GOLDMAN SACHS

Главный экономист Goldman Sachs Jan Hatzius понизил прогноз роста ВВП США в 1 квартале с 2.5% до 1.75%, напомню в начале месяца аналитики GS уже резко понижали прогноз с 3.5% до 2.5%. То есть фактически меньше чем за 15 дней аналитики GS понизили свой прогноз по ВВП США в 1 квартале 2011 года в два раза с 3.5% до 1.75%. David Kostin господин, который возглавляет команду портфельных стратегов GS в Нью-Йорке в середине прошедшей недели понизил прогноз по S&P500 с 1500 до 1300 пунктов. Видимо готовятся к медвежьему сезону в GS.

Москва. 31 марта. -    Goldman  Sachs (GS)  ожидает  притока
капитала в РФ в апреле-мае текущего года, говорится в  аналитических  материалах GS.
«По нашим оценкам, отток капитала из РФ в марте текущего года будет ниже, чем  в феврале, и составит $6-7 млрд. Таким образом, темпы оттока  капитала  из  России снижаются уже второй месяц подряд. Как мы полагаем, в апреле-мае — периоде,  где обычно сосредоточено  привлечение  капитала,  а  объемы  налоговых  платежей  из нефтегазового сектора после зимних месяцев остаются высокими, -  отток  капитала сменится притоком капитала в Россию», — говорится в материале.
     Кроме того, в нем отмечается, что  аналитики  GS  ожидают,  что  во  втором полугодии  2011  года  отток  капитала  из  России  сменится  притоком  на  фоне предполагаемого ускорения роста экономики  РФ,  более  агрессивного  ужесточения денежно-кредитной  политики  ЦБ  РФ  и  устойчиво  высоких  цен  на  сырье,  что подтверждает их оптимистичный взгляд на российский рубль.

( Читать дальше )

Основной инвестиционный тезис:

• Инвестировать в Россию через финансовый, строительный и стальной секторы.
• Надо также покупать сырьевые компании.

Изменения в стратегии:

• 1 февраля в портфель добавлен Русал
• 2 февраля в портфель добавили АФК Система
• 7 февраля убрали МРСК Холдинг
• 4 февараля убрали Татнефть

Goldman Sachs распространил рекомендацию клиентам сократить свои позиции на рынках Индии и Китая. Причина- рост инфляции прогнозируемый банком в этих двух динамично развивающихся экономиках. Главный аналитик GS по Азиатско-Тихоокеанскому региону Тим Мо говорит, что банк долго держал крупные позиции по Китаю, сейчас по тактическим соображениям принято сократить их. Банк также пересмотрел в сторону повышения риски в Индийской экономике, из-за текущего торгового дефицита, который достиг 4.1% ВВП. “Этот дефицит полностью финансируется за счет краткосрочных кредитов, а так вечно продолжаться не может. В ближайшее время стоит ожидать паузу в азиатском регионе”- отмечает Тим Мо.

Goldman Sachs прибыль 3,79, прогноз 3,76
Wells Fargo прибыль 0,61, проноз 0,61

акции GS -2,7% после выхода отчета на премаркете
акции WFC -2,2% на премаркете

Видимо ждали более впечатляющих результатов

Реакция рынка на отчет Goldman Sachs:


Подробнее об отчете Goldman Sachs:

• прибыль -52% $2,39 млрд.,EPS=$3,79 = прогн.BBG
• прогноз Reuters был $3,76
• выручка хуже ожиданий: $8,64 млрд, прогноз $9 млрд
• выручка от трейдинга и инвестбанкинга упала
• выручка инвестбанкинг -10% $1,51 млрд
• выручка услуг институц инвесторам -31% $3,64 млрд
• сложнее стало делать деньги на рынке облигаций в 2010:
• объемы упали, а цены облигаций выросли

Goldman Sachs видит потенциал в Сбере более 50% >>>>>

08:26.

• На этой неделе разница во времени с США возвращается до привычных 8 часов.
• За 2 дня евро существенно откатил, и опустился вновь ниже отметки 1,40.
• Судя по спредам на облигациях Ирландии, Португалии, которые достигли рекордов, инвесторы сейчас беспокоятся по поводу бюджетных проблем этих стран.
• На этой неделе 11-12 в Сеуле состоится саммит G20. 19 стран будут критиковать Штаты за их политику бесконтрольной печати денег и обесценивания  доллара. Германия, Бразилия, Китай, Южная Африка уже выражали свое недовольство последними действиями ФРС.
• Зато Goldman Sachs одобряет политику ФРС и считает, что риски ждя экономики значительно снизились, а дефляции не будет.
• Марк Мобиус (Templeton): решение ФРС двинет рынки наверх. Больше всего мы верим в сырье и покупаем акции сырьевых компаний.
• Притоки в фонды акций развивающихся стран с начала года составили $60 млрд, в облигации — $46 млрд.
• Оба показателя — рекордные за всю истрорию ведения статистики EPFR c 1995 года.
•  
• Во вторник — данные по торговому балансу Китая. Важно для сырьевых рынков.
• Кроме G20, серьезных макроданных на неделе опубликовано не будет.
•  
• Акции mail.ru выросли в Лондоне на 30% в 1-й день торгов после IPO. Цена IPO=$27,7. Выросли до $36
•  
• Цель на неделю — 1500 пунктов, а значит, спешить никуда не надо. Достаточно найти всего одно средненькое движение и прихватить его.
• Угадывать куда пойдет после гепа сегодня утром, я не буду. Дождемся, пока рынок сам покажет желанное направление.

dr_mart

19:27
•    Данные SEC:
•    GS терял деньги целых 10 дней во 2-м квартале.
•    Всего они делают деньги 85% времени.
•    В 1-м1 у них не было ни одного убыточного дня.
•    3 дня они теряли больше $100 млн за день
•    17 дней они делали больше $100м
•     
•    CFTC
•    Хедж-фонды увеличили позы в нефтяных фучах и опционах до макс за 13 недель
•    За неделю по 3 августа чистый лонг вырос на 24% до 135833 – макс с 4 мая.
•    Длинная поза наращивается уже 4 недели
•    На эту неделю аналитики BBG наиболее пессимистичны с июля 2009 28 из 46 ожидают снижения.
•     
•    Аналитики ждут роста по S&P500
•    12 стратегов ждут средний рост до 1242. (+20%)
•    JPM Томас Ли: +16% SP500 к концу года на фоне роста прибылей.
•    BOFA Дэвид Бьянко: SP500 достигнет 1300 на фоне рекордно низких ставок.
•    Credit Suisse Эндрю Гартвэйт: 1270 (+13%)
•    Barclays Барри Кнапп 1210. Рынок вырастет после ноябрьских выборов
•    BOFA Этан Харрис (эк-ст): новое фин регулирование затормозит рост
•   
•    Компании копят  наличку 6 кварталов подряд на фоне экономии.
•    Сейчас она достигла $836 млрд.
•    P/E = 15, на 16% меньше исторической средней с 1937 (скорр на ставку)
•    443 компании SP500 отчитались, 338 – лучше прогноза.
•    5 кварталов подряд более 70% компаний лучше прогноза.
•    с 1999 г. аналитики переоценивают рост в среднем на 8.1%
•     
•    Goldman Sachs
•    понизил прогнозы по экономике 2 крупн стран
•    Япония +1.4% 2011 против 1.7%
•    США 1.9% против 2.5%
•    Повод: господдержка перестает действовать
•     
•    10 авг 22:15мск ФРС
•    ФРС может понизить оценку экономики США
•    Скорее всего обойдется без новых мер поддержки экономики
•    Возможно, они могут реинвестировать средства от истекающих облигаций на балансе ФРС
•    Аналы уверены, что прежде чем ФРС на что-то серьезное решится, пройдет несколько месяцев.
•     
•    Темы дня РФР:
•    Трейдеры покинули рабочие места в МСК в связи с жарой
•    Газпром обогнал Сбер по оборотам.
•    Лидеры: РТКМ-П, ГМК, Акрон
•    Теханалитики: по ГП есть шанс сломать боковой тренд
•    Волошин подписал протокол ВОСА ГМК. Теперь можно выплатить дивиденды 210руб
•    Полюс увеличил добычу золота на 5% в 1п
•    Роснефть заплатила $400М дочке юкоса – Юкос-Капитал

dr-mart