IPO

Продолжается золотая пора для IPO. На текущей неделе планируется размещение GDR на Лондовской и Московской биржах Softline. Это ведущий международный поставщик решений и услуг в области цифровой трансформации и кибербезопасности со штаб-квартирой в Лондоне. Осуществляет свою деятельность почти в 100 городах на четырех континентах в более чем 50 странах мира, обслуживая более 150 000 клиентов организаций. Главной фишкой компании является статус поставщика Licensing Service Providers Microsoft, который имеют всего 10 компаний в мире. 

В результате листинга Softlinе рассчитывает привлечь около $400 млн для органического или неорганического роста за счет M&A. Для укрепления стратегического позиционирования и катализатора для развития возможностей компании в части цифровой трансформации. 

IT-компании принято оценивать по темпу роста выручки. Так, совокупный годовой темп роста выручки Softlinе с 2006 года по 2020 год составил 25% при CAGR зарубежных аналогов в 20%. Долговая нагрузка несколько высокая, но на приемлемом уровне 2,5х.

Есть вероятность, что размещение планируется проводить по нижней границе целевого диапазона $7,5 за GDR. В этом случае мультипликатор P/S составит 0,75х, а большинство зарубежных конкурентов торгуются в среднем с мультипликатором P/S 1,5х. 

Из плюсов можн отметить среднегодовой темп выручки, который выше, чем у конкурентов. Инвесторы всегда дают предпочтение быстрорастущим компаниям. А также фокус менеджмента на масштабировании бизнеса на развивающихся рынках, что позволяет рассчитывать на сохранение высоких темпов роста выручки в будущем, поскольку в данных странах низкий уровень цифровизации экономики.

Резюмируя выше сказанное, Softlinе достаточно интересная компания для нашего фондового рынка. Цифровизация мировой экономики с каждым годом будет набирать обороты, давая бизнесу развиваться. Однако, стоит учитывать риски. Все-таки компания не чистый IT-бизнес, а скорее «цифровой ритейлер», поэтому назвать дешевым IPO я бы точно не стал.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Без лишних слов, мой крутейший телеграм канал - https://t.me/joinchat/jNGA5DmeuLZiMWJi

Североамериканский уголь захватил Китай. США опередили Россию по поставкам на этот рынок

Североамериканские угольщики в сентябре обогнали российских по объемам поставок коксующегося угля в Китай и стали крупнейшим для КНР источником сырья. По данным китайской таможенной статистики, с начала года экспорт угля из США и Канады в Китай вырос на 870,6% и 92% соответственно. Это стало возможным после запрета импорта австралийского угля, который теперь перенаправляется в другие страны АТР. Российские компании также увеличивают добычу, и Китай в этом году станет для них основным рынком сбыта. Американские и канадские марки по качеству не превосходят российский уголь, но серьезному росту экспорта мешает нехватка транспортных мощностей.

https://www.kommersant.ru/doc/5050448

Глава «Соллерс Форд» Адиль Ширинов об электрическом Transit и причинах роста рынка

Продажи легких коммерческих автомобилей Ford в России по итогам сентября выросли почти на треть на фоне двузначного в процентах падения всего рынка. О планах по локализации модели Transit и оценке конкуренции в сегменте в интервью “Ъ” рассказал глава «Соллерс Форд» Адиль Ширинов.

Фридом одобрил на эту неделю 4 IPO. Про свою стратегию я писал ранее. Так же посчитал, что доходность по IPO в 2021 году скатилась до 24% годовых, что меня не устраивает.  

Возможно, со временем увижу стратегию, которая позволяет понять какая компания стрельнёт сильнее, но пока рассматриваю бумаги IPO только для спекулятивных манипуляций с рынка. 

Мой канал Телеграм и YouTube

27.10 Ensemble Health Partners (#ENSB)

Cистема для управления доходным циклом мед учреждения. Что-то типа системы управления производством для клиник. Заявляют, что максимально оптимизируют все процессы учреждения и повышают за этот счёт прибыль. 

Исходя из ценового диапазона и количества размещаемых акций, компания в рамках IPO может привлечь $200-240 млн, или $230-276 млн в случае реализации опциона, а free float составит от 26,3% до 29,1%. В обращении по итогам сделки будет 152 млн акций (сейчас 112 млн), или 158 млн при реализации опциона андеррайтеров.

Капитализацию всей компании, исходя из ценового диапазона и количества акций в обращении после IPO, можно оценить в диапазоне от $760 млн до $912 млн (без опциона андеррайтеров).

www.interfax.ru/business/799497

Сделка ожидается по цене 7,5 доллара за GDR. Индикативный спрос превышает ожидаемый объем сделки на этом уровне цены

Добрый день, коллеги.

Проблему недопроизводства и ограничение поставок микрочипов мусолят уже целый год. Есть разные мнения на этот счёт, в том числе об искусственно созданном дефиците. Есть-ли еще возможность на этом заработать или всё перекуплено? На мой взгляд, пару идей вполне можно рассмотреть.

Первая:   Intel
После выхода неудовлетворительного отчёта, стоимость акций упала почти на 12%. Это печальная новость для инвесторов. Но в целом, у компании неплохие перспективы на грядущий год. Сменился топ-менеджмент, пришла команда идейных инженеров, на смену маркетологам. Будет представлен новый процессор Alder Lake, с очень интересной архитектурой. Строятся две новые производственные площадки.

На данный момент у меня нет в портфеле бумаг данной компании, ждал отчёт. Таргет для себя определил следующий: 65$-75$ к концу второго квартала 2022 года.

Вторая: GlobalFoundries
Компания является третьим по величине производителем процессоров после  Intel и TSMC. Изначально велись переговоры о продаже AMD, но видимо им комфортнее оставаться архитекторами и инженерами ядер, а производство отправлять на аутсорс. На данный момент компанией владеет фонд из Абу-Даби. Выручка за последний год выросла, убытки сократились. Заказчиками являются крупнейшие потребители в отрасли – AMD, Qualcomm, MediaTek, SamsungElectronics, Broadcom.

IPO запланировано на 27 октября этого года. Цена акции ожидается в коридоре 42$-47$. Таргет на данный момент мной не определён.

Буду рад услышать мнения относительно этих идей в комментариях.
Не является рекламой или инвестиционной рекомендацией.

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. 

В этом выпуске: рекордная цена биткоина и первый ETF на криптовалютные фьючерсы; заседание ЦБ и повышение ключевой ставки (как это повлияет на российский рубль и облигации?); свежий отчет Tesla, акции которой установили очередной рекорд; IPO «Ренессанс Страхования»; покупка Pinterest платежным сервисом PayPal.  

Понравилось видео — подписывайтесь на канал. А если нет — устройте прожарку в комментариях.

В перспективе 3-5 лет выручка компании может увеличиться на 15-20%. Будем ждать как рынок воспримет эту компанию.