S&p500

В данной статье я бы хотел представить описание Fed model, показать методику расчета, представить исследование анализа рынка США на основе данной модели.

Вывод по данной модели, что Доходность по акциям остается больше, чем Доходность по облигациям, поэтому рынок можно назвать недооцененным, ведь инвесторам даже на нынешних уровнях S&P500 выгоднее в него вкладывать, чем в облигации.

Сейчас остро стоит вопрос – есть ли пузырь на фондовом рынке? – и поэтому Fed model может быть одним из индикаторов, через который можно попробовать понять реальную ситуацию на рынке. Хотя, следует сказать сразу, что этот индикатор пожалуй, единственный, который утверждает, что на рынке не просто нет пузыря, но и то, что он недооценен.

Fed model появилась в начале 21 века, как методология оценки акций и строится на принятии того факта, что существует взаимосвязь между доходностью на фондовом рынке (обычно индекс  S&P500) и доходностью по 10-летним казначейским облигациям.

SP 500 побивает сегодня максимум. Но при этом Google, Microsoft, Apple, Tesla, AMD, Amazon, Coca Cola,  Facebook, Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase & Co, Visa, Twitter и многие другие компании. Входящие в этот индекс не побили свой максимум. Кто ни будь мне объяснит, как такое возможно? Лидеры роста не создали этот рост! Мое мнение – индекс растет на падении стоимости других компаний. Т.е. имеем перерасчет весов в пользу растущих компаний на фоне падения стоимости многих компаний. Это и формируют максимум индекса сейчас.

Возможно, я ошибаюсь. Все дело в McDonalds, который щас бьет рекорды. Еда – это главное.

2021 год на исходе, как и почти два года пандемии.
Пару месяцев назад администрация Байдена заявила, что конец пандемии с возвращением к нормальной жизни состоится в январе 2022 года, но штамм Омикрон умножил планы Байдена на ноль, Рождество было омрачено хаосом из-за отмены авиарейсов, а начало нового года обещает введение новых мер карантина в большинстве стран мира на фоне роста заболеваемости Ковид до уровней начала пандемии.
Конечно, не все так плохо, как в марте 2020 года.
Есть вакцины, новые против штамма Омикрон могут быть готовы в марте, есть таблетки Pfizer и Merck, а предварительная статистика уверяет, что штамм Омикрон примерно на 40% переносится легче, чем штамм Дельта.
Скорее всего, волна Омикрон будет менее продолжительной, нежели Дельта, и со временем Ковид будет восприниматься на уровне сезонных волн гриппа, но может сначала появится более опасный штамм.
Так ли сие важно для рынков с учетом, что появление новых штаммов Ковид приводит все к меньшей волатильности финансовых инструментов?

В сегодняшней обстановке, когда облигации едва ли обеспечивают диверсификацию портфеля, использование прямого хеджирования с опционной защитой может оказаться более удачной стратегией.

По мере того, как рынок продолжает достигать новых максимумов, растет интерес к тому, как оставаться в рынке, но в то же время иметь защиту от просадки, без слишком сложных схем. Становятся популярны ЕТФ-ы, которые предлагают такие решения.

Компания Simplify Asset Management выпустила линейку ETF с опционной защитой на индекс S&P 500. Есть несколько категорий инвесторов, которым это может быть интересно.

Подробности смотрите в видео.