Rio Tinto

Недавно мы говорили о том, что Индия имеет шансы стать нетто-импортером железной руды. Но, похоже, на этом рынке зреет дальнейшее ухудшение ценовой ситуации — по материалам AForex.
Как пишут аналитики, рынок ждет «стена предложения»: Rio Tinto, BHP Billiton и другие игроки этого рынка из Австралии и Западной Африки увеличили свои мощности по добыче. Все это происходит на фоне широко ожидаемого замедления экономики Китая, крупнейшего потребителя железной руды. Спрос на руду пока не падает, а растет, но предложение растет сильно опережающими темпами, что уже начало приводить к первым жертвам – начали разоряться независимые австралийские железорудные компании. Цены на стальные фьючерсы в Шанхае при этом падают без остановки с начала августа. Спрос на сталь со стороны строительного сектора сокращается, даже несмотря на попытки правительств разного уровня в Китае проводить программы по строительству доступного жилья. Кроме того, местные правительства пытаются удержать на плаву металлургические комбинаты в своих регионах. Они работают без остановки с минимальной маржой, возможной только при таких низких уровнях цен на руду и уголь, и выбрасывают свою продукцию на экспорт. Рост спроса на дешевую руду заставляет производителей задействовать более дешевые месторождения в больших объемах, обостряя конкуренцию на итак уже низкомаржинальном рынке. Для нас и для рубля падение цен на сталь – новость не очень хорошая. Надеемся на китайских товарищей и их готовность принять решительные меры по борьбе с грязными производствами.

В данный момент наш рынок находится в стадии коррекции, которая происходит в плоской форме. Вчера рост индекса MSCI Russia Capped Index составил 0,21%. В апреле агентство Standard & Poor понизило суверенный кредитный рейтинг России до BBB — , самой низкой инвестиционной категории, но инвесторы не уклоняются от инвестиции в российские акции. В мае наблюдался значительный приток средств в российские фонды ETF. Инвесторы вкладывали средства в отечественный рынок под идею подписания газового контракта с Китаем и под то, что выборы на Украине пойдут без осложнений. Сейчас эти драйверы роста себя исчерпали, но их вполне могут заменить новые драйверы… и не только дивидендные. Прежде всего, это драйвер роста экономики России. Оценки бывшего министра финансов России Алексея Кудрина о  нулевом росте ВВП в следующие два-три года, представляются чересчур пессимистичными. Оценки аналитиков Bank of America Corp. (BofA) по росту ВВП в 2015 году на 2,1% ближе к реальности. Власти России последовательно проводят курс на возвращение капиталов. Олигархам не интересно вкладывать деньги за пределами России, кроме того это рискованно в свете последних событий (активы могут заморозить). Деньги будут вкладываться в российскую экономику. Признаки оживления экономики уже есть. В феврале промышленное производство выросло на 2,1% (по сравнению с февралем 2013 года), в апреле оно выросло уже на 2,4%. Компании избавляются от активов за рубежом (к примеру «Северсталь» от активов в  США) и вкладывают деньги в российскую экономику. Процесс оживления экономики медленный, пока затрагивает не все отрасли (к примеру, станкостроение не показывает признаков выздоровления), но благотворный. 
 


( Читать дальше )