Globaltrans

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по акциям Globaltrans и подтверждаем целевую цену 618,45 руб. на апрель 2022 года. В прошлом обзоре мы рекомендовали покупать акции Globaltrans, и они достигли установленной нами целевой цены, принеся доходность23%. После публикации слабой отчетности за 1П2021 началась коррекция, которая сейчас является хорошей возможностью для покупок. Потенциал роста с учетом дивидендов предполагает апсайд на 17,1%.

На прошлой неделе мы в рамках #smartlabonline пообщались с компанией Globaltrans. Эфир набрал 👍532/👎5 и 7,5 тыс просмотров. Отзывы под видео как всегда благодарные, что очень приятно! 



Бизнес компании сосредоточен полностью на вагонах и цистернах, не выходит за эти рамки, планов расширяться на контейнеры нет. Компании в 2018-2019 много инвестировали в расширение вагонного парка, что привело к профициту полувагонов и снижению ставок груженых отправок, которые упали не только в 2020-м, но и в 1-м полугодии 2021. Число полувагонов с 2018 года в Росси выросло с 530 тыс до 580 тыс шт.

Один полувагон служит в среднем 22 лет. Средний возраст у GLTR = 13 годам. Пока на рынке есть профицит и ставки низкие, компания не планирует увеличивать парк, если резко растет спрос, компания предпочитает арендовать недостающие вагоны, чем покупать. Компания также не ждет, что на рынке будут списания, которые могли бы создать дефицит вагонов на рынке, «парк у всех молодой». Вагоны покупаются у УВЗ и ОВК. Кстати и по ОВК вывод: рынок насыщен, новые полувагоны пока никому не нужны.

00:00 Вступление

02:00 Какой сегмент рынка ЖД перевозок занимает компания Globaltrans 

05:50 Зависимость компании от инфраструктуры РЖД

10:10 Ценообразование грузоперевозок

14:10 Какие индикаторы могут помочь предсказать цены на перевозки компании?

15:30 Информация о ставках на грузоперевозки

16:50 Влияние государства на деятельность компании

19:00 Почему так важен коэффициент порожнего пробега

21:50 Разрешение перевозить контейнеры в полувагонах 

24:50 Почему цены отправки упали в 1полугодии на 12%

26:30 Перспективы на 2-ое полугодие

28:00 Перспективы до 2022 года

28:40 Профицит полувагонов на рынке в России

34:50 Приобретение новых вагонов 

35:20 Повышение тарифов РЖД 

36:30 Модель бизнеса Globaltrans

40:00 Кто несет ответственность за груз?

41:00 Грузоперевозки за границу

45:00 Доля рынка. Снижение доли рынка

46:20 Есть ли смысл развивать логистическую розницу?

48:20 За какими индикаторами надо следить, чтобы понять компанию?  

51:50 ESG 

54:20 Планирует ли компания получать ESG рейтинг 

56:00 Есть ли связь между GlobalPorts, GlobalPorts и GlobalTruck?

56:50 Стратегические планы на будущее

58:00 Инновационные вагоны

59:30 Планы по CAPEX на 3 года

01:01:30 Влияние инфляции на стоимость ремонта

01:03:30 Причины снижения выручки с 2018-2019 года

01:06:00 Причины роста затрат на оплату труда в 1П2021

01:07:00 У кого покупаются вагоны

01:08:00 Продажа дочерней структуры “СинтезРейл”

01:10:10 Долговая нагрузка

01:15:10 Кто акционеры компании?

01:20:40 Дивиденды и дивидендная политика Globaltrans

🔔 На нашем ютуб-канале началась конференция с менеджментом компании Globaltrans.

На конференции вы узнаете, как отразился на бизнесе компании рост сырьевых рынков, как решились вопросы с прекращением сообщения на Транссибе, а также эксперты ответят на ваши вопросы.

Подключайтесь! 

ИГРА по-крупному: круглые цифры, море позитива, газовые проекты, восточный форум.

Лучший обзор недели вновь на Смартлаб👍

На неделе заезжал в гости к Тимофею Мартынову




в славный городок Пушкин,
погода была отличная,