SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Новости тг-канал
Купить MozgovikQiwi
Ухудшение рентабельности Qiwi не станет негативным сюрпризом для рынка - Альфа-Банк
- 27 марта 2019, 16:12
- |
Компания Qiwi завтра, 28 марта, представит финансовые результаты за 4К18 и 2018 г. и проведет телефонную конференцию.
Выручка: Согласно прогнозу компании, чистая скорректированная выручка вырастет на 40-45% г/г в 2018 г. до 18,5-19,1 млрд руб. Консенсус-прогноз агентства Bloomberg, предусматривающий рост скорректированной чистой выручки на 41% г/г до 18,6 млрд руб., в целом соответствует прогнозу компании. Мы полагаем, что главный вклад в рост выручки придется на проект Точка (который продемонстрировал хорошую динамику за 9М2018) и сегмент платежных сервисов (на фоне текущего тренда по диджитализации платежей).
EBITDA: Согласно консенсус-прогнозу, скорректированная EBITDA за 2018 составит 5,5 млрд руб. (+ 5,5% г/г) при рентабельности 29,4% (что на 10 п.п. ниже г/г), что соответствует тренду замедления на протяжении всего года: с 35,4% в 1К18 до 31,2% в 3К18. Мы считаем, что ухудшение рентабельности может быть связано с ростом общих, административных и коммерческих расходов на фоне повышения расходов на персонал и рекламу по проектам СОВЕСТЬ, Точка и Рокетбанк. Рынок уже учел это в котировках.
( Читать дальше )
Выручка: Согласно прогнозу компании, чистая скорректированная выручка вырастет на 40-45% г/г в 2018 г. до 18,5-19,1 млрд руб. Консенсус-прогноз агентства Bloomberg, предусматривающий рост скорректированной чистой выручки на 41% г/г до 18,6 млрд руб., в целом соответствует прогнозу компании. Мы полагаем, что главный вклад в рост выручки придется на проект Точка (который продемонстрировал хорошую динамику за 9М2018) и сегмент платежных сервисов (на фоне текущего тренда по диджитализации платежей).
EBITDA: Согласно консенсус-прогнозу, скорректированная EBITDA за 2018 составит 5,5 млрд руб. (+ 5,5% г/г) при рентабельности 29,4% (что на 10 п.п. ниже г/г), что соответствует тренду замедления на протяжении всего года: с 35,4% в 1К18 до 31,2% в 3К18. Мы считаем, что ухудшение рентабельности может быть связано с ростом общих, административных и коммерческих расходов на фоне повышения расходов на персонал и рекламу по проектам СОВЕСТЬ, Точка и Рокетбанк. Рынок уже учел это в котировках.
( Читать дальше )
- комментировать
- Комментарии ( 0 )
Куда смотреть в отчете QIWI?
- 12 марта 2019, 17:11
- |
- Тимофей Мартынов
Ну что, у нас во 2й половине марта должна быть опубликована отчетность QIWI за 4 квартал.
Надо смотреть на то, как увеличилась или уменьшилась чистая прибыль по сегментам:
По CFS ожидаю сокращения убытка, так как расходы на Совесть расти перестали, а доходы должны были вырасти.
Главное куда смотреть — чтобы Payment Segment не просел неожиданно.
Кроме того, по итогам 3Q квартала было заявлено, что QIWI может вернуться к выплате дивидендов, поэтому в отчете надо искать слово dividend.
Надо смотреть на то, как увеличилась или уменьшилась чистая прибыль по сегментам:
- 3Q Payment Services Segment Net = 2,487bn RUB
- 3Q Consumer Financial Services Net = -0,699bn RUB
- 3Q Small and Medium Enterprise Net = -0,08bn RUB
- 3Q Corporate and other Net = -0,538bn RUB
По CFS ожидаю сокращения убытка, так как расходы на Совесть расти перестали, а доходы должны были вырасти.
Главное куда смотреть — чтобы Payment Segment не просел неожиданно.
Кроме того, по итогам 3Q квартала было заявлено, что QIWI может вернуться к выплате дивидендов, поэтому в отчете надо искать слово dividend.
Пара комментариев по QIWI
- 07 марта 2019, 19:38
- |
- Тимофей Мартынов
Читаю обзор Владимира Беспалова из ВТБ Капитал по QIWI. Хотел бы выделить следующие моменты:
Да, ждет снижения доходности переводов, но не сильного 1,05% до 0,92% к 2022 году.
Отмена комиссий при СБП сократит расходы QIWI на пополнение кошельков с банковских карт, т.к. сейчас эту комиссию QIWI платит за клиента.
В структуре переводов QIWI лишь часть платежей может конкурировать в лоб с СБП.
Сейчас QIWI берет за перевод на карту 2%+50 руб, причем большую часть этой суммы идет не в QIWI, а платежным системам, а чистая эффективная комиссия QIWI составляет около 1%.
Интересно что в 2015 году 72% пополнений QIWI кошелька составлял кэш, сейчас кэш 38%, а пополнения с карт выросли с 8% до 20%.
Даже если закон об ограничении списаний с неативных кошельков будет принят в самом худшем виде, это снизит целевую цену на 8%.
Сейчас эта статья 7% выручки.
Инвестиции в Рокетбанк оцениваются на уровне 3 млрд в 2019 (чето дофига)
Лично меня сильно удручают оценки ебитды совести:
Выход ебитды в плюс ожидается только с 2022 года!
( Читать дальше )
Да, ждет снижения доходности переводов, но не сильного 1,05% до 0,92% к 2022 году.
Отмена комиссий при СБП сократит расходы QIWI на пополнение кошельков с банковских карт, т.к. сейчас эту комиссию QIWI платит за клиента.
В структуре переводов QIWI лишь часть платежей может конкурировать в лоб с СБП.
Сейчас QIWI берет за перевод на карту 2%+50 руб, причем большую часть этой суммы идет не в QIWI, а платежным системам, а чистая эффективная комиссия QIWI составляет около 1%.
Интересно что в 2015 году 72% пополнений QIWI кошелька составлял кэш, сейчас кэш 38%, а пополнения с карт выросли с 8% до 20%.
Даже если закон об ограничении списаний с неативных кошельков будет принят в самом худшем виде, это снизит целевую цену на 8%.
Сейчас эта статья 7% выручки.
Инвестиции в Рокетбанк оцениваются на уровне 3 млрд в 2019 (чето дофига)
Лично меня сильно удручают оценки ебитды совести:
Выход ебитды в плюс ожидается только с 2022 года!
( Читать дальше )
ВТБ Капитал обновил рекомендацию по QIWI
- 06 марта 2019, 20:43
- |
- Тимофей Мартынов
Рейтинг: Покупать
Цель: $25
Потенциал 12 мес: 86%
Цель: $25
Потенциал 12 мес: 86%
- Нет причин чтобы оправдать последнюю коррекцию в акциях
- Рынок фокусируется на гипотетических рисках: Система Быстрых Платежей ЦБ и потенциальные инвестиции в Рокетбанк
- Мы видим сильные тренды в платежном бизнесе QIWI
- EV/EBITDA 2019 = 3.7
- Полный закондательный запрет на списания с неактивных кошельков не ожидают
Уход Караваева с поста финансового директора QIWI негативен для акций - Альфа-Банк
- 14 февраля 2019, 13:17
- |
Финансовый директор QIWI Александр Караваев уведомил, что он покинет IT-компанию с 16 мая 2019 года, чтобы занять руководящую должность в частной девелоперской компании.
Как сообщили в компании QIWI, финансовый директор QIWI Александр Караваев покидает свой пост. Он останется в компании до 16 мая 2019 г., чтобы иметь достаточно времени для передачи своих должностных полномочий новому CFO, который, впрочем, пока не назначен. Г-н Караваев проработал в компании 7 лет и входил в состав команды менеджмента в тот период, когда QIWI проводила IPO.
Как сообщили в компании QIWI, финансовый директор QIWI Александр Караваев покидает свой пост. Он останется в компании до 16 мая 2019 г., чтобы иметь достаточно времени для передачи своих должностных полномочий новому CFO, который, впрочем, пока не назначен. Г-н Караваев проработал в компании 7 лет и входил в состав команды менеджмента в тот период, когда QIWI проводила IPO.
Инвесторов может разочаровать эта новость, так как г-н Караваев был хорошо знаком инвестиционному сообществу, а новый кандидат пока не объявлен. Еще одним негативным фактором может быть то, что генеральный директор компании путешествует по миру до конца мая. Таким образом, мы считаем новость негативной для акций QIWI.Альфа-Банк
Тема дня: QIWI в минусе. Почему?
- 13 февраля 2019, 18:26
- |
Сегодня активнее других на рынке падала QIWI -7.3%.
Среди негативных новостей можно выделить следующие:
— Финансовый директор QIWI Александр Караваев покинет компанию к середине мая 2019 года
— JPMorgan снизил рейтинг ADS Qiwi до «держать» и оценку на 24% с $25 до $19 за штуку.
Мы спросили у наших аналитиков, что они думают насчет покупки/продажи бумаг:
Зарабатывайте на идеях персонального брокера.
Среди негативных новостей можно выделить следующие:
— Финансовый директор QIWI Александр Караваев покинет компанию к середине мая 2019 года
— JPMorgan снизил рейтинг ADS Qiwi до «держать» и оценку на 24% с $25 до $19 за штуку.
Мы спросили у наших аналитиков, что они думают насчет покупки/продажи бумаг:
На наш взгляд бумага очень волатильная, и поэтому мы не включаем ее в список наблюдения. Советуем воздержаться от покупок.
Зарабатывайте на идеях персонального брокера.
Закон против списаний с неактивных электронных кошельков
- 23 января 2019, 12:26
- |
- Тимофей Мартынов
Если вы не пользуетесь кошельком, например, QIWI начинает законно подтыривать с него деньги.
Почему законно? Потому что в договоре-оферте есть об этом.
Выручка QIWI от таких операций в последнем квартале — 0,6 млрд руб.
Инициатор закона, запрещающего тырить бабки с e-wallet — Анатолий Аксаков.
Мужик в принципе правильную вещь говорит — надо законодательно ограничить размер комисии, которую можно п**дить с неактивного кошелька.
Повод для жалоб — форум банки.ру в интернете.
Жалобы логичны. Ты закинул бабок, чтобы совершить редкую покупку, потом забежал в кошелек и обнаружил, что пусто.
Срок неактивности:
QIWI — 0,5 года
Рапида — год
Яндекс.Деньги — 2 года
Webmoney — не тырит бабки с неактивного кошелька юзера
В целом, думаю, конечно, после принятия закона, халява для QIWI должна подсократиться.
Я правда не в курсе, QIWI как начинает бабки с кошелька списывать через полгода?
Сразу все 100% или какими-то частями постепенно?
И наверняка еще без предупреждения…
Почему законно? Потому что в договоре-оферте есть об этом.
Выручка QIWI от таких операций в последнем квартале — 0,6 млрд руб.
Инициатор закона, запрещающего тырить бабки с e-wallet — Анатолий Аксаков.
Мужик в принципе правильную вещь говорит — надо законодательно ограничить размер комисии, которую можно п**дить с неактивного кошелька.
Повод для жалоб — форум банки.ру в интернете.
Жалобы логичны. Ты закинул бабок, чтобы совершить редкую покупку, потом забежал в кошелек и обнаружил, что пусто.
Срок неактивности:
QIWI — 0,5 года
Рапида — год
Яндекс.Деньги — 2 года
Webmoney — не тырит бабки с неактивного кошелька юзера
В целом, думаю, конечно, после принятия закона, халява для QIWI должна подсократиться.
Я правда не в курсе, QIWI как начинает бабки с кошелька списывать через полгода?
Сразу все 100% или какими-то частями постепенно?
И наверняка еще без предупреждения…
Тиньков о будущем финансовой системы в книге: "Революция: как построить крупнейший онлайн-банк в мире". Будущее: финэкосистемы РФ, банков, платежного, кредитного бизнеса, p2P-кредитования
- 14 января 2019, 09:51
- |
Тиньков о будущем в книге: «Революция: как построить крупнейший онлайн-банк в мире». Будущее: Финэкосистемы РФ, платежного, кредитного бизнеса, p2P-кредитования
Вся книга в pdf здесь https://t.me/kudaidem Подпишись — будь на волне изменений
teletype.in/@kudaidem/rJ0R72YG4
Глава 28 Будущее
Ко мне прилипают стереотипы. Один из них – банк полностью зависит от меня.
«Если меня в банке не будет, ровно ничего не поменяется. У меня команда менеджеров абсолютно автономна. Основателю должно быть стыдно, если он нанимает людей, которыми должен потом управлять. Я занимаюсь стратегией, а не операционным управлением».
Второй стереотип – «Тиньков продает все бизнесы, продаст и банк».
( Читать дальше )
17 декабря. 4 бесплатных деловых событий Москвы
- 16 декабря 2018, 18:22
- |
17 декабря. 4 бесплатных деловых событий Москвы
17 декабря 11:00-16:00 QIWI TECHDAY: MAKE IT REAL https://makeitreal.works/
17 декабря 2018 12:00 Понедельник в Сколково: инвест тренды 2019, тонкости рекламных бюджетов, работа в стрессовых условиях https://monday.events.sk.ru/#event_widgets_About-show
17 декабря 19:00-21:00 Открытый микрофон для AI-стартапов — HSE Pizza Pitch https://leader-id.ru/event/14228/
17 декабря 2018 г. 19:00 до 22:00 Ошибки трансформаторов http://school.skolkovo.ru/events/emba-1217/
Список ВСЕХ деловых событий Москвы goo.gl/h9MiUi вкладка ЭВЕНТЫ.
P.S. Канал https://t.me/kudaidem — новости бизнеса, технологий, науки.
Youtube-канал goo.gl/WU2mpR том, что нам ждать от будущего и как в нем преуспеть.
День инвестора QIWI 19 ноября 2018 в Лондоее. Серия видео-роликов.
- 26 ноября 2018, 23:06
- |
- Тимофей Мартынов
- bitcoin
- brent
- eurusd
- forex
- gbpusd
- gold
- imoex
- ipo
- nasdaq
- nyse
- rts
- s&p500
- si
- usdrub
- wti
- акции
- алготрейдинг
- алроса
- аналитика
- аэрофлот
- банки
- биржа
- биткоин
- брокеры
- валюта
- вдо
- волновой анализ
- волны эллиотта
- вопрос
- втб
- газ
- газпром
- гмк норникель
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- евро
- золото
- инвестиции
- индекс мб
- инфляция
- китай
- кризис
- криптовалюта
- лидеры роста и падения ммвб
- лукойл
- магнит
- ммвб
- мобильный пост
- мосбиржа
- московская биржа
- мтс
- нефть
- новатэк
- новости
- обзор рынка
- облигации
- опрос
- опционы
- отчеты мсфо
- офз
- оффтоп
- прогноз
- прогноз по акциям
- раскрытие информации
- ри
- роснефть
- россия
- ртс
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- сбер
- сбербанк
- северсталь
- си
- сигналы
- смартлаб
- сущфакты
- сша
- технический анализ
- торговля
- торговые роботы
- торговые сигналы
- трейдер
- трейдинг
- украина
- фондовый рынок
- форекс
- фрс
- фьючерс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- цб
- цб рф
- экономика
- юмор
- яндекс