Qe

До этой новости о том, что экономику зальют деньгами на 2+4 трлн. мне всё было понятно: рынок перегрелся, плюс корона, — значит будем падать. Дно-отскок-дно-отскок-дно-отскок, а потом постепенный рост или боковик.
Эта схема ясна и прогнозируема. Полная свобода действий — хочешь сиди в лонгах и жди обновления хаёв, хочешь играй на волатильности.
А теперь после этого «аттракциона невиданной щедрости» непонятно что будет дальше.
Сейчас пошёл рост, ну допустим это хорошо, а что дальше?
Структурные проблемы экономики никуда не делись, плюс ещё этот вирус который закрыл полмира на карантин и замедлил обороты в реальном секторе.
Эти проблемы остались и рано или поздно они «догонят» фондовый рынок и вдарят по нему со всей силы и падать он будет с гораздо бОльшей высоты.
Или они собираются и дальше заливать все проблемы реального сектора деньгами? Печатный станок всё стерпит?
Так жить нельзя. Ничем хорошим это не кончится.

Золото растет опережающими темпами во вторник, развивая взлет с $1500, начавшийся в понедельник. Я думаю, объяснение этого рыночного феномена преимущественно заключено в следующем графике: 

Как вы уже могли догадаться, речь идет об ожиданиях инфляции в США. Эту тему я также поднимал вчера. С прошлой пятницы, средняя ожидаемая инфляция в следующие пять лет подскочила с 0.86% до 1.23%. Хорошо известно, что золото и фактор инфляции в ценообразовании доллара связаны обратно пропорционально, что основывается на той простой мысли, что актив, теряющий покупательную способность, должен дешеветь по отношению к активу сохраняющего ее. 

Скачок золота можно разбить на следующие факторы:

-       Фундаментально обусловленные слабые перспективы и увеличившийся разброс доходности по рисковым активам;

-       Опасения ускорения инфляции в США из-за объявления «безлимитных покупок» ФРС, которая к тому же расширила спектр бумаг, включив корпоративные и муниципальные бонды и готова сейчас вообще на все;