IPO

Кратко

• SelectQuote подала заявку на привлечение 450 миллионов долларов в в ходе IPO в США;
• Компания разработала платформу, где можно сравнивать предложения страховых компаний между собой;
• SLQT быстро растет, принося прибыль, оценка компании адекватная.

Комментарий

SelectQuote привлекает средства, чтобы погасить задолженность, предоставить капитал продавцам-акционерам, и часть средств предполагается потратить на обеспечение роста компании.

Финансовые результаты компании показывают значительный рост выручки за последний отчетный период, рост чистой прибыли, значительный прирост денежных средств, используемых в операционной деятельности.

Компания SelectQuote основана в 1985 году в Канзасе, является технологической онлайн-платформой, ориентированной на непосредственного потребителя (DTC), которая предоставляет потребителям прозрачное и удобное место для покупки страховых полисов здоровья, страхования жизни, а также автострахования и дома.

SelectQuote- это страховой дистрибьютор, который не страхует потребителя, а скорее определяет потребителей, желающих приобрести страховые продукты, и размещает их среди партнеров по страхованию, которые предоставляют эти продукты, и, в свою очередь, получает комиссионные от партнеров по страхованию за полисы. Их дифференцированная модель, основанная на технологиях, позволяет потребителям легко сравнивать цены и варианты полисов от более чем 50 ведущих страховых компаний страны. С 1985 года компания помогла более 2 миллионам страхователей сэкономить время и деньги на страховые покупки. Программное обеспечение непрерывно отслеживает стоимость привлечения клиентов и использует алгоритм для динамической корректировки предложений для конкретных потенциальных клиентов, основываясь на предположениях о продолжительности жизни потенциальных клиентов. Система в тандеме с технологией GAL оценивает преимущество в режиме реального времени по шкале от 1 до 10 на основе множества факторов, а затем направляет к наиболее подходящему страховому агенту либо же клиенту.

Procore Technologies основана в 2003 году и является создателем платформы управления и оптимизации в строительстве, которая дает клиентам и сотрудникам возможности, отвечающие целому ряду меняющихся потребностей на протяжении всего жизненного цикла строительного проекта, включая торги, планирование, BIM, отслеживание трудовых ресурсов, управление финансами и многое другое. Платформа Procore оптимизирует обмен информацией и способствует соблюдению стандартов безопасности и других нормативных требований, что помогает повысить производительность и эффективность, снижает объем работ по переработке и дорогостоящим задержкам, повышает безопасность и соответствие нормативным требованиям, а также улучшает сотрудничество и подотчетность среди ключевых заинтересованных сторон в сфере строительства.

Резюме

ADC Therapeutics подала заявку на проведение IPO

Компания разрабатывает лекарственные препараты для лечения рака крови и солидных опухолей.

Morgan Stanley является ведущим андеррайтером

ADCT резко снизил предложенную оценку, и существующие инвесторы решительно поддерживают IPO.

Для инвесторов в области биологических наук с минимальным периодом удержания 12-18 месяцев мое мнение об IPO — это ПОКУПКА 

ADC Therapeutics ( ADCT ) намерена привлечь 125 миллионов долларов США от продажи своих обыкновенных акций, согласно измененному заявлению о регистрации .

Компания продвигает список лекарства для лечения рака крови и солидных опухолей.

ADCT делает новую попытку стать публичной по разумной оценке и с сильной заинтересованностью инвесторов в поддержке IPO.

Procore Technologies ( PCOR ) объявила о выходе на IPO ещё 28 февраля и как многие другие компании, готовящиеся стать публичными, отложила момент выхода на фондовый рынок. Но в последние пару недель инвестиционная активность начала восстанавливаться. Последняя оценка Procore Technologies составила 4,7 млрд в сентябре 2019 года.

Содержание

• Обзор компании Procore Technologies
• Факт 1. Глубокое внедрение в отрасль
• Факт 2. Стабильный рост клиентов
• Факт 3. Возможность выхода на IPO резко упала
• Что в итоге?

Крейг Куртманш основал компанию Procore Technologies в 2002 году. Калифорнийская компания предоставляет программное обеспечение для управления строительством. Он предоставляет доступ к информации о проекте, упрощает рабочие процессы и позволяет сотрудничать между участниками проекта.

Уважаемые Смарт-лабовцы.

У меня возник вопрос, в процессе написания которого, возможно я и отвечу на него сам. Хотя, хотелось бы услышать ваше экспертное мнение.

На территории СНГ работает брокерская компания, которая предоставляет доступ к мировым IPO (в основном Америка). Я сам лично участвовал в нескольких IPO и честно говоря складывается двоякое чувство. С одной стороны почти каждое IPO в Америке в котором участвует брокер и соответственно даёт возможность клиентам заработать, очень доходное. Не зря в рекламных целях, брокерская фирма утверждает что за несколько лет она буквально удвоила вложения клиентов (если участвовать только в IPO). С другой стороны я понимаю, что не может быть всё так гладко и ясно. Ведь понимаете какое дело, я вижу клиентов которые буквально не понимают ничего в инвестициях, но радостно несут деньги на счёт для IPO, и в последнее время почти каждое IPO увеличивает им эту сумму как минимум на 50-90%.  Неужели профит с IPO настолько асимметричен, что «неопытные инвесторы» могут делать иногда просто сумасшедшие деньги в сравнении с другими инвесторами. Причём это асимметрия обуславливается наличием выхода брокера на IPO, а у других нет.
Когда данный вопрос задаётся самой брокерской фирме получаешь стандартный ответ в стиле: Что не у каждого инвестора в мире есть выход на IPO в Америке. Что сами граждане США могут получить выход на IPO если у них как минимум миллион долларов на депозите ( и то не факт что кто то даст им эту возможность). В общем как я писал выше что эксклюзивность к доступу к IPO и есть та асимметрия которая даёт возможность заработать не всем подряд.  Как я понял со слов брокера, схема реализации доступа следующая: Брокер имеет договорные отношения с авторитетной инвестиционной компанией в США которая даёт Брокеру возможность участвовать в размещениях ( здесь надо подчеркнуть что не клиентам а именно брокеру). Ограничения налагаемые со стороны ИК к Брокеру: Локап период в три месяца со дня размещения ( это когда брокер не может продать купленные акции IPO в свободном рынке). Также, не знаю насколько правда или нет присутствует момент одобрения объема участия (это когда участник IPO например в лице Брокера не получает акции на 100% своей суммы заявки, а лишь часть. Далее я напишу почему я сомневаюсь в данном пункте). Далее уже сам брокер ведёт книгу заявок IPO у себя в системе и прописывает процент участия каждого клиента в заработке с IPO Брокера. Причем на период локапа сам клиент по видимому не получает акции а лишь их эквивалент-производную на собственном счёте. 
Насчёт сомнения по распределению у меня возникают так как при сильно удачном IPO клиент получает меньше от заработка брокера. А при относительно «слабых» IPO получает большую часть, при «откровенно слабых IPO» почти полную часть. Отсюда вроде бы как ответ на мой  вопрос, что Брокер скидывает риски убытка на клиентов, а прибылью может манипулировать и распределять клиентам столько сколько надо. Тем не менее, как я писал в начале поста, прибыль значительная. Резюмируя вопрос: как говорится бесплатный сыр только в мышеловке, на данный момент все кому не лень едят сыр без последствии, так где же этот скрытый риск? 

Краткие сведения

• Skillful Craftsman Education Technology подала заявку на проведение IPO США и планирует привлечь $15 миллионов;

• Компания предлагает образовательные услуги онлайн в Китае, а также технологические услуги, включая разработку программного обеспечения, а также комплексные облачные сервисы для частных компаний, академических учреждений и государственных учреждений в КНР;

• Организация увеличила доход и является прибыльным бизнесом

Комментарии

Skillful стремится выйти публично на рынки США в трудное время для компаний, не связанных с наукой о жизни, из-за общей волатильности рынка.

Китайским компаниям все труднее иметь восприимчивую аудиторию инвесторов в США, поскольку многие предыдущие IPO прошли плохо.

Финансовые показатели фирмы показывают, что компания растет и прибыльна, но темпы роста выручки заметно замедляются.

Расходы на продажу и маркетинг в процентах от общей выручки снижаются по мере увеличения выручки; ее коэффициент эффективности продаж и маркетинга снизился до 3.

ZoomInfo Technologies ( ZI ) объявила о выходе на IPO ещё 27 февраля и планирует стать публичной в ближайшее время. Ещё месяц назад многие аналитики ссылались на слабый интерес компаний к выходу на IPO в связи с рыночной ситуацией, как вдруг мы увидели целую серию биотехнологических IPO, таких как ORIC и LYRA, вслед за которыми готовы идти уже и технологические компании.

Содержание

• Обзор компании ZoomInfo Technologies
• Факт 1. Компания долго готовилась к IPO

Хеджирование — страхование возможных убытков от изменений цены ценных бумаг (в нашем случае, акций). Вы платите за то, чтобы избежать убытков по сделке.

Виды хеджа

В нашем фонде мы предлагаем несколько вариантов хеджа IPO:

1) Шорт — самый дешевый способ хеджа. Доступность уже на второй день.

2) Синтетический шорт — подходит, когда опцион дорогой, а обеспечения под шорт не хватает. Иногда выгоднее, чем шорт.

3) Опцион — возможность получать прибыль от роста цены акций. Низкий уровень обеспечения.

На рынке также фонды предлагают хедж, но в основном это:

1) Форвард — самый дорогой вид хеджа, доступен позже всех.

Как сравнить виды хеджа?

Дополнительно сравнить их между собой можно по пяти главным показателям: обеспечение, стоимость, доступность, риски и прибыль при росте акций.

Обеспечение — количество денег, которые замораживаются на счету для хеджа. Выражается в процентах от суммы сделки в акциях book IPO. Предположим, вы купили акций IPO на 100 000$ и хотите захеджировать. Обеспечение хеджа равно 10%. Это значит, что для хеджа 10% от 100 000$ заморозятся на счету. Эти деньги не подвергаются риску и возвращаются при закрытии хеджа.