j2t

Американцы не получили инфляционную передышку в апреле, поскольку цены на ряд предметов первой необходимости и в категориях других расходов продолжали расти одними из самых быстрых темпов за всю историю.

В то время как годовая инфляция потребительских цен немного снизилась по сравнению с мартом, сигнализируя о возможном пройденном пике, которого ожидали экономисты, детали опубликованного отчета продемонстрировали более тревожную картину, поскольку месячные показатели выросли больше, чем прогнозировалось. Услуги подорожали, а стоимость большинства товаров оставалась стабильно высокой, что свидетельствует о сохранении и широкомасштабности ценового давления.

Облегчения не предвидится, поскольку вторжение России в Украину в сочетании с локдаунами в Китае в связи с новой волной коронавируса приводят к еще большим сбоям цепочек поставок и повышают цены на предметы первой необходимости. Это только усложнит задачу укрощения инфляции без скатывания экономики в рецессию для Федеральной резервной системы и усилит давление на президента Джо Байдена в преддверии промежуточных выборов.

( Читать дальше )

По словам осведомленных официальных лиц руководители Европейского центрального банка близки к принятию сценария повышения процентных ставок выше нуля до конца этого года.

Поскольку члены Совета управляющих уже сходятся во мнении о необходимости повышения депозитной процентной ставки на четверть пункта в июле, по крайней мере еще два дальнейших аналогичных шага с большой вероятностью будут предприняты до января следующего года, как сообщили хорошо информированные конфиденциальные источники, просившие не раскрывать их имен.

Это свидетельствует о том, что высшее руководство ЕЦБ начинает соглашаться с мнением финансовых рынков, которые в настоящее время демонстрируют убежденность инвесторов в трех повышениях депозитной процентной ставки с текущего значения -0.5% до конца года.

Однако официального решения о будущих действиях по ужесточению монетарной политики пока принято не было. Представитель ЕЦБ отказался отвечать на вопрос о траектории изменения процентных ставок.

( Читать дальше )

Руководители Федеральной резервной системы подтвердили высказывание ее главы Джерома Пауэлла о том, что повышения ключевой процентной ставки на полпункта ожидаются в июне и июле, но более значительный подъем на 75 базисных пунктов может быть осуществлен позже в этом году.

«Мы не исключаем полностью вариант повышения на 0.75%» — заявила президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер во вторник в интервью Bloomberg Television. «Когда мы доберемся до решительного момента во второй половине года, если у нас не будет заметного снижения инфляции, нам, возможно, придется ускориться».



На прошлой неделе ФРС повысила ключевую процентную ставку на полпункта, что стало наибольшим единичным повышением с 2000 г., и Пауэлл сказал, что аналогичные шаги будут обсуждаться на следующих двух совещаниях. Официальные лица также объявили, что они начнут с 1 июня сокращать баланс ФРС в размере 9 трлн долларов темпами, которые быстро увеличатся до 95 млрд долларов в месяц.

( Читать дальше )

Хотел бы дать обратную связь по данному  типа «брокеру» с лицензией Кипрского регулятора и типа дочки Финама. Для тех кто раздумывает — открывать ли там счет.
Посылание клиента нахер. Открыл я как-то позу шорт фьючерса sp500-mini, котировка провалилась в мою сторону, захотел закрыть позу, кликаю- а сделка не закрылась и висит в терминале. Звоню/пишу в поддержку- ответ: подождите-разбираемся. После- котировка уходит против меня. Через сколько-то там часов они чинят терминал и поза висит уже с убытком. Пришлось крыть убыток. Я говорю, как же так- вы же нормальный брокер? у вас же лицензия? Они мне- пишите письмо- отдел претензий рассмотрит. Ок, написал, старался. Итог, послали нахер и ничего возмещать не собираются.
Сегодня, открыл позу по инструменту, закрываю сделку- цена исполняется по какой-то не существующей в терминале цене. Звоню в поддержку- мальчик «лепит горбатого» и  говорит что это какой-то проскальз и что я должен понимать что торгую что-то то там что может чудить. 
По выводу денег. Как бы выводят, но есть какая-то странная штука- вывести можешь только на карту с которой завел- вплоть до копейки. Если ошибешься хоть на копейку в заявку на вывод- отклонят. Это тоже раздражает и как-то несерьезно. 
Надеюсь, эти добрый ребятки исправятся, хотя навряд ли. Кухня она и есть кухня.

Американские сланцевые гиганты, понесшие убытки от хеджирования на миллиарды долларов, тратят большие деньги, чтобы отказаться от своих рискованных позиций, делающих ставку на сохранение высоких цен.

Компании, в том числе Pioneer Natural Resources и EOG Resources, могут показать исторически рекордную прибыль, когда предоставят корпоративную отчетность на этой неделе. Но эти превзошедшие ожидания доходы были бы еще выше, если бы не огромные бухгалтерские убытки от хеджирования, которые защищают от падения цен, ограничивая при этом потенциал роста. Согласно расчетам BloombergNEF, основанным на данных за прошлый год, производители в совокупности ожидают потери в размере около $42 млрд от хеджирования нефти и газа до 2023 г.

Хотя такой ущерб не обязательно резко повлияет на их балансы, сам масштаб убытков заставляет компании тратить сотни миллионов долларов, чтобы закрыть свои позиции. В марте Hess заплатила $325 млн за выход из некоторых своих хеджей, что более чем в два раза превышает стоимость заключения этих контрактов шестью месяцами ранее. Pioneer Natural Resources, которая сообщила об убытках от хеджирования в размере $2 млрд в 2021 г., потратила $328 млн на отказ от хеджирования. А EOG Resources, понесшая потери от хеджирования в размере $2.8 млрд, только в 1-м квартале выплатила $85 млн.

( Читать дальше )

Инфляционный страх, который доминировал в инвестиционном сообществе в этом году, продолжает рождать новые способы вызывать шоковые волны на рынках.

В понедельник инвесторы узнали, что в Китае жесткие карантинные ограничения введены в Пекине — городе с населением более 20 млн человек — что усилило опасения по поводу перебоев с поставками, которые провоцируют рост цен. Американские акции отступили вслед за падением европейских акций. Увеличение же привлекательности зон безопасных вложений привело к росту стоимости казначейских облигаций США, европейских гособлигаций и ралли доллара.

«Инфляция, безусловно, находится в центре внимания инвесторов, и, конечно, история с Китаем еще больше подпитывает это инфляционное давление, потому что Китай является главным звеном всех цепочек поставок» — сказала Джанет Муи, руководитель отдела анализа рынка в Brewin Dolphin. «Эта озабоченность усиливается по всем направлениям, независимо от того, говорите ли вы о товарах или услугах».

( Читать дальше )

Нидерландская компания ASML Holding NV сообщила о планах улучшить свои прогнозы позднее в этом году, поскольку спрос на ее литографическое оборудование для производства микросхем превышает предложение.

«В свете актуальных потребностей и наших планов по увеличению мощностей мы рассчитываем пересмотреть в лучшую сторону наши сценарии в среднесрочном периоде и возможности роста в дальнейшем» — сказал генеральный директор Питер Веннинк. «Мы планируем сообщить об обновлениях во второй половине года».

Аналитики в ходе общения с руководителями ASML поинтересовались падает ли спрос на микросхемы из-за ослабления глобальных макроэкономических условий, но Веннинк заявил, что не видит никаких признаков того, что спрос на оборудование его компании сокращается. По его словам, в этом году нидерландская компания сумеет выполнить только около 60% заказов на свои новые системы глубокой ультрафиолетовой литографии.

«Спрос, который мы в настоящее время наблюдаем, вызван потребностями многих предприятий в отрасли» — сказал Веннинк. «Мы ранее значительно недооценили широту спроса, который, я думаю, останется устойчивым».

( Читать дальше )

По мнению стратегов крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock, трейдеры скорее всего ошибаются в своих ожиданиях, что ключевая ставка Федрезерва достигнет 3% в следующем году. В BlackRock полагают, что американский ЦБ в итоге поднимет стоимость заимствований в стране до 2%, но вряд ли существенно выше.

Слишком агрессивное повышение ключевой ставки для борьбы с разогнавшейся инфляцией будет иметь значительные негативные последствия. По оценке BlackRock Investment Institute, если посмотреть на историческое соотношении инфляции и безработицы, снижение первой до целевого уровня ФРС в 2% приведет к увеличению второй до 10%.

Вряд ли такое развитие событий устроит американского регулятора, скорее он в конечном счете «предпочтет жить с повышенной инфляцией», полагает заместитель руководителя BlackRock Investment Institute Алекс Брейзиер. По словам Брейзиера, в настоящее время инфляция в Штатах определяется больше ограничениями предложения, чем спросом.

Опубликованные на этой неделе данные показали, что потребительские цены в США в марте выросли на 8,5% в годовом выражении, максимальными темпами с 1981 г. Исторически данный показатель примерно на 40 базисных пунктов превышал любимую меру инфляции Федрезерва, которая является ориентиром при определении монетарной политики в стране.

( Читать дальше )

Федрезерв усиливает меры по борьбе с ускорением инфляции, и его официальные лица выставляют свой агрессивный подход к этому в новом свете – как удар по экономическому неравенству.

Это мышление представляет собой довольно резкий разворот по сравнению с традиционным восприятием применения процентных ставок ФРС. При обычных условиях серьезное повышение ставки, планируемое Федрезервом в ближайшие месяцы, воспринималось бы как угроза семьям с низким доходом. Такие категории населения больше других страдают, если повышение ставок приводит к ослаблению экономики, росту безработицы или провоцирует рецессию.

Теперь же некоторые из официальных лиц ФРС с самым «голубиным» подходом, обычно поддерживающие низкие ставки ради благополучия рынка труда, готовы изменить свои взгляды и обратить внимание на то, как инфляция бьет по наиболее бедным американцам. Вопрос обуздания высокой инфляции, как они утверждают, можно считать вопросом справедливости.

Бремя высоких цен «особенно велико для домохозяйств с более ограниченными ресурсами», отметила влиятельный член совета управляющих ФРС с давними «голубиными» взглядами Лаэль Брейнард. – «Поэтому снижение инфляции – наша самая важная задача».

( Читать дальше )

Ситуация на рынке государственных казначейских облигаций США отражает опасения игроков касательно возможной надвигающейся рецессии, но опыт прошлых лет показывает, что она не всегда является надежным сигналом для фондового рынка.

«Перевернутая кривая доходности» возникает, когда краткосрочные государственные облигации предлагают более высокую доходность, чем долгосрочный государственный долг, и обычно рассматривается как индикатор надвигающегося экономического спада. В конце марта подобная комбинация возникла на рынке США, когда доходность двухлетних казначейских облигаций ненадолго превысила доходность 10-летних облигаций впервые с 2019 года.

Немецкий Deutsche Bank стал одним из первых крупных банков, заявивших, что базовые экономические прогнозы его аналитиков теперь включают рецессию, которая начнется в конце 2023 года. Более половины институциональных инвесторов, опрошенных Royal Bank of Canada, заявили, что они «очень обеспокоены» или «несколько обеспокоены» ситуацией на долговом рынке, а 42% заявили, что ожидают рецессию до конца следующего года.

( Читать дальше )