Urals

Пн, 16 марта 2020 | 15:15 | 
Цена на нефть марки Urals на физическом рынке Европы пробила психологический уровень в 30 долларов за баррель. И это, скорее всего, потянет за собой вниз курс российского рубля, считают эксперты. 

Нефтяные трейдеры опасаются, что принимаемые по всему миру меры не смогут предотвратить рецессию мировой экономики из-за коронавируса. И это очень негативно отразится на спросе на сырье. 

“Становится очевидным, что крупные мировые центробанки используют все имеющиеся у них инструменты для предотвращения кризиса. Но, похоже, страх перед пандемией получает контроль над инвесторами”, — сказал агентству Reuters главный рыночный стратег FXTM Хусейн Саед. 

Обвал Urals обойдется российской экономике в триллионы 
Впрочем, россиян больше интересуют российские проблемы, а они весьма серьезны. Еще на прошлой неделе глава Счетной палаты Алексей Кудрин заявил, что составленный правительством бюджет безнадежно устарел. 

( Читать дальше )

«Газпром нефть» обладает достаточным запасом прочности, чтобы пережить текущую ситуацию, даже цена нефти в $10 не критична», — цитирует ТАСС слова гендиректора «Газпром нефти» Александра Дюкова.



Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/12/03/2020/5e6a5c559a79472e60d5b361?from=from_main

Пока отечественный рынок на выходном, на западных рынках сегодня паника: золото в моменте +3%, индекс S&P500 -3%, фондовые индексы Европы падают еще сильнее. Рынок нефти не стал исключением и свалился почти на 4%.
Чего же ожидать дальше? Конечно, этот вопрос в условиях паники максимально сложен и рынки могут свалится гораздо глубже. К месту сказать, на выходных Министр финансов Саудовской Аравии заявил, что ведущие ЦБ готовы поддержать экономику и рынки. Кто бы сомневался.

Итак, посмотрим на несколько рыночных показателей.

Первые две картинки — иллюстрации к текущему циклу на рынке нефти, начавшегося в декабре 2018 года и продолжающегося по сей день. Те из вас, кто давно меня читает знают, что я провел параллели с циклом 2016-2017 года и нашел там много общего с текущей динамикой, что и является для меня прототипом (моделью) текущего сценария на рынке нефти.

Первая картинка — это ценовой цикл

( Читать дальше )

Всем привет
Предлагаю Вашему вниманию еженедельный обзор физического рынка нефти в США, более оперативную информацию Вы можете получать из моего телеграмм канала https://teleg.run/khtrader

ФИЗИЧЕСКИЙ РЫНОК 

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча нефти в США не отступает от своих исторических максимумов и составляет 13 мб\д., это на 9% выше чем годом ранее, при том, что кол-во активных буровых на 22% ниже чем в начале 2019 года. Доля добычи в нефтепереработке на неделе выросла до 80% (зеленая линия на картинке), из-за спада показателя спроса на сырую нефть.
▪️Показатель чистого импорта без существенных изменений 3,15 мб\д, это на 39% ниже чем годом ранее. Доля чистого импорта в районе 20% (красная линия на картинке)

СПРОС
Чудеса статистики болтанули рынок нефти, отобразив резкое снижение нефтепереработки на 1 мб\д до 15,924 мб\д. Но, в статистике по нефтепереработке без резких изменений. На картинке зеленая линия — это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть, мы даже чуть растем. А вот показатель «коррекции» на -400 тб\д (половина от сокращения объемов), т.е. это сезонная коррекция в рамках статистки. При этом показатель спроса на нефть всего на 3,2% ниже чем годом ранее.
👉Нефтяной рынок в низком сезоне и уже с приходом весны начинается высокий сезон.

( Читать дальше )

Все привет. 
Нефтяной рынок в США продолжает выказывать признаки дефицита сырой нефти


ФИЗИЧЕСКИЙ РЫНОК

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча в США на 17.01 осталась без изменений на историческом уровне 13 мб\д, в отношении прошлого года на 9,2% выше. При этом доля внутренней добычи в нефтепереработке немного подрастает (зеленая линия на графике)
▪️Буровая активность немного оживилась, но все-равно остается на 21% ниже прошлого года.
▪️Показатель чистого импорта практический без изменений, 3,018 мб\д, но в годовом выражении, это на 51% ниже чем годом ранее. Доля чистого импорта в нефтепереработке нанесена красной линией и составляет менее 20%.

СПРОС
Уровень спроса за неделю почти не изменился и составляет 16,857 мб\д, что на 1,13% ниже прошлого года.

ЗАПАСЫ
Рынок нефти в США продолжает находится в дефиците на: 13+3,018-16,857=-0,839 мб\д (гистограмма), или на 5,8 млн баррелей за неделю. Минэнерго где-то недоговаривает, при этом коммерческие запас нефти на 3,8% ниже чем в прошлом году, а запасы в Кушинге сокращаются дальше. Стратегические запасы без изменений. Откуда берется недостающая нефть, одному Трампу известно.

( Читать дальше )

Немножко теории «заговоров» или геополитические пробы

 

Существуют в США такой вид запасов сырой нефти, как стратегические запасы, маркировка (SPR), они накапливались начиная со времен «Арабской весны» для подавление ценовых шоков на рынке нефти. 

Эти запасы были как НЗ. т.е. их нельзя было трогать без весомых причин, но Обама в далеком 2016 году разрешил их продажу. Ввиду того, что на рынке нефти в США наблюдается дефицит, решил посмотреть на динамику данного вида нефти. И вот что вышло

 

Начну с того, что запасы SPR на 2017 год было 690 млн баррелей, что на 50% больше, чем коммерческих запасов. За три года объем запасов упал на 10%, уже распродали 60 млн баррелей, а это 15% от коммерческих запасов. 

Очевидно, что при Обаме уже был план расширения нефтедобычи, и курс на энергонезависимость был на финальной стадии. В чем помогла Саудовская Аравия втянув в эту интригу Россию, которая к 2016 году проела все фонды благосостояния, дело привело к сокращению добычу, которая не только прожила до сегодня, но и расширяется дальше. Как результат, цена нефти WTI не снижается ниже 50 долларов за баррель (не считая осени и то краткосрочно), что позволяет сланцевикам качать безбожно нефть. 

( Читать дальше )

Всем привет. 
предлагаю Вашему вниманию недельный обзор рынка нефти в США.

ФИЗИЧЕСКИЙ РЫНОК

 ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Новый рекорд по добыче в США, уже 13 мб\д (зеленая линия — доля добычи в нефтепереработке). На неделе добыча прибавила 100 тб\д, а кол-во буровых снижается дальше, относительно начала прошлого года буровая активность снизилась на 23,6%. 
▪️Показатель чистого импорта чуть снизился, за счет роста экспорта и составил 3,07 мб\д, что на 32,6% ниже чем годом ранее. На картинке доля чистого импорта в нефтепереработки нанесена красной линией.

СПРОС
Нефтепереработка на 10.01 подросла на скромные 76 тб\д и составила 16,973 мб\д, что на 1,45% ниже чем в начале прошлого года. Отставание сокращается.

ЗАПАСЫ
❗️Баланс рынка нефти в США остается в дефиците на 16,973-(13+3,07)=0,9 мб\д (это изображено гистограммой на картинке), или на 0,9х7=6,3 млн за неделю. Любопытно, но Минэнерго выдало 2,5 млн баррелей за неделю. При этом стратегический резерв (запасы SPR) остались нетронутыми.

( Читать дальше )

Всем привет

Ситуация на физическом рынке нефти в США в начале года следующая:

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️В начале года добыча нефти в США осталась без изменений в 12,9 мб\д, это на 10,2% выше чем годом ранее, а доля внутренней добычи в нефтепереработке более 70% (зеленая линия).
▪️Показатель чистого импорта хорошо прибавил — 3,67 мб\д, и это на 36% ниже чем в начале 2020 года. Доля чистого импорта в нефтепереработке болтается у 20% (красная линия).
▪️Что примечательно: кол-во буровых на 24% ниже чем в начале 2019 года, в то время как добыча на 10% выше. Если это результат оптимизации добычи, то США выходит в лидеры нефтедобывающих стран, и скоро станет нетто-экспортером нефти.

СПРОС
Нефтепереработка чуть просела и составляет 16,9 мб\д, что на 3,8% ниже чем годом ранее. Любопытно, обратите внимание как сильно упала доля производства бензина в нефтепереработке (желтая линия). Спрос на бензин на 8% ниже прошлого года, как результат сильно растут запасы, т.е. НПЗ начинает меньше перерабатывать.

( Читать дальше )

Нефть Urals, лишь пару месяцев назад ставшая самой дорогой в мире, теперь продается с серьезной скидкой к марке Brent. Как отмечает Thomson Reuters, российская марка продается сейчас по минимальной цене с 2015 года.
Речь идет не биржевых котировках фьючерсов, а о реальной физической нефти. Так, если в конце года баррель Urals продавался дороже барреля североморского эталона на 25-40 центов, то теперь скидка российской марки по отношению к Brent составляет около 3,5 доллара.

Российский эталон оказался под давлением новых требований Международной морской организации ООН (IMO) по сернистости судового дизельного топлива. С 1 января предельно допустимый объем серы в таком топливе понижен с 3,5% до 0,5%.

Теперь высокосернистая российская нефть требует более качественной переработки, а значит, и спрос на нее снижается. В результате дисконт на Urals может увеличиться до 5 долларов за баррель, считают в Argus Consulting.

По данным блумберга с ноября 2018 по июль 2019 ого наши нефтяные компании получили доп. доход 905 миллионов долларов. 



* санкции увеличили спрос на российскую нефть из-за сокращения добычи стран ОПЕК и их партнеров. 

* Обычно нефть марки Urals торговалась со скидкой по отношению к Brent. Однако с ноября прошлого года, когда США ограничили мировые покупки иранского сырья, скидка начала уменьшаться, и в начале этого года Urals стала торговаться с премией.

* В мае 2018 года США в одностороннем порядке вышли из ядерного соглашения и вновь ввели санкции против Ирана, включая вторичные, то есть в отношении других стран, ведущих бизнес с Тегераном.

* Исключения коснулись Китая, Индии, Италии, Греции, Японии, Южной Кореи, Тайваня и Турции. то есть до мая 2019-го года Штаты обязались не вводить против них санкции за покупку иранской нефти. Однако потом Белый дом не стал продлевать эти послабления.

* в конце января США ввели санкции против национальной нефтегазовой компании Венесуэлы PDVSA, заблокировали активы и интересы компании в своей юрисдикции на семь миллиардов долларов, а также запретив сделки с ними.