globaltrans

Объем рынка железнодорожных контейнерных перевозок в 2030 году превысит отметку 10 млн TEU, что практически на треть больше уровня 2024 года, сообщил первый вице-президент ПАО Трансконтейнер

По данным «Трансконтейнера», объем контейнерных железнодорожных перевозок за 7 месяцев 2024 года составил 4,55 млн TEU, что на 8,6% выше уровня аналогичного периода прошлого года.

По словам Пушкарева, внутренние перевозки могут вырасти на 27,8%, импортные — 17,8%, транзит — на 24%. Несколько опережающими темпами может расти экспорт — на 39,6%, что объясняется ростом потенциала российской экономики в таких отраслях, как производство аграрной, лесной и нефтехимической продукции, а также продолжением контейнеризации грузовой базы.

По оценке «Трансконтейнера», если в 2010 году уровень контейнеризации составлял в России 3,7%, то в 2024 году он достиг 14,3%. Наиболее высокий показатель фиксируется по таким грузам, как автокомплектующие, машины и оборудование, продовольственная и химическая продукция.

( Читать дальше )

Забавные горки в Глобалтрансе происходят: котировки летят вниз до 400 рублей на отказе от распределения прибыли в виде дивидендов, но потом отскакивают на 20% до 480 рублей.

Это, конечно, весело, но я по-прежнему считаю Глобалтранс опасной инвестицией, поэтому за таким наблюдаю со стороны.

📌 Что в отчёте?

На самом деле не вижу смысла подробно ковыряться в отчёте, так как там все хорошо и операционно (все показатели растут), и по балансу (кубышка пухнет от денег), но от этого позитива в кармашке у инвесторов не звенит ⚠️

Есть долгосрочная проблема по обновлению стареющего парка вагонов, но я думаю, что это сейчас мало кого заботит.

📌 Мое мнение по компании 🧐

Я не верил в дивиденды от Глобалтранса, поэтому не лез туда. И зачем новому собственнику распределять кубышку среди всех акционеров, если можно выкупить за копейки акции у миноритариев, а потом уже выплатить дивиденды по полной.

И самое любопытное, что казахстанский Fix Price 🍏 дивиденды заплатил, поэтому тут все уже скорее зависит от сильного желания мажоритария поделиться прибылью. У представителей Глобалтранса даже намеков на это не было в последние 2.5 года.

( Читать дальше )

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Нащупали дно

На неделе Индекс МосБиржи в очередной раз рухнул на минимумы с весны прошлого года. Локальное дно зафиксировано 3 сентября у 2512 п., и пошел отскок. На максимуме недели было 2662 п., или +6% с минимума. Тем не менее период для бенчмарка завершается все же в минус процент. Это 7-я неделя нон-стоп падения рынка, так что замедление на спуске может немного обнадеживать. Возможно, в самом начале осени рынок нащупал свое годовое дно и пора уже перевернуть календарь.

Несмотря на все еще локальную слабость широкого рынка, есть изрядно подросшие за неделю бумаги. Обычно сильные тренды в акциях продолжаются. Особенно, если недельное закрытие происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Но есть вероятность войти в бумаги на излете волны — контролировать риски активным трейдерам помогают защитные стоп-заявки. Посмотрим на пятерку лидеров из состава Индекса МосБиржи и оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.

( Читать дальше )

Не так давно мы с вами разбирали логистический коллапс на железной дороге, который приводит к структурным проблемам отрасли и рокировке среди железнодорожных операторов. Каково было мое удивление, когда я увидел раллирующий Globaltrans на 13% пару дней назад. Давайте сегодня разбираться в причинах роста.

Точнее так, давайте поговорим о психологии инвесторов, которые не чураются дополнительных рисков. В целом по рынку мы видим среднесрочный нисходящий тренд, которому характерны затяжные нисходящие свинги и более резкие отскоки вверх. Последний как раз сейчас и происходит по многим бумагам. Сургут, Полюс, Сбер или Позитив — все это примеры здорового отскока, но Globaltrans…

Компания в этом году переехала в Абу-Даби, решив, что оператор ж/д транспорта России должен быть зарегистрирован в «стране песков». Пожалуй только этого достаточно, чтобы полностью вычеркнуть идею из своего вотчлиста и удалить из терминалов. Ожидаемо, такой маневр не позволил решить проблемы финансовой инфраструктуры, чтобы регулярно выплачивать дивиденды. 

( Читать дальше )

По информации от аналитиков, БКС Мир инвестиций по-прежнему негативно оценивает депозитарные расписки Globaltrans и прогнозирует их стоимость на уровне 400 рублей за штуку в течение года.

Расписки эмитента вернулись к росту после отката накануне. Ближайший ориентир подъема — максимумы четверга вблизи 505 руб. Далее цель — закрытие «гэпа», образовавшегося на новостях о решении компании отменить дивидендную политику. Для этого надо подниматься выше 544 руб. Бумага очень волатильная и вполне способна добраться до обозначенной цели, но дальнейшего потенциала не видим. Сохраняем негативный взгляд с целевой ценой на год на уровне 400 руб.

Дорогие подписчики, пару месяцев назад я публиковал пост, в котором выделял интересные компании рынка, а также давал по ним целевые цены. С тех пор рынок свозили на 2500, что в свою очередь привело к пересмотру целевых цен вниз. В этом посте я не буду давать прогнозные оценки, поскольку хочу дождаться стабильности и полного понимания рыночной ситуации. Если вдруг рынок упадет ниже 2500, то и целевые уровни будут пересмотрены ещё ниже. Вместе с тем, не имею права игнорировать Ваш интерес к наиболее качественным активам и подготовил список акций по секторам, которые являются одними из самых актуальных в текущий момент: (ПРИОРИТЕТНОСТЬ АКЦИЙ ОБОЗНАЧЕНА СВЕРХУ ВНИЗ)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

1. IT-сектор

Яндекс: 5000₽
Софтлайн: 189₽
Астра: 700₽
Группа Позитив: 3600₽
ИВА: 300₽
Диасофт: 6700₽

IT является единственным сектором рынка с точки зрения органического роста и моим безоговорочным фаворитом за счёт: высоких среднегодовых темпов роста, высокого потенциала роста IT-отрасли до 2030 года, замещения зарубежных компаний, перехода госкомпаний на отечественное ПО, 5% ставки налога на прибыль до 2030 года.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи с годового дна сделал +5%. Оценим локальную динамику самых турбулентных бумаг на рынке.

Отскок со дна

3 сентября сформировано локальное дно рынка. Индекс МосБиржи был 2512 п., или -29% с майского пика. Спустя две сессии бенчмарк отскочил выше 2636 п., в моменте было +5% с годового минимума. Волатильность широкого рынка — высокая, а турбулентность самых рисковых инструментов в разы выше. Августовский топ-5 волатильности и среднесрочные оценки на сентябрь были в специальном материале.

Посмотрим на краткосрочную динамику наиболее волатильных бумаг, подходящих активным трейдерам. В целом они кратно обогнали бенчмарк, что абсолютно типично и ожидаемо.

Сегежа
Лидер биржевой волатильности и аутсайдер доходности всего рынка за август, да и с начала года, вдруг оживился. С исторического минимума от 1,063 руб. пошел стремительный отскок. После тотального обвала на фоне планов допэмиссии за считанные дни цена взлетела выше 1,6 руб., или почти +50%. Неопределенность была очень высокой, но перепроданность экстремальной. Кто рискнул подхватить на всеобщей панике, тот спекулятивно очень хорошо заработал. Волатильность наверняка останется взрывоопасной, главное, успеть зафиксировать результат.

( Читать дальше )

🚂 Globaltrans на днях представил свои результаты по МСФО за 6m2024, поэтому самое время детально их изучить и проанализировать вместе с вами, затронув в том числе и дивидендный вопрос, который после недавних новостей стал особенно острым и болезненным для акционеров.

📈 Выручка компании выросла на +6% (г/г) до 55 млрд. руб., исключительно благодаря росту арендных ставок на подвижной состав. Грузооборот при этом снизился на -11% (г/г), что вдвое выше, чем падение грузооборота в целом на РЖД. Как мы видим, операционные результаты компании значительно хуже среднерыночных показателей, в том числе за счёт сокращения вагонного парка.



📈 При этом скорректированный показатель EBITDA увеличился у  Globaltrans на +9% (г/г) до 27,7 млрд руб., благодаря эффективному управлению издержками. Компания продолжает удерживать лидерские позиции в отрасли по показателям затрат на порожний пробег, что свидетельствует о её высокой эффективности и конкурентоспособности.

📉 А вот чистая прибыль сократилась на -4% (г/г) до 20,1 млрд руб., что вызвано в том числе эффектом высокой базы, т.к. в прошлом году компания отразила доход от продажи доли в Spacecom.

( Читать дальше )

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в августе, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на сентябрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.

В поисках дна

За август Индекс МосБиржи похудел еще на 8%, в моменте было 2650 п., или 50% коррекции от всей волны роста с минимумов 2022 г. по пики мая 2024 г. Если оценивать провал рынка с максимумов этой весны, то уже было -25%, и по «биржевым нормативам» — это уже медвежий рынок.

Эскалация на фронте, жесткая риторика ЦБ по ставке, выход нерезидентов через регуляторные лазейки, обвал бумаг закредитованных корпораций и риски допэмиссий — откинули широкий рынок на дно лета 2023 г.

Технически бенчмарк пришел на важные поддержки, бумаги изрядно перепроданы, а фундаментально многие негативные факторы уже оценены рынком. Сделаем предположение: коррекция себя исчерпала, есть вероятность формирования базы для восстановления. В сентябре ожидается возврат рынка на 2800 п. и выше.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 82,3 млрд ₽ / 459₽ за расписку
▫️Выручка TTM: 107,8 млрд ₽
▫️Опер. прибыль TTM: 46,6 млрд ₽
▫️Чистая прибыль TTM: 37,8 млрд ₽
▫️fwd P/E 2024: 2,1
▫️P/B: 0,7
▫️fwd дивиденд 2024: —

✅ В 1п2024 выручка выросла на 5,9% г/г. Ставки аренды на полувагоны на11% г/г (примерно). Результаты приемлемые, учитывая высокую базу 2023 года и снижение грузооборота с погрузкой на 11% и 9% соответственно.

✅ Если учитывать обязательства по аренде, чистая денежная позиция выросла до 48,4 млрд р (59% от капитализации). Чистые % доходы выросли до 3,1 млрд р.

✅ В негативном сценарии, компания вряд ли заработает меньше19 млрд р за 2п2024, тогда чистая прибыль по итогам 2024 года будет около 39 млрд р (fwd p/e = 2,1). FCF вырос до 18,7 млрд р. Издержки компания контролирует относительно неплохо.





❌ Парк компании включает 64536 вагонов. Средний возраст Собственного Парка составил 15,7 лет (при полезном сроке их эксплуатации в 22 года).

❌Компания отменила дивидендную политику, так как не видит технической возможности платить дивиденды. Почему-то переезжать в РФ компания не хочет, прогнозов на этот счет никаких не дает, сидят в ОАЭ. Поведение акционеров странное, вполне возможно, они будут сидеть оффшорах дальше, ожидая завершения СВО и послабления санкций.

( Читать дальше )