Russell 2000

Факты дня — трейдерам вдогонку (фондовые индексы)
Вчера американские рынки торговались на страхах, что Федрезерв США начнет сжатие монетарного стимулирования уже в следующем месяце (еще совсем недавно были надежды, что сжатие QE3 будет отложено вплоть до марта). Триггером для усиления страхов послужила информация, что корпорации планируют существенно сократить объемы байбэков — обратных выкупов своих активов.
Интересно, что российские инвесторы были настроены намного более по-бычьи, чем американские. ММВБ вырос на 1.14%, РТС смог подрасти на 0.66%. Активнейший рост наблюдался по сегменту blue chips. Сегодня достигнутая динамика имеет все шансы на позитивное продолжение.
По американскому рынку оснований для особой радости нет. Присутствует сразу много индикаторов, которые говорят о наступлении проблем в ближайшем будущем. О некоторых индикаторах мы писали на днях.
Еще индикатор — 2-недельная просадка индекса iShares Russell 2000 Index (IWM) — по факту антирекорд с августа 2010 года. Источник: www.zerohedge.com/news/2013-11-12/wtf-chart-day-russell-2000-edition


( Читать дальше )

В последнее время инвесторы проявляют большой интерес к акциям небольших и средних компаний, что видно из динамики индекса Russell 2000. Ожидается, что в ближайшие 12 месяцев такие компании принесут не меньше прибыли, чем S&P500 – а именно порядка +6% (оценка Goldman Sachs).
2013 год стал прекрасным годом для акций в целом… и особенно для небольших компаний (small caps). The Russell 2000 принес 28% по н.в., показав лучшую динамику, чем S&P 500, аж на 370 б.п. 
 

( Читать дальше )

Заокеанские биржевые индексы вчера вновь закрыли день в зеленой зоне. Этому опять способствовал благоприятный внешний фон имевший место во вторник на европейских и азиатских рынках акций. Судя по графику индекса S&P-500, основная часть его восстановления с июньских минимумов была достигнута только за счет утренних гэпов вверх. Поскольку неясным остается вопрос перспектив сворачивания программы QE-3, инвесторы предпочитают занимать выжидательные позиции, особо не спеша с покупками. Вчерашний подъем цен на нефть, и промышленные металлы оказал особую поддержку акциям американских сырьевых компаний. Пока индекс S&P-500 вчера лишь вернулся к своим июньским максимумам (1654 п.), инвесторы разогнали индекс компаний малой капитализации Russell-2000 до новых абсолютных максимумов (+140% с минимумов 2009 года).
 
В отличие от Америки, на российском рынке акций уже несколько дней не происходит ничего интересного. Индекс ММВБ застрял на уровне четверга прошлой недели — 1346 п. Кстати, на этом же уровне наш рынок был и июне прошлого года и в июне 2010 г. и летом 2006 г. По факту выхода за границы текущей фазы консолидации мы ждем более активных движений в ликвидных акциях. Либо поход к отметке 1400 п. по индексу ММВБ (наиболее вероятный сценарий на июль), либо вниз — через пробой поддержки на 1325 п. в сторону 1300 п. Однако, с учетом традиционного летнего затишья и низких торговых оборотов взволновать биржевую активность игроков могут только действительно сильные новости.


( Читать дальше )

В данный момент рынок торгуется с небольшим снижением. Если взглянуть на график индекса ММВБ с точки зрения технического анализа, то ключевая отметка находится на 1390 пунктов. Уход индекса ниже означает пробитие вниз фигуры «флага». В этом случае нижнюю границу диапазона 1375 – 1445 мы точно протестируем, а скорее всего, медленно и печально индекс снизится в район 1330. Рынок достаточно опасный – в этом мы убедились в четверг. Пассажирам первого советского реактивного ТУ-104 наливали100 граммконьяка для храбрости. Нам ничего не Наливают, хотя Москву Заливает дождями, трясет землетрясениями, а когда в выходные поедем на природу, – нас встретят комары, которые уже нагуляли аппетит и более свирепы, чем биржевые медведи. Но пока работаем…
 
С финансовой точки зрения, акции нуждаются в дисконте. Показатели компаний ухудшились. Большой «апсайд» есть только в акциях электроэнергетики и металлургии, но они неликвидны. В ликвидных акциях ситуация хуже. Если бы котировки снизились процентов на 5%, то можно было присмотреться к «Норильскому Никелю», «Сургутнефтегазу», «Газпром нефти», «Татнефти», а среди менее ликвидных «ЭНЕЛ ОГК-5». А сейчас нет смысла. Ясно же, что когда начнется коррекция на западных рынках, «медведи» «приложат» все акции. Исключений не будет. Долго пели про сверхустойчивость «Сбербанка», но когда им перестали манипулировать, котировки понеслись вниз. Думаю, что и акции «Газпрома» пробьют поддержку 118. Пока его осенью включат в список A-1 и начнут покупать пенсионные фонды, он прогуляется вниз.


( Читать дальше )

Интересно поведение индивидуальных инвесторов, которые держат средства в паевых фондах, и пытаются таймить рынок путем перекладки активов из фондов одного типа, в фонды других типов.

Данные, которые дает семейство фондов Rydex имеют многолетнюю историю, и как правило поведение инвесторов, которые инвестируют в паевые фонды  является хорошим контр индикатором.
 
Представленный ниже график показывает соотношение  между активами инвесторов во всех фондах нацеленных на рост индексов DJ30, S&P500, Nasdaq 100 и Russell 2000 и активами инвесторов в инверсных фондах (фонда направленных на падение рынков)  на эти же индексы.
 
Сегодня это соотношение достигло 4.7. Два последних раза, когда это соотношение достигало 5, рынок акций достигал локального пика.
 
Понятно, что в сегодняшних условиях, когда ЦБ всех развитиях стран сотнями миллиардов печатают деньги,  многие индикаторы настроений не работают. Этот индикатор  может достигнуть значение и намного выше 5.

( Читать дальше )

Вчера индекс широкого рынка NASDAQ Composite присоединился к индексу Russell 2000 и впервые с начала ралли закрылся ниже 50-дневной средней.
Индекс биржи NASDAQ является также индикатором риска, так как в него включены компании  с большим потенциалом роста. И если инвесторы уходят из этих компаний, значит, они уходят от рисков. Как видно на графике, индекс находился выше 50-дневной средней 73 дня.


 За 40 — летнюю историю индекса было 37 случаев, когда индекс находился минимум 3 месяца выше 50- дневной средней  во время бычьего рынка (выше 200- дневной средней). Как видно из таблицы в краткосрочной перспективе в среднем индекс закрывался намного ниже, а вот в среднесрочной перспективе (6 месяцев) индекс был в основном позитивен.

( Читать дальше )