SpX

Фонды продолжают активно вываливаться из мажорных амероакций. Ежедневная фиксация позиций мне напоминает снежный ком!
APPLE — в даун, Exxon Mobile — туда же… Еще немного и местные «инвесторы» будут кусать локти.

Рынки явно приготовились к коррекции. Лично я закрыл все «импортные» лонги… в портфеле из акций только Газпром.
По-бычьи смотреть на фондовые нет ни желания, ни смысла.

2273 все одеваем шорты. Или какое ваше мнение?

И без особого движения. Похоже посоны продают ретейлу на выходе к новым верхам…

2 месяца назад писал о том, почему я не куплю индексы по ценам того времени (с разжевыванием)...


за что был предсказуемо протроллен. Даже сам(!!!) Роман Андреев снизошел постебаться. Я, можно сказать, загордился! :))

И вот пришло время сказать, что ищу точку входа в лонг! Причины обычные: крупные лонги и всё такое...
Запланированный объем сделки = 5 контрактов.

Итак, речь пойдет о корелляционном спреде между 10-летними трежерями и индексом S&P500.

Заинтересовала меня динамика позиций воротил в трежерях, а именно: они навалились в лонги, вытолкав расчетные индексы на экстремумы (индекс разрыва позиций = 100%, т.е. — лонг, индекс накопления длинных позиций = 100%, индекс Активности = 85%)

График 10-летки.


И всё бы ничего: ну лонги и лонги, но спред с фондовым рынком на минимумах!

( Читать дальше )

Добрый день!

Хочу зашортить дальними (наверно 6 месячными) путами индекс S&P500, не могу до конца понять какие опционы выбрать: опционы на SPY(etf на S&P500), опционы на фьюсерс ES: e-mini S&P500, опционы на mini-SPX (XSP), а также есть опционы на etf для шорта индекса S&P500:
SPXU  — ProShares UltraPro Short S&P 500 
SPY  — SPDR S&P 500 ETF Trust 
SPY7  — SPDR S&P 500 ETF Trust (Mini) 
SQQQ  — ProShares UltraPro Short QQQ
Ссылка:
www.cboe.com/products/optionsonetfs.aspx

1) Очевидно, что опционы на mini-ЕS самые ликвидные, они поставочные, но и они довольно дорогие: опцион пут около денег на март 2017 будет стоит примерно 3500$ (мультипликатор=50 к индексу) Хотелось бы еще разбить его на более мелкие. 
2) Стиль исполнения- не важен для меня. Поставка в деньгах или etf — в принципе тоже неважно. Не вижу подводных камней в опционах на etf, они есть??

( Читать дальше )

Единовременно я «выйду из сумрака» и выскажусь относительно моих наблюдений по фондовым индексам, ввиду интересной ситуации в них. Букаф будет много (иначе не получится), так что ленивым лучше не читать. Более того, в конце будут некоторые пояснения относительно некоторых ограничений в комментировании.

---

Почему я не планирую покупать фондовые индексы

Последний раз я работал в индексы аккурат перед Brexit. После околоанглийских событий, в индексах я участия не принимал. Залив хэдж-фондами индексов привел к импульсному росту стоимости. Но без разбора диспозиций виден только график цены.

Начну, пожалуй, с менее ликвидного — Доу. С начала 2016 года, с момента минимального объема длинных позиций хэдж-фондов, рост индекса составил почти 20%. Данный рост был вызван увеличением длинных позиций хэдж-фондов на $280 млн. На текущий момент абсолютное значение длинных позиций является исторически максимальным. Как показывает история, спекулятивные действия коммерсантов (да, да, коммерсанты спекулируют на рынках, что легко доказывается, вопреки расхожему мнению относительно исключительного хэджирования) приводили к растряске позиций фондов при гораздо меньших значениях. Исторически начало сброса длинных позиций «быстрыми» фондами и потерь остальными приходилось на диапазон накопленных лонгов в пределах $175-$200 млн. Текущее же значение составляет $325 млн. Таким толстым индекс, повторюсь, еще не был никогда. Начало разгрузки их лонгов вызовет серьезные импульсы понижений. Я не говорю про какой-то армагедон, но неизменный принцип фондов «кидать чужие деньги в тренд» приводит к перенакачанности покупок у максимальных отметок, а одновременный сброс лонгов друг перед другом — к импульсам снижений. Текущие раздутые портфели фондов порадуют медведей.

( Читать дальше )

Текущая позиция: Sell To Open ESU16@2151.0 (-5).
Цель Buy To Close ESU16@2145.0, первое плановое усреднение на 2162 или выше.

Основные события, которые могут повлиять на значения индекса и фьючерса: сегодня решение Банка Англии о стимулировании экономики, выступление М.Карни и завтра выход статистики по занятости в США.

Ночью во время отдыха голова работает лучше, и утром ситуация может выглядеть понятнее. Часто рынок дает нам сигналы, но мы внутри противоречим этим сигналам, а разум находится в споре с рынком. С точки зрения разума, рынку расти не на чем. Просто нет никакой почвы для роста. Но мысли и мнения «бегут впереди паровоза», а «паровоз», то есть рынок, демонстрирует инерцию роста, и если мыслям кажется, что  инерция уже иссякла, то паровоз совсем иного мнения о том, куда его несет.
На текущий момент рост фьючерса выше 2178 видится маловероятным, но реальным, и распродажи во вторник могли быть просто фиксацией прибыли. Это сохраняет вероятность нового прыжка вверх. И даже если он мне не желателен, то я готова к нему.

( Читать дальше )

Денежная масса в штатах прёт как на дрожжах, темп = 1 триллион в год. Никакого количественного смягчения, просто триллион долларов в год подпечатывается. Темп абсолютно qe-шный.



отношение ввп к денежной массе просто летит вниз, ввп не успевает за этим процессом (жёлтая линия).
зато за этим процессом успевает сиплый.


( Читать дальше )