Globaltrans

Транспортный сектор включает в себя как относительно успешные отрасли железнодорожных перевозок и портов, так и сильно пострадавшие от пандемии COVID-19 авиакомпании. Первые выиграют от высоких цен на сырье и роста объемов экспорта, в то время как вторые продолжат работать в сложных экономических условиях, поскольку коронавирус еще не побежден, и риск новых ограничений на перелеты сохраняется.

В результате мы не ожидаем заметного роста в акциях «Аэрофлота», по крайней мере, в 1П22. Наши фавориты в секторе – Globaltrans и Global Ports.

Атон

Авиакомпании: в ожидании улучшений. К концу 2021 года пассажирский трафик в России восстановится примерно на 60% г/г до около 120 млн пассажиров, что существенно, но по-прежнему на 20% ниже уровней 2019. Примечательно, что российские авиакомпании переживают кризисный период сравнительно легче, чем авиакомпании в других странах за счет большого рынка внутренних перелетов, на котором спрос значительно вырос на фоне ограничений на зарубежные перелеты, что позволяет российским авиалиниям сокращать свои убытки. По сравнению с доковидным 2019 годом пассажирский трафик на внутренних направлениях в 2021 увеличится на 20-25%, тогда как на зарубежных направлениях он останется на 60% ниже. Мы ожидаем, что восстановление продолжится в 2022 году, однако сейчас сложно сказать, составит ли рост 10-15% или 30-40%. Тем не менее нельзя исключить вероятность и новых локдаунов в мире, а они оказывают сильное негативное влияние на авиакомпании. В то же самое время в России сформировался огромный (и все еще растущий) неудовлетворенный спрос на зарубежные перелеты, путешествия за границу и курортный отдых, и любые позитивные сдвиги в ситуации с COVID-19 транслируются во взрывной рост трафика на международных направлениях, как только авиакомпании возобновляют свои рейсы. Еще один негативный фактор – высокие цены на нефть и авиатопливо, что также окажет негативное влияние на рентабельность сектора в следующем году.

( Читать дальше )

Неделя на рынках выдалась относительно спокойной. Главным событием в РФ стало конечно же выступление президента, по итогом которого мы ничего нового не узнали, а вот интервью Андрея Белоусова было интересней.

Разберем макроэкономические события, динамику индексов и сырье. Отдельно рассмотрим российский рынок, а также некоторые российские бумаги.

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка 24.12.2021. Спокойное окончание года на торговых площадках. Разберем выступление президента и некоторые эмитенты. Мечел, газпромнефть, Распадская, Ренесанс страхование, Лента, Globaltrans

📈Globaltrans +3.1% В 2022 году участники перевозочного процесса и эксперты ожидают дальнейшего роста контейнерных перевозок по сети ОАО «РЖД». Их объём может превысить уровень 2021 года на 11%. Перевозчики уже сегодня закупают подвижной состав, выстраивают сотрудничество с терминалами и портами.

Активная контейнеризация номенклатур грузов, в частности угля, а также рост цен на стальную продукцию и минеральные удобрения позволят увеличить объём контейнерных перевозок в 2022 году. Объёмы перевозок контейнеров по сети ОАО «РЖД» в 2021 году перешагнут рубеж в 6 млн ДФЭ (двадцатифутовый эквивалент контейнера. – Ред.), в том числе более 1 млн ДФЭ – в транзитном сообщении. В 2022 году тенденция по увеличению объёмов перевозок грузов в контейнерах, безусловно, должна продолжиться. - Андрей Тихомиров, заведующий отделением макроэкономики и методологии прогнозирования АО «ИЭРТ».

https://gudok.ru/content/freighttrans/1590743/

📈Globaltrans +2% Уже два региона сообщили, что дефицит вагонов может привести к закрытию промышленных предприятий. Дефицит вагонов может стать причиной срыва отопительного сезона в Коми, сообщил региональный поставщик теплоснабжения. А в Татарстане с угрозой остановки работы столкнулся производитель бетонных конструкций для нефтяников. Дефицит на рынке полувагонов наблюдается с весны 2021 года. Среди его причин — восстановление экономики и рост спроса на внешних рынках.

На этом фоне продолжает расти индекс суточной ставки предоставления полувагона. 

( Читать дальше )

Анализ рынка акций 7.12.2021. Ничего не предвещало беды. Рынок открылся в 7 утра и открылся хорошим Гэпом по РТС. Фишки росли на 1-1,5%и, ровно в 10 утра наш рынок начали злостно заливать. При чем росла нефть, рубль держался и Европа росла. И только к вечеру блумберг опубликовал новость о том что администрация США вновь обсуждает санкции.

Globaltrans Investment PLC 
178 740 916 обыкновенных акций 
Free-float 56,9% 
https://globaltrans.com/ru/investoram/shareholder-centre/akcionernaja-struktura 
Капитализация на 06.12.2021г: 104,939 млрд 

Общий долг на 31.12.2018г: 37,692 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2019г: 43,049 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2020г: 45,553 млрд руб   
Общий долг на 30.06.2021г: 47,659 млрд руб 

Выручка 2018г: 86,773 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 47,245 млрд руб 
Выручка 2019г: 94,994 млрд руб 
Выручка 6 мес 2020г: 35,414 млрд руб 
Выручка 2020г: 68,367 млрд руб 
Выручка 6 мес 2021г: 32,079 млрд руб 

Прибыль 6 мес 2018г: 9,831 млрд руб 
Прибыль 2018г: 19,583 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2019г: 11,993 млрд руб      
Прибыль 2019г: 22,653 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2020г: 7,050 млрд руб 
Прибыль 2020г: 12,187 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2021г: 4,162 млрд руб 
https://globaltrans.com/results-and-reports/results 

( Читать дальше )

📈 Итоги онлайн-конференции с менеджментом Globaltrans, которые мы с вами подробно разбирали в конце прошлой недели, зарядили оптимизмом участников рынка, и котировки акций компании радостно выросли за пятницу более чем на 5%, вернувшись наверх выше ключевой отметки в 550 пунктов.

Кто докупал ГлобалТранс — тот я 😄

🚂 Ну а сегодня я добавлю акционерам GlobalTrans ещё немного позитива и сообщу, что в ноябре 2021 года погрузка на сети РЖД увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,1% (г/г) до 108 млн т:

🦠 Вы возразите, что с прошлым годом сравнивать некорректно, ввиду острой фазы коронакризиса? Тогда слушайте дальше: к ноябрю 2019 года (до истории с COVID-19) показатель тоже вырос, на 2,4%.

📈 К слову, это уже четвёртый месяц подряд роста показателя, по отношению к допандемийному уровню.

 Что касается результатов с начала текущего года, за период с января по ноябрь погрузка составила 1,17 млрд т., что на 3,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года:

1️) В лидерах роста по-прежнему уголь – показатель вырос на 6,2% (г/г), на фоне высокого спроса со стороны европейских и азиатских потребителей.

2) Позитивную динамику также демонстрирует сегмент нефти и нефтепродуктов – погрузка выросла на 3,9% (г/г) на фоне роста добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+.

3) Благоприятная ценовая конъюнктура на внешних рынках стимулирует также и отечественных производителей удобрений наращивать поставки продукции на экспорт, что также оказывает благоприятное влияние на рост погрузки.

📈 Нельзя обойти стороной и рост ставок аренды на полувагоны: в ноябре этот показатель составил 2321 руб. (+219% г/г):

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 94 млрд
▫️ Выручка TTM: 65 млрд
▫️ Прибыль TTM: 7.6 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021: 10
▫️ P/B: 1,8
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 50-57 руб

👉Компания занимается грузовыми железнодорожными перевозками. Ранее публиковал подробный разбор компании t.me/taurenin/120

👉Парк компании: 40 тыс. — полувагоны 17 тыс — цестерны

👉Компания очень слабо отчиталась за первое полугодие. Выручка упала на 10 процентов г/г и на 32% к уровню доковидного 2019. Прибыль снизилась сразу на 48% г/г. Капитализация компании сильно снизилась на фоне этих данных. Это было связано с сильным падением ставок аренды.

❗ Поэтому важно понять, каких данных ждать от компании во втором полугодии?

✅Главное, что случилось за последние месяцы — рост ставок на аренду. Ставки аренды полувагонов пошли в резкий рост и находятся на 177.0% выше относительно последних 12 месяцев (LTM).

( Читать дальше )

Анализ рынка акций 6.12.2021. Неделя подошла к концу и основные события пришлись на ее конец. Страхи по новому штамму, которые были на первых полосах прошлой недели, утихли. Конечно запомнилась в очередной раз пятница, которая принесла большую волатильность на рынки. Началось все с делистингом Didi — это ожидаемое событие, но рынки восприняли это, как начало делистинга больших китайских компаний c Нью-Йоркской фондовой биржи. Тут нужно понимать — размер вложений американских инвесторов в китайские компании — 1,1 трл. $. Т.е. можно предположить, что в отношении крупных компаний, таких как BABA, JD, Baidu — процедура может зайти в тупик. А, как сообщает Reuters, власти Китая и США уже ведут совместную работу над тем, чтобы не допустить делистинга. Разберем основные фонды на Китайские акции. Сравнение компаний Globaltrans и Globaltruck.