ipo

В поле зрения 

IPO Angry Birds 

Игорь Клюшнев, директор департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс»: 

Появившаяся информация о планах компании Rovio (финский разработчик популярной игры) о проведении IPO в 2013 году все-таки больше напоминает тестирование реакции рынка. Помимо эмоциональной негативной нагрузки в виде неудач Facebook, Groupon и Zynga у Rovio пока еще и объективно низкие финансовые показатели: выручка в $106 млн — далеко не повод для IPO (особенно при заявленной капитализации в $7-9). 

У похожих аналогов — Zynga (капитализация $2,22 млрд) и Groupon (капитализация $2,73 млрд), годовая выручка $1,27 млрд и $2,73 млрд соответственно. При этом мы выражаем сомнение, что финансовые показатели самой Rovio увеличатся по результатам текущего года более чем в 2 раза. Слухи о проведении IPO сегодня — скорее плохой признак. Вероятно, идеи по Angry Birds уже почти исчерпали себя, и компания не представляет себе новых проектов без привлечения значительного объема инвестиций.

Акции Facebook упали на 50% — это уже все знают.
Причем падают они быстрее, чем акции ВТБ после аналогичного народного IPO по-русски.

Вопрос — можете ли вы назвать IPO Facebook или ВТБ справедливым?

Какую филосовскую мысль я хотел подвести под это событие?  

Либертарианство, идея свободных рынков, отсутствие госмешательства в экономику — вредно. Почему?

Потому что в свободной капиталистической системе единственной мотивацией субъектов является максимизация прибыли. Субъекты могут действовать в рамках закона, но пользуюясь ассимитрией информации, они могут вести дела недобросовестно.

Когда инвесторы покупают акции фейсбука или ВТБ на IPO по явно завышенным ценам, они это делают потому, что обладают недостаточной компетенцией и информацией, чтобы оценить последствия таких инвестиций.

Этой ассимитрией информации в целях получения максимальной прибыли пользуются акционеры. Причем, ответственности за убытки частных инвесторов никто не понесет. 

В данном случае, я считаю, должны быть органы, которые проверяют IPO на предмет добросовестности.

Еще маленький пример:

До 2008 года рейтинговые агентства выдавали заведомо завышенные рейтинги ААА инструментам CDO с очень высоким риском. Инвесторы потеряли сотни миллиардов долларов. Если бы США не выкупили все на баланс ФРС, то потери составили бы триллионы. Кто-нибудь сел? Хоть одно рейтинговое агентство обанкротилось? Нет, они продолжают штамповать рейтинги, зарабатывая на этом деньги.

Они действовали в рамках закона, но действовали недобросовестно.
Потому что у них было слишком много свободы и единственный мотив — максимум прибыли.

        10/08/12 (пятница) благополучно состоялось IPO футбольного клуба «Манчестер Юнайтед». 
        Сегодня второй день как торгуются акции этого клуба на Нью-Йоркской фондовой бирже.
        В пятницу акция себя вела абсолютно никак, единственное, что можно сказать, так это наличие железобетонного уровня на 14$.
        Сегодня же, на меньших объемах акция «очухалась» и демонстрирует хоть какие-то признаки жизни:) 

       Сегодня 10/08/12  всем известный футбольный клуб «Манчестер Юнайтед» вышел на биржу и разместил свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером MANU по цене 14$ за акцию.
       Всего на биржу было выведено 16,7 миллиона бумаг и врезультате футбольному клубу удалось привлечь 233,2 миллиона $.
       При этом с 1991 по 2005 годы акции футбольного клуба торговались на Лондонской фондовой бирже (LSE). Он ушел с торговой площадки после того, как его выкупило американское семейство Глейзеров. 
       Несмотря на уже прошедшее IPO, входе которго были выпущены ценные бумаги, принадлежащие как самому клубу, так и его крупнейшим акционерам — семье Глейзеров, которая сохраняет за собой контроль над компанией. Миноритарные акционеры будут в сумме иметь только 1,3 процента голосов.

Что же касается торговли, то там всё очень ровно:)

На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Инвесторам будет предложено 16,67 млн акций (10% уставного капитала) футбольного клуба, заявленный диапазон стоимости одной акции составляет 16-20 долларов США. Привлеченные финансовые ресурсы пойдут на развитие футбольного клуба, при этом часть средств будет направлена на сокращение долговой нагрузки (683 млн долларов США, июль 2012).

Профессиональный футбольный клуб Manchester United является одним из самых успешных и дорогих в мире. Клуб имеет огромную аудиторию болельщиков, составляющую почти 660 млн человек, и демонстрирует хорошую динамику финансовых показателей. Так, выручка клуба за сезон 2010/2011 составила 331,4 млн фунтов стерлингов (+16% к уровню предыдущего сезона), а прибыль — 12,99 млн против убытка в сезоне 2009/2010 г. Предполагается, что в ближайшие 5 лет прибыль Manchester United существенно возрастет, при этом наибольшими темпами будут расти доходы от коммерческой деятельности клуба: спонсорства, продаж атрибутики и лицензионных отчислений.

На этой неделе ожидается три IPO в США.

http://smart-lab.ru/company/smartdengi/blog/67641.php

Можем вместе подумать о будущем этих компаний и посочувствовать держателям их акций...

Цена на постмаркете для FB $23,97 и для Zynga $3,06 что еще ниже уровней на графиках...





Напомню, что цена размещения IPO по бумагам была $38 и $10, что составляет уже -37% и -69,4% соответственно.
Для возвращения цен на уровни размещения нужен волшебный прирост на 59% и 226% соответственно… Нереально!

( Читать дальше )

И бонус:  Яхта патриарха


( Читать дальше )

В последнее время это стало очень модно обсуждать одно из недавних, можно даже сказать крупнейших IPO на американском рынке. Что такое IPO, категории его участников, их «ушлые» цели, этапы процесса и т.д. рассматривать не стану (хотя вопрос интереснейший, более того, неплохо рассмотренный в литературе, даже в англоязычных изданиях, которые по всей видимости покупатели не читали) — более того, кто знает меня лично знаком и с моим мнением по данному вопросу, и в очередной раз перепечатывать его нет смысла.

источнег www.cruss1u5.ru >>

Вместо того чтобы под «давлением» мейнстрима заявлять, что в очередной раз всех жестко надули, приведу серию мыслишек (не только моих), расчетов и оценок относительно данной компании. И на закуску начнем с публикации David Alton Clark-а наseekinalpha.com.

Видится три медвежьих фактора для FaceBook. В-первых, 1 и 7 миллиарда бумаг ударят по рынку сразу, как только истечет «локап» период. Значительное количество за-«локапенных» акций долбанут по рынку еще до конца 2012 года. Во-вторых, под вопросом остается число существующих, а так же будущих пользователей. Изменение политики доступа к частной пользовательской информации, а так же «насильственная» реклама могут спровоцировать массовый отток юзеров. И наконец, основная часть пользователей обращается к FB через смартфоны, а компания имеет некоторые трудности в отображении рекламы на данных устройствах.  

( Читать дальше )

Футбол с точки зрения инвестиций, является интересным видом спорта и достаточно волатильным. На мой взгляд, инвестиции в данный сектор, являются прерогативой истинных игроков, болельщиков. Движение акций вызывают все события, в которых команда принимает участие: трансферы, спонсорские контракты, продажа прав телерадиовещания, сувенирная продукция, призовые выплаты, клубная недвижимость, победа/проигрыш команды на турнире или в рядовой игре, смена тренера, травма игрока, публичные высказывания или выходки членов клуба\команды.

 Впервые «футбольные» акции появились на Лондонской бирже в 1983 году. Первопроходцем стал британский «Тоттенхэм». На тот момент, команда разместила на бирже 41% своих акций и получила 3,3 млн. фунтов (сейчас данную цифру можно прировнять к 100 млн. фунтов, учитывая инфляцию и сегодняшнюю стоимость игроков). Его последователями были десятки клубов, но многие затем стали объектом скупки акций миллиардерами, желающими владеть командами единолично. Многие клубы уже успели испытать на своем опыте процедуру делистинга: Челси, Лидс, Абердин, Астон Вилла, Ньюкасл, Шеффилд Юнайтед, Саутгемптон и Бирмингем Сити, а так же и планирующий разместиться как стало известно совсем недавно на NASDAQ(ранее планировалось на гонконгской, а затем и на сингапурской бирже) Манчестер Юнайтед.


( Читать дальше )