IPO

Заявки на покупку акций при проведении IPO в прошедший четверг, 5 декабря, превысили $60 млрд. Андеррайтеры при таком спросе могли бы предложить дополнительно около 500 млн акций и общий объем привлеченных Saudi Aramco средств приблизился бы к $30 млрд. И это несмотря на слабый спрос институциональных инвесторов. 12 крупных фондов сообщили Reuters об отказе от участия в IPO из-за нестабильности геополитики в регионе, экологических рисков и рисков управления компанией.

Опцион greenshoe, которым может воспользоваться андеррайтер IPO, в целом соответствует превышению лимита подписки (500 млн акций). Доразмещение позволит реализовать андеррайтерам дополнительный объем акций и стабилизировать цену. Такой механизм распространен в практике букбилдинга и одобрен в том числе SEC, комиссией по ценным бумагам и биржам США, в целях повышения эффективности и конкурентоспособности процесса сбора средств для IPO.

Старт обращения бумаг самой дорогой компании в мире (капитализация около $1,7 трлн) на бирже Tadawul запланирован на четверг 11 декабря. Воспользоваться данным опционом greenshoe возможно в течение 30 дней после IPO, если он в полном объеме будет реализован, общий объем средств привлеченных Saudi Aramco составит $29,4 млрд.

Начнут ли дорожать акции компании после старта их обращения – большой вопрос, но волатильность однозначно будет существенно выше, чем у аналогов в нефтегазовом секторе развитых стран.

Миронюк Евгений
ИК «Фридом Финанс»

( Читать дальше )

 

 

                       SPROUTSOCIAL, INC.

 

 

Инвест-идея: участие в IPO (SPT).

Ожидаемая дата размещения IPO: 13 декабря 2019 года.

 

О компании: 

Sprout Social — это мощная централизованная платформа для раскрытия огромной коммерческой ценности социальных сетей.

Социальные сети охватывают почти половину населения мира, существенно влияют на поведение покупателей и изменили способ общения в мире. Миллиарды пользователей ежедневно делятся своими интересами, мнениями и ценностями, и используют социальные сети для беспрецедентных масштабов общения с предприятиями и организациями.

Представленное в 2011 году облачное программное обеспечение Sprout Social объединяет обмен социальными сообщениями, данными и рабочими процессами в единую систему учета, интеллекта и действий. Работая в основных социальных сетях, включая Twitter, Facebook, Instagram, Pinterest, LinkedIn, Google и YouTube, компания предоставляет организациям централизованную платформу для эффективного управления их усилиями в социальных сетях среди заинтересованных сторон и бизнес-функций.

( Читать дальше )

       ONECONNECT FINANCIAL TECHNOLOGY CO., LTD.

 Инвест-идея: участие в IPO (OCFT).

Ожидаемая дата размещения IPO: 13 декабря 2019 года.

 

О компании: 

OneConnect Financial Technology Co, Ltd. — является ведущей платформой «технологии как услуга» для финансовых учреждений в Китае. Платформа компании предоставляет облачные технологические решения, которые объединяют обширный опыт отрасли финансовых услуг с ведущими технологиями.

Платформа интеллектуального кредитования OneConnect включает в себя три ключевых решения:

•  Решение Smart Lending имеет механизмы управления противодействием мошенничеству и управлению кредитными рисками, использующие решения eKYC с поддержкой искусственного интеллекта для мгновенного открытия и регистрации аккаунта, а также надежное моделирование показателей риска для мгновенного одобрения кредита.

( Читать дальше )

 

 

           XP Inc.

 

Инвест-идея: участие в IPO (XP).

Ожидаемая дата размещения IPO: 11 декабря 2019 года.

 

О компании: 

XP, Inc. (XP) — это ведущая, основанная на технологиях, платформа финансовых услуг и надежный поставщик недорогих финансовых продуктов в Бразилии. Компания занимается решением проблем долгового финансирования с офисами в Бразилии, Нью-Йорке, Майами, Лондоне и Женеве. XP позиционирует себя, как ведущая альтернатива традиционным банкам, с обширной и быстро растущей экосистемой розничных инвесторов, учреждений и корпоративных эмитентов, созданной за многие годы.

Финансовыепоказатели:

 

( Читать дальше )

    BILL.COM HOLDINGS, INC.

 

Инвест-идея: участиевIPO (BILL).

Ожидаемая дата размещения IPO: 12 декабря.

 

О компании: 

Bill.Com Holdings, Inc. — является ведущим поставщиком облачного программного обеспечения, которое упрощает, оцифровывает и автоматизирует сложные финансовые операции для малых и средних предприятий.  Специально разработанная финансовая программная платформа с искусственным интеллектом (AI) создает неразрывные связи между клиентами и поставщиками. Клиенты используют платформу для генерации и обработки счетов, оптимизации утверждений, отправки и получения платежей, синхронизации со своей системой учета и управления своими денежными средствами. Компания насчитывает три миллиона членов, управляя более чем 60 миллиардами долларов в год.

Финансовые показатели:

( Читать дальше )

Сегодня утром стала известна цена IPO саудовской нефтяной госкомпании Saudi Aramco. Ценовой диапазон был $8,0-8,53 за акцию, и компания разместилась по верхней границе диапазона. Таким образом, объем размещения составил порядка $25,6 млрд, а оценка всей Saudi Aramco оказалась на уровне $1,7 трлн.

Поздравляю всех с новым рекордсменом по привлечению денег на IPO. До вчерашнего дня лидером была китайская Alibaba, которая в свое время привлекла около $25 млрд. Отмечу, что изначально компания планировала привлечь гораздо более высокую сумму. Назывались оценки в $2 трлн, что позволило бы саудитам «поднять» порядка $40 млрд.

В свое время я выражал сомнения по поводу того, что IPO пройдет по такой высокой оценке (EV/EBITDA = 9,0 при среднеотраслевом значении около 6,0). Более того, не было уверенности, что размещение состоится и по текущей оценке. Тем не менее, произошло то, что произошло, и нам надо понять теперь: что с этим хозяйством делать?

Очевидно, что размещение произошло по верхней границе из-за ажиотажного спроса. Таким образом, Saudi Aramco оценили довольно дорого по отношению к глобальному нефтяному сектору. А к «Роснефти» и подавно. Что это может означать? На мой взгляд, есть два варианта:

( Читать дальше )

До объявления рыночной стоимости Saudi Aramco остается всего два дня, в то время как нефтяные котировки корректируются до уровней, близких к $61, не выдерживая разнонаправленности вербальных интервенций на рынке.

Основным поводом для коррекции цен, на наш взгляд, могли стать заявления саудовских представителей о том, что королевство устало «тянуть» ОПЕК+ только за счет своего масштабного превышения квот по объемам сокращения нефтедобычи. Заметим, что не в пользу нефтяных котировок выступает и торговая риторика США и Китая последних дней – после подписания закона о демократии Гонконга мы полагали, что напряжённость в отношениях сторон может возрасти и вернет некоторое давление на рисковые активы, включая нефть.

Возвращаясь к вышеупомянутым заявлениям саудитов о недовольстве положением дел, при котором ОПЕК+ во многом выполняется за счет усилий королевства, мы можем предположить, что данные заявления по большей части являются манипуляцией как рыночными настроениями, так и ценовой конъюнктурой.

( Читать дальше )

соруководитель управления рынков акционерного капитала "ВТБ Капитала" Дмитрий Болясников:

«В целом, если смотреть на количество и объемы сделок, в этом году ситуация на рынке акционерного капитала была достаточно благоприятная. Мы увидели много крупных транзакций — порядка десяти сделок c объемом более 200 миллионов долларов по каждой»

Рынок еще находится в процессе восстановления:

«Вероятно, у всех были определенные ожидания по количеству IPO, но их было не так много. Скорее всего, это связано с тем, что рынок еще восстанавливается, и инвесторы были не готовы к новым публичным историям, к риску, связанному с IPO. Кроме того, в условиях сильной рыночной волатильности как правило существуют значительные расхождения в оценке компании продающими

( Читать дальше )