it

🖊Как пишет Bloomberg, голландская компания в конце ноября обсудит новые условия продажи российского бизнеса. Она рассматривает возможность продажи всех своих российских активов, а не только контрольного пакета акций, как это было ранее. 

🧐Издание отмечает, что вырученные от продажи средства будут распределены среди инвесторов через buyback или выплату дивидендов. Кроме того, «некоторые российские инвесторы-держатели бумаг голландской компании смогут конвертировать свои пакеты акций в бумаги нового подразделения». 

📅О самой сделке может быть объявлено в декабре.

🚀Объясняем, что изменилось в деталях сделки с прошлогораза

🔸Раньше Яндекс был намерен продать 51% в российских активах. Теперь же речь идет о продаже 100%. 

🔸Сейчас Яндекс на Мосбирже стоит около ₽2600. Это оценка за российский бизнес — поскольку зарубежные стартапы для всей группы большой стоимости не имеют. 

🔸Выходит, российский бизнес у держателей акций выкупят с 50% дисконтом. А инвесторы в голландском холдинге останутся с бумагой без наличия российских активов, со стартапами с отрицательной прибылью и некоторым кэшем после продажи.   

Российская IT-компания не собирается выплачивать дивиденды

Софтлайн

МСар = ₽43 млрд

P/Е = 160*

* на основе нормализованной прибыли, без учета от переоценки финвложений

❌Единственный держатель голосующих акций компании принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 год. 

📉Бумаги Софтлайна (SOFL) сейчас падают на 6%.

👉Как компания отчиталась за 9 месяцев?

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Дорогие инвесторы, обращаем ваше внимание, что сегодня на странице раскрытия ПАО «Софтлайн» выходят ряд сообщений. Это не новые сообщения, а лишь перевыпуск старых сообщений, который необходим по техническим причинам. 

Внимание! Никакой новой дополнительной эмиссии акций сегодня объявлено не было, в чем можно убедиться, прочитав сообщения и сравнив даты! 

Кроме того, будут подвергнуты небольшим корректировкам документы эмитента, и затем вновь опубликованы на страничке раскрытия корпоративной информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37065

Пожалуйста, внимательно относитесь к публикуемой информации. 

Спасибо за понимание!

Сегодня Мосбиржа объявила, что теперь акциями Софтлайн можно будет торговать и в вечернюю сессию – с 19:05 до 23:50. При отборе ценных бумаг для вечерней торговой сессии использовались данные опросов частных инвесторов в ТГ-канале и на сайте Московской биржи. 

Мы вновь хотим поблагодарить вас за поддержку и интерес, для нас это очень важно! А вчерашний вебинар по результатам квартала еще раз подтвердил, что для наших инвесторов очень важна коммуникация. Вас было более 850 человек и очень много вопросов! 

Кстати, запись вебинара можно найти тут: https://www.youtube.com/watch?v=9URcKh9B9-E 

Конечно, за один звонок мы могли охватить не все темы, которые интересны инвесторам. В связи с этим мы предлагаем устраивать такие звонки регулярно – например, раз в две недели. Пишите, как вы на это смотрите, и какие дни/время были бы удобнее всего:) Будем рады общаться еще чаще!

Вчера IT-компания отчиталасьза 9 месяцев

Софтлайн

МСар = ₽43 млрд

P/Е = 160*

* на основе нормализованной прибыли, без учета от переоценки финвложений

📊Итоги

— оборот: ₽53 млрд (+16%);

— валовая рентабельность: 23,8% (после 15,2% за 9 месяцев 2022 года);

— скорректированная EBITDA: ₽1,7 млрд (рост в 26 раз);

— чистая прибыль: ₽6,5 млрд (против убытка за 9 месяцев 2022 года);

— чистый долг: ₽7,2 млрд (+1%).

💪Компания отмечает значительный рост оборота от продажи собственных услуг (+145%) и оборудования собственного производства (+163%). Долговую нагрузку в 1,7х Софтлайн считает комфортной. 

🔮За 2023 год IT-разработчик прогнозирует оборот на уровне не менее ₽85 млрд, а скорректированная EBITDA составит не менее ₽3 млрд. Долговую нагрузку компания намерена держать на уровне 2х. 

👉А еще компания планирует допэмиссию

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Продолжаем с вами делиться оценками аналитиков по бизнесу Софтлайна, на этот раз – посмотрим на отчет Ренессанс Брокер. 

Эксперты отмечают значительный потенциал роста российского ИТ-рынка, и это, по их мнению, открывает уникальную возможность для лидеров сектора, в частности, Софтлайна. Так, по словам аналитиков Ренессанс Брокер, доля российских ИТ-производителей на рынке увеличится с ~45% в 2021 до более 70% в 2027 году, включая рост до более чем 90% в отдельных сегментах.

«Софтлайн … имеет все шансы для существенного масштабирования бизнеса в текущих условиях, что может обеспечить CAGR EBITDA в 2023–2026 гг. более 45%», — прогнозируют аналитики, добавляя, что текущие оценки компаний являются довольно низкими, особенно по мировым стандартам. 

Мы, кстати, тоже не раз обращали внимание на очень благоприятную рыночную конъюнктуру: по оценкам аналитиков Б1, потенциал замещения иностранных ИТ-производителей в денежном выражении к 2027 году составляет около 450 млрд рублей. И мы этим потенциалом, конечно, продолжим пользоваться! 

IT-компания мотивирует сотрудников за счет миноритариев

Софтлайн

МСар = ₽43 млрд

P/Е = 160*

* на основе нормализованной прибыли, без учета от переоценки финвложений

🫡 Софтлайн намерен разместить 44 млн акций по закрытой подписке в пользу «дочки”, входящей в саму группу. Объясняется допэмиссия тем, что бумаги нужны для программы долгосрочной мотивации сотрудников, привлечения новых инвесторов и расчетов в рамках будущих сделок по покупке конкурентов. 

📉Бумаги Софтлайна (SOFL) падают на 4%.

🚀И не удивительно. Вновь происходит размытие акционеров, поскольку допэмиссия дает +15% к общему количеству акций. И, соответственно, в перспективе дивиденды на одну бумагу станут меньше. 

🔸Операционная рентабельность бизнеса довольно низкая, а прибыль сформирована главным образом за счет переоценки финансовых вложений: компания выкупила облигации в Euroclear с дисконтом. 

😐Поэтому не факт, что дивиденды вообще будут, ведь сейчас компания перестраивает свою бизнес модель, уходя от перепродажи западного ПО.

Дорогие инвесторы! Сегодня мы объявили о грядущем размещении дополнительного выпуска акций Софтлайн. Официальный релиз об этом здесь. 

Мы понимаем, что наших совладельцев беспокоит, почему компания решилась на такой шаг. Объясняем: до выхода на биржу Софтлайн планировал крупную сделку, которая в итоге не состоялась. Однако выпуск акций под эти цели уже был зарегистрирован. После отмены сделки его решили приостановить. 

Однако эта «заморозка» не могла продолжаться бесконечно, и доп.выпуск было решено разместить, но использовать так, чтобы еще сильнее укрепить позиции Софтлайн на рынке и обеспечить ускорение роста стоимости компании. И сейчас – как раз подходящее время для активных инвестиций в такие проекты, поскольку ИТ-рынок по-прежнему находится в стадии трансформации. 

В итоге размещение данного выпуска мы будем использовать для привлечения новых инвесторов в капитал компании, расчетов в рамках будущих M&A сделок и других перспективных и интересных проектов, включая долгосрочную мотивацию сотрудников.