет тогда 6734 руб. за акцию.

( Читать дальше )

Причины для роста:
1) Лучшие кварталы по прибыли за всю историю.
2) Ушло 80 000 000 000 рублей долга.
3) Крутая идея по удвоению прибыли за счет СТМ.