VEON

Результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО разочаровали

EBITDA значительно ниже ожиданий. В четверг Veon опубликовал слабую отчетность за 4 кв. 2017 г. по МСФО, не оправдавшую ожидания в части рентабельности, которая оказалась под давлением в России, Алжире и Бангладеш. Так, выручка сократилась на 1,5% (здесь и далее – год к году) до 2,3 млрд долл., оказавшись незначительно ниже ожиданий рынка. EBITDA уменьшилась на 4% до 753 млн долл., на 15% ниже нашего и на 11% – консенсусного прогнозов. EBITDA, скорректированная на трансформационные и разовые расходы, снизилась на 11% до 814 млн долл., что предполагает рентабельность на уровне 36,1%. Чистый убыток составил 325 млн долл. Наблюдательный совет компании одобрил окончательные дивиденды по итогам 2017 г. в размере 0,17 долл./акция, что предполагает доходность 4,7%. Дата закрытия реестра – 5 марта.
       
Начало процесса интеграция салонов «Евросети» негативно сказалось на рентабельности российских операций. В России выручка Veon выросла на 0,4% до 70,4 млрд руб. (1,2 млрд долл.), при этом мобильная сервисная выручка увеличилась на 2% до 57,0 млрд руб. (1,0 млрд долл.). Скорректированная EBITDA сократилась на 3% до 25,7 млрд руб. (840 млн долл.), что, в частности, отразило начало интеграции салонов связи, выделяемых из Евросети в рамках сделки с МегаФоном (MFON LI – рекомендация пересматривается). На Украине выручка увеличилась на 11% до 4,3 млрд гривен (159 млн долл.), а скорректированная EBITDA – на 12% до 2,3 млрд гривен (85 млн долл.). Ситуация остается достаточно напряженной на рынках Алжира и Бангладеш, где выручка сократилась на 13% и 14% до 214 млн долл. и 131 млн долл. соответственно, частично из-за ослабления местных валют. Консолидированный чистый долг остался фактически на уровне предыдущего квартала – 8,7 млрд долл., что предполагает соотношение Чистый долг/Скорректированная EBITDA за предыдущие 12 мес., равное 2,4 (2,3 в конце прошлого квартала). По итогам 2018 г. компания ожидает органического роста выручки и EBITDA в диапазоне 0–3% и свободный денежный поток в размере около 1 млрд долл. На результатах следующего года негативно скажутся влияние интеграции Евросети и эффект от девальвации в Узбекистане.

( Читать дальше )

Наблюдательный совет VEON утвердил финальный дивиденд в размере $0,17, сообщила компания.

Суммарная выплата дивидендов в 2017 году составит $0,28, что примерно на 22% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В четверг VEON представил отчетность за 4К17. Совокупная выручка составила $2,3 млрд., что на 1,5% ниже, чем в 4К16, тогда как в 3К17 был зафиксировано увеличение показателя на 4%. Консолидированная скорректированная EBITDA по итогам 4К17 снизилась на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года до $0,8 млрд., рентабельность по EBITDA составила 35,1%. Главным фактором, спровоцировавшим снижение выручки и скорректированной EBITDA, была девальвация узбекского сума в сентябре (его стоимость снизилась почти вполовину).

Кроме того, у компании снизился скорректированный показатель EBITDA в сегменте «взаимозачеты и прочее», который включает бизнес в Казахстане и ряде других стран ближнего зарубежья, а также выросли расходы головного офиса. Консолидированная нескорректированная EBITDA снизилась на 4% (менее значительно, чем скорректированная EBITDA), поскольку сократились расходы, связанные с программой оптимизации.

( Читать дальше )

Выручка VEON в IV квартале сохранилась на уровне $2,32 млрд, EBITDA сократилась на 3,8%

Консолидированная выручка VEON Ltd. по итогам IV квартала 2017 года сохранилась на уровне IV квартала 2016 года и составила $2,32 млрд, говорится в сообщении холдинга. Показатель EBITDA компании сократился на 3,8% — до $753 млн, рентабельность по EBITDA составила 35,1% против 38,7% годом ранее. Чистый убыток VEON составил $325 млн против чистой прибыли в размере $1,55 млрд годом ранее.

Результаты компании по выручке совпали с ожиданиями рынка, по EBITDA – оказались хуже. В целом, VEON продолжает демонстрировать стагнацию бизнеса, что характерно для всех мобильных операторов в РФ. В страновом разрезе положительные темпы роста EBITDA компании наблюдались в Пакистане и на Украине. Наибольшее падение было зафиксировано в Алжире и Узбекистане.

Промсвязьбанк

VEON опубликовала результаты за 4К17 – выручка и EBITDA оказались на 1% и 11% ниже консенсус-прогноза интерфакс соответственно 

Выручка за 4К17 упала на 1.4% г/г до $2.32 млрд, в основном из-за изменений валютного курса. EBITDA Группы в 4К17 упала на 3.8% г/г до $753 млн. Базовая рентабельность EBITDA составила 36.5% в 4К17, упав на 130 бп. Базовая EBITDA упала на 0.4%, оказавшись ниже прогноза компании, который предполагал рост в диапазоне от нуля до 1-2%. В 4К17 компания зафиксировала чистый убыток в размере $325 млн, относимый на долю акционеров VEON, из-за роста финансовых расходов на 20.7% г/г, убытка от курсовых разниц в размере $103 млн и убытка от СП и ассоциированных структур в размере $153 млн. Капзатраты в 4К17 упали на 38.8% г/г до $473 млн. Базовый показатель EFCF в 2017, без учета лицензий, увеличился на 31.4% г/г до $1.07 млрд. Выручка в России выросла всего на 0.4% г/г, что является заметным замедлением по сравнению с 3К17, когда выручка увеличилась на 2.9% г/г. Выручка от услуг мобильной связи выросла на 2.5% г/г, благодаря мобильной ARPU, которая прибавила 2% г/г, но условия на рынке и конкуренция остаются жесткими. EBITDA в России упала на 4.9% г/г до 25.1 млрд руб. (рентабельность EBITDA 35.7%). Базовая EBITDA, скорректированная на разовые затраты, упала на 3.0%. Базовая рентабельность EBITDA составила 36.5% в 4К17 (снижение на 130 бп г/г). Beeline ожидает сохранения негативного влияния на EBITDA в размере 3 млрд руб. в 2018 из-за ребрендинга Евросети.

( Читать дальше )

«Русал» готов к «дуэли» за «Норникель». Компания официально заявила о планах борьбы за контроль в ГМК

«Русал» Олега Дерипаски раскрыл в сообщении для акционеров, что компания готовится к выкупу пакета «Интерроса» Владимира Потанина в «Норникеле» (31% акций) или продаже своей доли (27,8%). Сделки по максимальной цене, которую готов заплатить «Русал» и которую он ждет от «Интерроса», могут как потребовать от алюминиевой компании $15,4 млрд, так и принести ей $14 млрд. В «Интерросе» пока не комментируют заявление «Русала». (Ведомости)

«Транснефть» получит контроль над крупнейшим портом России. Она выкупает долю «Суммы» в НМТП

( Читать дальше )

«Вымпелком» оценивает расходы на интеграцию и ребрендинг салонов «Евросети», которые получит по сделке с «Мегафоном», в 3 млрд руб. в 2018 г. — следует из сообщения материнского телекоммуникационного холдинга Veon.

«Вымпелком» ждет в этом году продолжение негативного влияния на EBITDA из-за интеграции салонов «Евросети» в свою монобрендовую сеть «Билайн» в объеме около 3 млрд руб. Кроме того, компания ожидает отрицательное воздействие на прибыльность EBITDA от изменения структуры выручки в связи с интеграцией и ребрендингом салонов «Евросети».

При этом после завершения ребрендинга и интеграции салонов «Евросети» «Вымпелком» прогнозирует позитивный эффект на выручку и с 2019 г. на EBITDA. Компания полагает, что основанием для положительного эффекта станет увеличение продаж оборудования и улучшение структуры каналов.

Финанз

Консолидированная выручка Veon (владеет 100% «Вымпелкома», который работает в России под брендом «Билайн»)  по МСФО за 2017 год увеличилась на 6,6%, до $9,5 млрд.

Убыток Veon, относящийся к акционерам, в IV квартале составил $378 млн против $1,56 млрд прибыли годом ранее. За весь 2017 год убыток составил $483 млн против прибыли в 2016 год в размере $2,3 млрд.

Показатель EBITDA холдинга в IV квартале снизился на 3,8% — до $753 млн, а в 2017 году показал рост на 11% — до $3,59 млрд.

Выплата дивидендов:

Наблюдательный совет Veon одобрил выплату финальных дивидендов по итогам 2017 года в размере $0,17 на акцию. Таким образом, общий объем дивидендов, выплаченных за прошедший год, составит $0,28 на акцию.

Закрытие реестра на получение дивидендов запланировано на 5 марта 2018 года, выплата — на 13 марта.

Прогноз на 2018 год:

Холдинг прогнозирует нулевой или однозначный органический рост выручки и показателя EBITDA в 2018 году



пресс-релиз

VEON опубликует отчетность за 4 квартал 2017 в четверг, 22 февраля. В тот же день в Лондоне компания представит обновленную стратегию.

Мы прогнозируем снижение консолидированной выручки в 4 квартале 2017 на 0,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как в 3 квартале 2017 этот показатель вырос на 4%. По нашим оценкам, консолидированная скорректированная EBITDA в 4 квартале 2017 составила $0,9 млрд., что на 4% ниже, чем годом ранее, а рентабельность была на уровне 37,3%. Главным фактором, спровоцировавшим снижение выручки и EBITDA, как мы полагаем, была девальвации узбекского сума в сентябре (его стоимость снизилась почти вполовину). Мы ждем, что компания покажет хорошие результаты бизнеса в России, Пакистане и на Украине, однако показатели в Алжире и Бангладеш, вероятно, будут слабыми. Кроме того, мы прогнозируем рост консолидированной нескорректированной EBITDA на 9% на фоне снижения затрат на программу трансформации.

В день, когда будет опубликована отчетность, компания должна представить информацию по оставшимся дивидендным выплатам за 2018 год (мы ожидаем, что они составят $0,13 на акцию, т. е. доходность будет на уровне 4%). Кроме того, рынок ждет от VEON обновленной стратегии и прогнозов на текущий год. Компания пока ничего не сообщала о том, получено ли одобрение регулятора для выкупа у миноритариев акций Global Telecom Holdings (GTH), и, возможно, мы услышим от компании что-то и на эту тему.

Sberbank CIB

Аналитики Уралсиба прогнозируют выручку на уровне 4 кв. 2016 г. и рост EBITDA год к году:

В четверг, 22 февраля, Veon опубликует финансовую отчетность за 4 кв. 2017 г. по МСФО. Мы ожидаем, что на российском рынке динамика останется положительной вследствие ослабления конкуренции, а на зарубежных рынках по-прежнему будет смешанной. Так, мы ожидаем, что компания покажет выручку на уровне прошлого года (2,3 млрд долл.) и рост EBITDA на 13%(здесь и далее – год к году) – до 882 млн долл., что предполагает улучшение рентабельности по EBITDA на 4,3 п.п. до 37,5% по сравнению с 4 кв. 2016 г., когда на результатах негативно отразились значительные разовые расходы.

       
Аналитики Уралсиба ожидают двухпроцентного роста мобильной выручки в России:

По нашим прогнозам, выручка Veon в России в 4 кв. 2017 г. возрастет на 1% до 70,9 млрд руб. (1,2 млрд долл.), при этом мы ожидаем роста в сегменте мобильной выручки на 2% и падения доходов в сегменте фиксированной связи на 8%. EBITDA в России, по нашим прогнозам, сократится на 0,4% до 26,3 млрд руб. (450 млн долл.), а рентабельность по EBITDA составит 37,1%. Мы ожидаем, что суммарная выручка на рынках Алжира, Бангладеш и Пакистана увеличится на 3% до 728 млн долл., а EBITDA – на 1,5% до 332 млн долл. На Украине мы прогнозируем рост выручки на 5% до 158 млн долл. и рост EBITDA на 10% до 76 млн долл. при рентабельности по EBITDA на уровне 48,2%.

Аналитики Уралсиба подтверждают рекомендацию покупать:

( Читать дальше )

Вымпелком не планирует продавать башенную инфраструктуру.

Руководитель по основным рынкам Veon, ответственный за бизнес компании в России и Италии Шелль Мортен Йонсен:

«Мы посмотрели на (возможности — ред.) продажи частей нашей инфраструктуры в различных странах. В России мы пришли к заключению, что это неправильно, как минимум, сейчас»

При этом, «если в этом будет смысл», компания может продать свои башни — «в следующем году или потом».

Прайм