headhunter

Крупнейшая российская онлайн-платформа по поиску работы отчиталась за 2023 год

HeadHunter (HHRU)

МСар = ₽185 млрд

Р/Е = 15 (LTM)

🔹Результаты

— выручка: ₽29 млрд (+63%)

— скорректированная EBITDA: ₽17 млрд (+90%)

— скорректированная чистая прибыль: ₽12,5 млрд (+108%)

Компания обуславливает рост выручки восстановлением активности клиентов в прошлом году. Высокий уровень конкуренции за кандидатов способствовал росту платящих клиентов и среднего потребления услуг HH. Это было усилено инициативами платформы в области ценообразования, а также эффектом низкой базы 2022 года.

Взлетевшая чистая прибыль объясняется ростом выручки и прибылью от курсовых разниц. 

🚀Мнение аналитиков МР

Отличный отчет в позитивной конъюнктуре

В условиях низкой безработицы, как сейчас, компании продолжают вкладывать больше в поиск кандидатов. А HeadHunter — безусловный лидер российского рынка HR-Tech и основной бенефициар этого тренда. 

Результаты компании за 2023 год:

• Выручка: 29,4 млрд руб. (+62,8% г/г)

• Скорректированная EBITDA: 17,4 млрд руб. (+89,7% г/г)

• Маржа скорр. EBITDA: 59% (+8,3 п.п. г/г)

• Чистая прибыль: 12,4 млрд руб. (+236% г/г)

HeadHunter — главный бенефициар дефицита кадров. Высокий спрос на персонал обеспечил рост новых клиентов (+40% г/г новых компаний на платформе). Число платящих клиентов выросло на 24,9% г/г. Драйвер выручки — сегмент объявлений о вакансиях (доля — 47%) вырос на 76,9%. На росте прибыли положительно сказался как приток новых клиентов и рост бизнеса в целом, так и положительный эффект от курсовых разниц.

Среди главных статей расходов HeadHunter — затраты на персонал (+17,3% г/г) и маркетинг (+33,1% г/г), что связано с ростом бизнеса.

Ключевое для компании сейчас — смена юрисдикции. Менеджмент объявил, что в планах на 2024 год — получение листинга на МосБирже и создание условий для возобновления выплат дивидендов. 27 марта ГОСА рассмотрит вопрос о редомициляции с Кипра в Калининградский САР. Кроме того, в рамках первого этапа реструктуризации МКАО «Хэдхантер» получило 72,7% акций HeadHunter PLC.

Моя жемчужина отчиталась — это я о Head Hunter

В телеграм канале идея появилась впервые тут — ИДЕЯ
Пересчитывала целевую цену в ноябре 2023 — ЗДЕСЬ

Вышел отчет за 2023 год. По итогам года:
🔹выручка +63% (29 млрд. руб.)
🔹прибыль +236% (12,4 млрд. руб.)
🔹EBITDA +89% (17 млрд. руб.)
🔹деньги на счете 22,6 млрд. руб. (+240%)
🔹долг 3,1 млрд. руб.
🔹прекрасные показатели рентабельности: по EBITDA 59%, по чистой прибыли 42%.

Из негативного (точнее нейтрального). Несмотря на шикарный рост в 2023 году. В 4 кв. 2023г показатели замедлились по отношению к 3 кв. 2023. Вполне вероятно, что компания достигла на текущий момент своего потолка. Но 1 и 2 кв. 2023 были значительно слабее, поэтому если 3 и 4 кв. перенести на 2024 год мы можем ожидать рост EBITDA на 40+%.
При этом текущая ситуация на трудовом рынке играет на руку компании, команда разработчиков растет, компания может покупать смежные компании, тратить денежные средства на маркетинг. Поэтому не исключаю рост EBITDA более чем на 40% в 2024 году.

Не так давно компания трагически потеряла своего CEO. Ему на смену пришёл заместитель по стратегии и продуктовому развитию. А сегодня компания опубликовала рекордные финансовые результаты по итогам 2023 года!

Менеджмент компании сообщил, что зарегистрированное в Калининградской области РФ МКАО «Хэдхантер» получило в ходе обмена акций 72,7% уставного капитала Headhunter.ru. Это означает, что процесс редомициляции группы компаний в Россию идёт полным ходом и, возможно, что уже в следующем году, как недвусмысленно намекает менеджмент, у МКАО «Хэдхантер» появится юридическая и техническая возможность для выплаты дивидендов.

Курсы валют ЦБ на 7 марта: 
💵 USD — ↘️ 90,3412
💶 EUR — ↘️ 98,2017
💴 CNY — ↘️ 12,5061 

▫️Индекс МосБиржи (+0,29%) продолжает восходящую динамику после пробоя уровня сопротивления в районе 3280 пунктов, несмотря на укрепление рубля на протяжении последних дней.

▫️МосБиржа (-0,86%) выплатит дивиденды за 2023 г. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 17,35 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 8,5%. Собрание акционеров утвердит дивиденды 25 апреля. В результате МосБиржа направила на дивиденды 39,5 млрд руб. — это 65% от чистой прибыли компании по МСФО.  

▫️Лукойл (+0,23%) закрепился над уровнем сопротивления в районе 7500 руб. в ожидании финансовых результатов за 2023 г. по МСФО. На следующей неделе компания планирует отчитаться. Ждём сильные результаты на фоне слабости рубля и сокращения дисконта на сорт Urals. 

▫️Группа Позитив (-1,15%) опубликовала данные неаудированной управленческой отчетности по итогам 2023 г. Согласно текущим управленческим данным, прогнозируемый объем отгрузок составит около 25,3 млрд руб., рост на 74% год к году. Чистая прибыль без учета капитализируемых расходов (NIC) с учетом, прогнозируемых до конца I квартала оплат отгрузок составит 8,5 млрд руб., что выше результатов предыдущего года более чем на 70%. 

👉 выручка +63%

👉 прибыль х3,3 = 12,5
👉 Дмитрий Сергиенков: переедем на Мосбиржу и вернемся к дивидендам

👉 530 тыс клиентов (+100 тыс), по спб/мск прирост составил +20%
👉 большее проникновение в регионы
👉 Skillaz — цифр HR-платформа, выручка +60% до 650 млн руб
👉 HR-Link — кадровый документооборот
👉 Москва и СПБ по 4 кв составили 55% выручки

👉 Расходы на персонал +17%

🤔Почему МКАО Хэдхантер владеет только 73% капитала HearHunter Plc?

smart-lab.ru/q/HHR/f/y/