Headhunter

IPO-бум:

• HeadHunter планирует вторичный листинг на Московской бирже в IV квартале на бирже NASDAQ
• «Вкусвилл» примет решение о публичном размещении акций в сентябре этого года

Подробнее о событиях на boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), Чистая доходность* более 5%.

Вертикальная ось — Чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

На сайте график интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.

Мы приветствуем решение HeadHunter получить листинг на Московской бирже — это сделает компанию доступной более широкому кругу инвесторов, которые смогут добавить ее бумаги в свои портфели. Дополнительный положительный эффект двойного листинга заключается в потенциальном повышении ликвидности акций.

Формальная регистрация не обязывает Headhunter совершать какие-либо сделки, но обеспечивает компании гибкость в привлечении средств в будущем. Подача заявки дает Headhunter возможность подготовить вторичное предложение, если в ближайшие 3 года представится благоприятная возможность для сделок.

Мы хотим обратить внимание инвесторов на то, что критерии отбора ИТ-компаний, на которые будет распространяться новый налоговый режим, пока не понятны. Согласно первоначальным предложениям Министерства цифрового развития, связи и массовых коммуникаций (Минкомсвязь), более низкие ставки налога должны распространяться на «аккредитованные ИТкомпании». Как сообщала в начале этой недели газета “Ведомости”, к таким компаниям принадлежат те игроки ИТ-сектора, у которых 90% выручки приходится на продажу, разработку, установку и сервисную поддержку ПО. Таким образом, изменения в налоговом режиме могут не затронуть Яндекс, Mail.ru и HeadHunter, так как большая часть выручки этих игроков приходится на онлайн рекламу, подписку, онлайн продукты, и т.д, а не на продажу ПО третьим сторонам.

В целом мы не ожидаем, что инвесторы отреагируют на сильные цифры за 1К20, так как прогнозируемость темпов восстановления бизнеса остается слабой, а дальнейшие перспективы весьма сдержанными. Выручка за 1К20 оказалась лучше ожиданий, рост бюджетов у региональных предприятий малого и среднего бизнеса продолжает замедляться. Структура драйверов роста выручки HeadHunter, характерная для 4К19, сохранилась в 1К20: вклад в выручку сегмента ключевых клиентов вырос до 41% с 30% в 4К19, тогда как вклад предприятий малого и среднего бизнеса замедлился до 53% с 59% в 4К19 на фоне продолжающегося замедления роста бюджетов предприятий малого и среднего бизнеса в регионах (с 56% г/г в 2019 и 36% в 4К лишь до 27% в 1К20), отражая замедление притока новых платных клиентов (до 14% г/г с 43% в 2019 и 21% в 4К), что не смогла нейтрализовать позитивная динамика ARPC (+11% г/г против 9% в 2019).