s&p500

инфляция в США уменьшится уже в этой или следующей статистике.
по идее, поначалу это даст позитивный импульс sp500 $SFH2

мейнстрим заблуждение состоит в том, что текущая инфляция в основном вызвана большим количеством напечатанных денег, но это не так
инфляция в штатах вызвана в основном
— энерджи (цена последние месяцы стоит на месте)
— смещением спроса из услуг в товары из-за ковида (скоро это закончится)
— инфляционными ожиданиями и, как следствие, ажиотажными покупками домов и машин (уже закончилось)

был существенный разовый вклад от двух раундов вертолетных выплат физикам, это влияло 2-3 месяца каждый раз, но больше не влияет (и пока новых выплат не предвидится).

инфляция в РФ пойдёт вниз следом за американской. жду этого для начала покупок рубля $USDRUB (вероятно, в феврале-марте)

👉 BofA: у компаний США на балансе сейчас $7 трлн кэша = на 33% больше, чем до пандемии

👉 WSJ:  компании США планируют в 2022г еще увеличить расходы на buybackи и дивиденды. Денег достаточно практически на все

👉 Bloomberg Intelligence: у крупных корпоратов США на балансе все еще рекордное кол-во кэша. На capex мало что идет. В основном — на buybackи и дивиденды

👉 Goldman Sachs: кэш = потенциальный порох для ралли в акциях 

www.wsj.com/articles/companies-plan-to-pour-even-more-cash-into-buybacks-dividends-in-2022-11640169002

После высоких показателей сырьевых товаров (особенно металлов) в предыдущем году, 2021 год был посвящен энергетическим товарам.

В тройку лидеров на 2021 год вошли энергоносители, при этом уголь обеспечил лучшую годовую доходность среди всех товаров за последние 10 лет на уровне 160,6%. По данным US Global Investors, уголь также был наименее волатильным товаром в 2021 году, а это означает, что инвесторам было спокойно, поскольку цены на ископаемое топливо резко выросли.

Реакция рынка на слова Джерома Пауэла о том, что ЦБ будет бороться с инфляцией

Рынки быстро отреагировали на выступления Пауэлла:

Акции в Японии и Гонконге лидировали в росте. 

Индекс Hang Seng Tech поднялся до максимума почти за месяц, отслеживая ночную прибыль китайских технологических компаний, зарегистрированных в США. 

Китайские акции выросли после того, как инфляция оказалась ниже, чем ожидалось.

Разворотный вторник» — тенденция фондового рынка к восстановлению после слабого понедельника.

ПОЧЕМУ ЭТА СТРАТЕГИЯ РАБОТАЕТ?

Без преамбул и затравок сразу скажу, что цель этого текста — дать повестку для внятного и критического дискурса размышлений аудитории на тему возможностей и рисков рынка в 2022 году. Это не гадание на хрустальном шаре, не глубокомысленные макроэкономические тезисы, не разбор эффективности мер экономической и социальной политики, это — простые размышления экономиста и инвестора “не из России”, прикладывающего неимоверные усилия к тому, чтобы не использовать свой “административный ресурс” и быть максимально (по имеющимся возможностям) близким к “народу”. А значит придется избегать длинных импликаций, сложных моделей, фундаментальных концепций, развесистых причинно-следственных связей (слово “каузальность”, как я предполагаю, тоже надо бы исключить) и т.п…

Дихотомия “bullish” — “bearish” неизбежна в любых рассуждениях о перспективах фондового рынка, т.к. собственно отражает суть рынка как такового, как среды и способа обмена благами через свободное предъявление спроса и удовлетворение предложением. Поэтому все конструкции, где будет рынок и каковы вероятности, сводятся к субъективному определению и взвешиванию переменных, такие вероятности образующих. Однако, экономическая теория и инвестиционная практика  позволяют выделить ряд более или менее объективистских (замечу — не объективных, разница, надеюсь, понятна) факторов, позволяющих создать разумный базис для любых оценок, в любом случае субъективных — так или иначе.  

В США потребительские цены в ноябре выросли на 6,8% в годовом исчислении, что стало рекордом последних 39 лет. Джером Пауэлл до последнего закрывал глаза на проблему, называя инфляцию временным явлением. Однако перегрев на рынке недвижимости и сохранение узких мест в поставках вынуждают председателя изменить свою точку зрения.

В результате беспрецедентных мер поддержки экономики в 2021 году 30-летняя фиксированная ипотечная ставка опустилась до рекордных 2,65%. Это вызвало повышенный спрос как со стороны рядовых граждан, так и инвесторов, желающих вложить средства в надежный актив. В результате средняя стоимость дома за два года выросла на треть, а количество предложений с ценой ниже $200 тыс. сократилось на 20%.

Индекс цен на недвижимость в США

В ожидании ужесточения монетарной политики ставки по ипотеке к концу года подросли до 3%, но все равно остаются ниже доковидного уровня в 4%. По оценкам риэлторов, предложение на рынке недвижимости в 2022 году вырастет всего на 0,3%. Это сохранит высокую конкуренцию между покупателями и обеспечит дальнейший рост цен.