Tesla

Результаты по итогам 2019 года: 

Выручка: $25 млрд, +16% г/г
EBITDA: $2 млрд, +38% г/г
Чистый убыток: $0,9 млрд

Результаты отчетности умеренно-позитивные

▫️Основной драйвер роста выручки — продажи автомобиля Model 3. С помощью модели Tesla пытается перейти из нишевого люксового сегмента на массовый рынок. Выпуск Model 3 в 4 квартале увеличился на 42% в годовом выражении. Выпуск более дорогих Model S/X сократился на 29%

▫️В 2020 году Tesla планирует увеличить продажи автомобилей с 367 тысяч до 500 тысяч.

▫️Если кто-то хочет в отчетности Tesla увидеть позитив, он его точно увидит. Компания впервые вышла в положительный свободный денежный поток по итогам года (+$1,1 млрд) за счет роста операционных доходов и сокращения капитальных затрат.

▫️Если кто-то хочет в отчетности Tesla увидеть негатив, он его тоже увидит. Компания за всю свою современную историю так и не смогла выйти в прибыль, 2019 год не стал исключением.

Стратегия

1. Немного традиционно — про коронавирус. Эти вирусы, ребята — не шутка. Я воочию видел небольшую локальную вспышку вируса атипичной пневмонии в Канаде, которая была в 2013. Тогда в Канаде умерло 44 человека. Смертность составила 12.5% от заболевших
Вот официальный правительственный доклад минздрава Онтарио, если вы не верите в инфу из китая. Да, я знаю, это был другой вирус, но очень похоже, а в этом случае — еще хуже
Представьте теперь, что 12.5 процентов ваших знакомых и родственников умрет, и не факт, что вы спасетесь
Ни одна система здравоохранения не выдержит наплыва такого количества больных. В этом плане, повезло первым заболевшим. Вокруг них все сейчас прыгают, помещают их в изолированную палату с негативным давлением и т.д. 
Как только появится несколько тысяч случаев заражения — система здравоохранения рухнет, и каждый будет выживать сам как может.
Это вам не Китай, где можно отправить армию строить госпиталя, никто не будет рисковать своей жизнью.

Для Tesla начинается один из самых важных этапов. В 2020-2021 годах компания сможет доказать, что ее высокая капитализация оправдана высокими темпами роста выручки и умением оптимизировать операционные процессы, чтобы выйти на годовую прибыль. Даже с учетом снижения средней цены за счет продажи более дешевой Model 3 до $50 тыс. и более дешевых версий Model S и Model X ($67-68 тыс.) компания может серьезно увеличить продажи электромобилей — с минимум 500 тыс. единиц в текущем до 675 тыс. в 2021-м. Однако даже при таких прогнозах с учетом EV/EBITDA на уровне 25x и EBITDA, равной $4,5 млрд, мы оцениваем компанию на уровне $586 за акцию.

Tesla объявила о росте выручки на 2% при рекордных поставках электромобилей.

Tesla в четвертом квартале 2019 г. поставила клиентам более 112 тысяч новых электромобилей. По сравнению с предыдущим годом, поставки выросли на 23%, в то время как выручка компании выросла на 2%, до $7,38 млрд.

Надежды на дальнейший рост связывают с высоким спросом на электромобили Model 3 и запуском завода в Шанхае. Компания Tesla строит в Китае завод с проектной мощностью 500 000 электромобилей в год. Всего за прошлый год компания произвела свыше 360 тысяч машин.

Автопроизводитель также заявил, что чистая прибыль по итогам квартала упала до $105 млн ($140 млн годом ранее, при убытке в $862 млн).
Как пишет The Wall Street Journal, объявленные компанией результаты превзошли ожидания Уолл-стрит. По данным Tesla, ее скорректированная прибыль за акцию составила $2,14. Аналитики, опрошенные FactSet, прогнозировали $1,77. Их оценка продаж составляла $6,99 млрд.

Рын. кап. Tesla 104,72 млрд
Рын. кап. VW GROUP 93.5 млрд

P.S. Держите в портфеле Tesla?

Tesla, Inc. 
As of October 21, 2019, there were 180,244,858 shares of the registrant’s common stock outstanding. 
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1318605/000156459019038256/tsla-10q_20190930.htm 
Капитализация на 29.01.2020г: $104,722 млрд 

Общий долг на 31.12.2016г: $16,750 млрд 
Общий долг на 31.12.2017г: $23,023 млрд 
Общий долг на 31.12.2018г: $23,427 млрд 
Общий долг на 30.09.2019г: $25,313 млрд 
Общий долг на 31.12.2018г: $26,199 млрд 

Выручка 2017г: $11,759 млрд  
Выручка 9 мес 2018г: $14,235 млрд 
Выручка 2018г: $21,461 млрд  
Выручка 9 мес 2019г: $17,194 млрд 
Выручка 2019г: $24,578 млрд  

Убыток 2016г: $773 млн 
Убыток 9 мес 2017г: $1,470 млрд 
Убыток 2017г: $2,241 млрд 
Убыток 1 кв 2018г: $785 млн 
Убыток 6 мес 2018г: $1,427 млрд 
Убыток 9 мес 2018г: $1,273 млрд 
Убыток 2018г: $1,063 млрд 
Убыток 1 кв 2019г: $668 млн