Investing

Добрый день! Меня зовут Владислав.На данный момент portfolio manager в компании, название которой пока не хочу афишировать.Данный блог я хочу создать с единой целью-заинтересовать сообщество инвестировать.

Начнем с самого начала. Я расскажу как сам понимаю инвестирование и его принцепы. Для меня задачей всего инвестиционного процесса это сохранение покупательной способности денег клиентов во времени, никак не доходность капитала 100% в год.Все знают что такое инфляция и как влияет она на благосостояние человека. Думаю каждый житель России или Украины в 2014 году ощутил это на себе. Я ошибся, не каждый житель, клиенты нашей компании не ощутили =)

Превращение денег в актив нельзя назвать наукой, скорее это искусство. Наш мир постоянно меняется, ведь его строят люди, а не роботы. В таком круговороте мнений, решений, открытий и технических прорывов стоимость активов сильно отличается время от времени. “Value Investing” –это не подход или стиль, как это принято говорить, это набор принципов и знаний по которым управляющий ищет подходящий актив.В каждом активе существует внутренняя или реальная стоимость, рано или поздно рынок оценит ценную бумагу и приблизится к ней.Определить реальную стоимость актива непросто. Для этого нужно понимать и знать: общую экономическую ситуацию в мире, досконально динамику развития экономик топ-20 стран мира, понимание законодательной базы, кредитно-денежной политики, стандарты бух.учеты по которым отчитывается компания и чтение самой отчетности, регулирующие органы, налоговая база, силу государственной валюты относительно других валют, развитие сектора и конкурентоспособности  в индустрии и т.д.Зачем нужен такой объем знаний? Ответ очень простой-вы должны быть на шаг впереди рынка, т.е за 6 месяцев до фактического события.

( Читать дальше )

Несмотря на почтение, выказываемое корифеями СЛ такой персоналии как Рэй Далио, стратегии его фондов здесь практически не представлены.

В этом свете, а также в связи с пертурбациями, сотрясающими отечественную экономику и растущим интересом российских инвесторов к иностранным площадкам, я решил подробно рассказать об одной из  двух ключевых стратегий конторы Рэя Bridgewater Associates - All Weather, запущенной в далеком 1996 году. 
Как понятно из названия, основной идеей при разработке стратегии стало стремление сформировать такое распределение активов, которое бы в максимальной степени обеспечило баланс риска и доходности в любых рыночных условиях, как при внезапных скачках инфляции или развитии рецессии, так и при дефляции и буме. Оригинальная концепция стратегии предполагает пассивное инвестирование с факультативной ребалансировкой портфеля. Однако понимание логики ее построения вполне может помочь и в непростом деле генерации альфы в формате global macro. А теперь немного предыстории.

( Читать дальше )

Цена продажи $6.55, куплено по $6.69, -2% убыток.
Причина в следующем — я всегда избегал подобных компаний, типа угольных, металургических и тд, считая это тяжелым, непредсказуемым бизнесами, требующие огромные деньги на его поддержание и я не способен увидеть как они будут выглядить через несколько лет, чувствую огромную неуверенность в том, что я не до конца понимаю этот бизнес, поэтому, я лучше не буду рисковать и останусь в своем круге компетентности, идеи буду искать только в тех бизнесах, которые я понимаю и могу увидеть во что они превратятся в будущем. 
Так же остался при мнении что текущий СЕО Lourenco Goncalves сможет сделать сильного игрока на рынке металла с низкими издержками, что приведет к переоценке акций.


Кто читает, возможно, у вас есть какие то вопросы, предложения, пишите я с радостью на них отвечу. 

$CLF по $6.69 покупается в портфель.
Сам бизнес мне не нравится — добыча угля, железной руды, считаю в сырьевой конкуренции инвестор не заработает. В данном случае, увидел насколько новый CEO хорош(6 мес работает) и понимает как исправить финансовое положение, принимает серьезные шаги по сокращению диверсификации бизнеса.
Его план — сконцентрироваться на добычи железной руди и производстве продукции из ее с добавленной стоимости в США, это и сейчас является кор(ключевым) бизнесом, только помимо него куча других активов, которые генерируют финансовые издержки и отвлекают капитал.
Рынок этого не заметил, когда переоценит — сложно сказать, скорее всего при новостях, показывающих реализацию плана — продажа части бизнеса, допустим, ну или при следующей квартальной отчетности.

Добрый день Смартлабовцы.
Давно тут ничего не писал и не сидел. Был немножко занят. И теперь когда освободился, хотелось бы поделится тем чем был занят.
Я знаю тут сидять в  основном трейдеры одиночки. Именно о них и хотелось бы поговорит. Я сам не давно был таким. Торговал дома. Но, я потратил последний год на отбор команды трейдеров и в поиске инвесторов. В конце концов, нашел и того и другого. 
В общем идея была такая, cобрать команда трейдеров для торговли Фьючерсами, Акциями и Валютой. Сейчас в команде со мной еще 4 трейдера. Торгуем на всех рынках. Открыли школу обучение. У нас свободный график работы. Доступ к офису круглосуточный. В общем продвигаемся по тихонечку.  

( Читать дальше )

 

Американские акции игровой компании Scientific Games (Nasdaq GS: SGMS), завершив почти 50%-ную коррекцию (на 43%) с максимумов, которая была обусловлена фундаментально, снова вырастут к вершинам годового диапазона около 18 долларов, а затем и к фундаментальным целям около двадцати двух.

Почему SGMS?

Продажи лотерейных игр в США достигают 37 млрд долларов в год, из них 26 млрд приходится на тиражные лотереи. Мировые продажи тиражных лотерей составляют 76 млрд $, и мгновенных — 199 млрд $. SGMS, представленная по обе стороны Атлантики, выиграет от улучшения конъюнктуры мирового рынка.

Почему SGMS, а не International Game Technologies? 



( Читать дальше )

 

Акции XO Group (Nyse: XOXO) перед следующей квартальной отчётностью могут вырасти обратно на 45% к 15 долларам, хотя квартальные и годовые результаты невзрачны.

 

Почему на Nyse упали акции XOXO?

Как бы было хорошо, если бы, помимо 2 млрд долларов убытка по акционерным долям и роста капитальных вложений на 3 млрд $, у XOXO не было бы другихфундаментальных причин сокращения годового чистого дохода с 8,7 до 5,8 млн долларов. Но они у XOXO, совершенно очевидно, есть…

Корень зла точно не в годовых показателях выручки. В годовом исчислении рост доходов от онлайн-рекламы замедлился до 5,2 млн с 6,5 млн $, зато доходы от торговли упали только на 3 млн после падения на 4 млн годом ранее, а продажи услуг зарегистрированным пользователям даже поднялись на 1,7 млн после падения годом ранее. Одновременно продажи в сфере издательского бизнеса увеличились на 0,8 млн $. 

Следует повнимательнее взглянуть на убыток за квартал. За счёт чего чистый доход 3,1 млн в 4-м квартале 2012 года сменился 3,1 млн долларов убытка в 4-м квартале 2013-го? Стало на 0,14 млн долларов меньше доходов от торговли, на 0,7 млн долларов меньше доходов от общенационального спонсорства. Одновременно стало на 0,9 млн долларов больше выручки от локального спонсорства, и доход от услуг зарегистрированным пользователям увеличился на 0,4 млн долларов. Стало быть, ухудшение квартального результата объясняется вовсе не перспективами монетизации.

( Читать дальше )

 

6%-ная коррекция в акциях BPZ Resources (Nyse: BPZ), вызванная остановкой добычи с одной скважины и землетрясением в Чили, вероятно, завершится ростом почти вдвое, к 5 долларам, в том случае, если шахтам не нанесён никакой ущерб.

Нынешние котировки компании оправдываются только тем, что стоимость её доказанных резервов в разработке (3,2 млн баррелей), умноженная на текущую цену нефти WTI (100 долларов), в отношении к нынешнему количеству акций (116 млн) даёт 2,76 $.

Землетрясение в Чили вряд ли спутает карты техасской фирмы BPZ Resources, которая занимается добычей нефти и газа в Перу и Эквадоре. Четыре месторождения на северо-западе Перу и на шельфе залива Гуаякиль, а также 10% доля в нефтегазодобывающем объекте на юго-западе Эквадора, не пострадают. Это придаст импульс росту ценных бумаг экзотичной нефтяной компании.

В чём особенность BPZ на Nyse?

Аналогов BPZ на Nyse много. Endeavour International (Nyse: END), которая тоже базируется в Техасе, ведёт добычу в США и на шельфе Северного моря. В Папуа Новой Гвинее находятся добывающие мощности InterOil Corp. (Nyse: IOC), в Турции и Болгарии — TransAtlantic Petroleum (Amex: TAT), в Египте и Йемене — TransGlobe Energy (Nasdaq GS: TGA), в восточном Теннеси и на юге Аляски — Miller Resources (Nyse: MILL). Наиболее близким аналогом BPZ стала Gran Tierra Energy (Nyse: GTE), работающая в Колумбии, Аргентине, Перу и Бразилии. 

( Читать дальше )

Один из наших клиентов попросил рассказать о криптовалютах и о том, есть ли смысл инвестировать в них. Хорошей идеей может быть инвестиция в нексткойны!
 
 Если бы поиск криптовалюты был делом бесперспективным, устройство для проведения платежей GoCoin не получило бы фондирования. В Испании, несмотря на высокий уровень безработицы, не появилась бы собственная криптовалюта PesetaCoin. Maplecoin, криптовалюта от AnonymousPirate, не стала бы претендовать в Канаде на общегосударственный статус. А PotCoin не стала бы использоваться для расчётов между легальными торговцами каннабисом и их клиентами.
В то же время вопрос в том,
 
Нынешнее снижение спроса на криптовалюты – повод для покупок?
Криптовалюты начинались как производная от поиска альтернативной экономики. Они могли использоваться для торговли нелегальными товарами и для ухода от налогов. Под запрет уже попала Liberty Reserve, во многих странах введены ограничения на торговлю биткойнами. И всё это не просто из-за того, что государство не хочет видеть альтернативную валюту (местные валюты ходят во многих европейских городах), а прежде всего из-за борьбы против наркотиков и других нелегальных товаров. Но я не вижу поводов для того, чтобы прекратить изучать альтернативные состояния экономического сознания, включая наличие двух, трёх, 20 валют. Напомню, что длинные циклы Кондратьева, с точки зрения большинство гарвардских экономистов, это «другая» теория экономики, но к этой концепции макры в последнее время прислушиваются намного больше, чем к традиционным объяснениям Кейнса, Фишера, Фридмана. 


( Читать дальше )