RGBi

Индекс RGBI все не может решить падать ему перед предстоящим заседанием ЦБ или расти. Я же решила собрать список всех ОФЗ 26ой серии и показать у кого самая большая текущая купонная доходность — отношение купона к стоимости бумаги на бирже. И к моему удивлению нашлось несколько длинных бумаг с текущей купонной доходностью больше 15%, это 26248, 26247, 24246, 26245 и 26243. При этом у данных бумаг не самая большая доходность к погашению. Но я как раз в недавней статье на Дзене говорила о том, что предпочитаю большие текущие выплаты, ведь это живые деньги здесь и сейчас. А если ОФЗ стоит значительно дешевле номинала и за счет этого у нее получается большая доходность к погашению, то надо быть готовым к тому, что инфляция сильно обесценит дельту — разницу между ценой покупки и погашения. Инвестор получит крупную сумму в момент погашения бумаги, но ее покупательская способность будет уже не той что сейчас. Именно поэтому в данном случае лучше получить маленькую синицу — маленький выплаты сейчас, а не ждать журавля в небе потом. И собственно для длинных выпусков я поэтому на доходность к погашению и не смотрю.

Нетто-шорт юрлиц превысил исторические максимумы во фьючерсе на Индекс ОФЗ (RGBI).

Такой рост нетто-шорта вызван резко увеличившимся объёмом продаж. Количество шорт позиций превысило исторические максимумы в активе.

В понедельник индекс RGBI, открывшись ростом, завершил торговый день без изменений на отметке 103,3 пункта. Восстановление индекса пока дается непросто – на рынке сохраняется скептицизм, как относительно устойчивости тренда по снижению недельной инфляции, так и более долгосрочных геополитических рисков.

Важным фактором для ЦБ могут стать данные по инфляции, которые выйдут в среду вечером, однако кардинально, скорее всего на решение регулятора повлиять не смогут. Ожидаем сохранение, как ставки, так и сигнала ЦБ. При этом основное внимание инвесторов будет на прогнозе среднего уровня «ключа» — на наш взгляд, в текущих условиях ЦБ пока не станет обнадеживать рынок скорым смягчением ДКП.  Вместе с тем, сценарий начала цикла снижения ставки во II п/г 2025 г. остается базовым, в результате чего можно рекомендовать постепенное увеличение в портфеле облигаций с фиксированной ставкой. Не является ИИР

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 28 ЯНВАРЯ ПО 3 ФЕВРАЛЯ СОСТАВИЛА 0,16% ПОСЛЕ 0,22% С 21 ПО 27 ЯНВАРЯ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 3 ФЕВРАЛЯ ОСТАЛАСЬ НА УРОВНЕ 10,14%

C 21 по 27 января 2025 года инфляция 0,22%
с 14 по 20 января 2025 года инфляция 0,25%
с 1 по 13 января 0,67%

В годовом выражении,
инфляция осталась 10,1%

Корреляция индекса Мосбиржи с индексом RGBI (индекс ОФЗ) = 0,8, т.е. высокая
(считал с 2023г по ценам закрытия по дневным).

Особенно полезно смотреть на RGBI перед заседаниями ЦБ РФ:
по направлению можно понять ожидания крупных участников рынка по ставке.
Сейчас, думаю. ожидают, что 14 февраля ЦБ оставит 21% 
(но интереснее будет 12- 13 — утром 14 февраля посмотреть на RGBI).

20 декабря 24г ЦБ РФ неожиданно оставил ставку 21%.
Был резкий оптимизм, потом — плавное падение.
Вчера на снижении недельной инфляции также был оптимизм,
после которого сегодня RGBI постепенно идёт вниз

RGBI по часовикам


RGBI по дневным

В последнее время на рынке сложилась любопытная ситуация: несмотря на слабость ключевых индикаторов, определяющих среднесрочные тенденции, индекс Московской биржи (#IMOEX) 🏛 удерживается вблизи локального максимума (2890–2990 пунктов). Однако, с 15 января по 5 февраля произошли заметные изменения:

Курс юаня к рублю (#CNYRUB) снизился на 5,8%.
Цена на нефть упала на 7,7%;
Индекс государственных облигаций (#RGBI) потерял 3,1%.

Эта ситуация вызывает полярные мнения среди участников рынка.

Сторонники оптимистичного взгляда утверждают:
🗣 «Рынок демонстрирует устойчивость. Как только давление со стороны этих факторов ослабнет, индекс Мосбиржи начнет стремительный рост.»

Однако есть и противоположная точка зрения:
🗣 «Рынок акций отреагирует с задержкой. Если негативная тенденция по ключевым индикаторам продолжится, спекулянты не смогут этого игнорировать, что приведет к снижению индекса.»

Я склоняюсь ко второму варианту. На мой взгляд, текущая ситуация на рынке в значительной степени обусловлена ожиданиями перемирия. Это подтверждает резкий рост котировок после заявления Дмитрия Пескова. Однако такие надежды, скорее всего, постепенно улетучатся, что приведет к переоценке индекса IMOEX в сторону снижения.