spr

Сегодня в выпуске:

— За прошлую неделю рост инфляции в РФ замедлился до 0,25%. Разбираемся.
— Мировой спрос на газ в 2024 достиг рекордных значений. Нам обещают рост добычи.
— Цены на газ. Историческая перспектива.
— Поставки нашей сырой нефти морским путём снизились. Заламываем руки.



Доброе утро, всем привет!

Инфляция. Как там она?



( Читать дальше )

Доброе утро, всем привет!

Как там с отношением народа к американскому руководству?



( Читать дальше )

Три ключевые переменные за которыми сейчас имеет смысл следить:

• Спрос на нефть
• Решения ОПЕК+ по добыче
• Стратегический запас США (SPR)

Спрос на нефть

ФРС не спешит смягчать политику, а экономика Китая не показывает рост, который от неё ждали.

Наблюдая за проблемами в банковском секторе США вопрос наступления рецессии становится всё более актуальным. А спад производства вызовет падение спроса и на сырьё. Вчера ФРС США намекнули, что могут сделать паузу в цикле ужесточения. Это скорее нейтрально.

А вот слабые стат данные из Китая явный негатив. Спрос будет расти не такими темпами как ожидалось ранее, а более сдержанно.

Решения ОПЕК+ по добыче

Если спрос слабый, значит надо уменьшать объёмы добычи. В начале апреля страны ОПЕК+ объявили о добровольном сокращении добычи нефти до конца года. РФ и Саудовская Аравия по 0,5 млн б/с, Ирак + ОАЭ + Кувейт ещё суммарно на 0,5 млн б/с, остальные существенно меньше. Всего согласно договоренностям, с рынка уйдёт 1,6 млн б/с.

3-4 июня пройдёт очная встреча ОПЕК+, очные встречи бывают редко, за закрытыми дверями обсуждают что-то интересное. Скорей всего будут обсуждаться вопросы о том, чтобы сделать «добровольное» сокращение обязательным, а так же увеличить объёмы сокращения, так как призрак рецессии бродит по рынку

( Читать дальше )

Стратегические запасы нефти поставили очередной антирекорд. В декабре они снизились на 3,6% до 375 млн. бар. Таких значений запасов не было уже 40 лет с 1983 года.

Стоит напомнить, что распродажа стратегических запасов (Strategic Petroleum Reserve — SPR) были начаты администрацией Байдена в марте для борьбы с ростом цен.

Остается открытым вопрос, сколько еще может себе позволить подобный темп продаж сырой нефти на рынке США. Изначально администрация планировала вернуться к покупкам, когда цены приблизятся к уровню $72 (WTI), но пока цена держится на уровне $78.    

  В 1975 году в США был создан  SPR ( Strategic Petroleum Reserve ) в ответ на арабское нефтяное эмбарго, которое привело к резкому росту цен на бензин и нанесло ущерб экономике США.

  Нефть храниться в десятках пещер в четырех местах на побережье Луизианы и Техаса. Все они расположены вблизи крупных нефтеперерабатывающих или нефтехимических центров. США также держат небольшие запасы мазута и бензина на северо-востоке страны.

  Запасы как правило использовали, чтобы успокоить нефтяные рынки во время войны или когда ураганы обрушивались на нефтяную инфраструктуру в Мексиканском заливе.

  Основные продажи нефти из SPR :

   ▪️Экстренный выпуск во время войны в Персидском заливе 1990-1991 г.

   ▪️Продажа после урагана Катрина 2005 г.

   ▪️Продажа после последствий Арабской весны 2011 г.

( Читать дальше )

Запасы SPR сократились ещё на 3,3 млн баррелей, что более чем в 3 раза превысило прогноз. Зато экспорт нефти США побил очередной рекорд — 11 млн баррелей за прошлую неделю.

Внутренний рынок энергоносителей в США становится всё более напряжённым. Низкие уровни запасов скоро заставят штаты стремительно их восполнять. Значит спрос на нефть резко возрастёт вопреки рискам рецессии и замедлению экономики

На прошлой неделе США достигли обещанного объема высвобождения стратегических запасов (SPR) в 1 млн барр./сут.




По состоянию на 6 мая SPR были на уровне 543 млн барр.
Т.е. США могут брать по 1 млн барр. из SPR на протяжении около полутора лет.

Для понимания, потребления США в день, порядка 20млн.Т.е все эти новости про высвобождение стратегических запасов, на которые иногда рынок бурно реагирует, услышав про миллионы баррелей, это не более, чем инфошум в моменте.

Ну и сами видите, что всего запасов в стратегических резервах, на самом деле в США совсем немного, примерно на 25дней, если всю нефтяную промышленность остановить.

Уже скоро Американцы будут вынуждены очень активно их пополнять, т.к подошли по сути к критической отметке. На прошлой недел также вышла новость, что из этих запасов решили помочь Европе, направив 3 супертанкера в Нидерланды и Италию, загруженных высокосернистой нефтью, аналогичной Российскому варианту, на Европейские НПЗ. Один уже прибыл в Нидерланды, два других доплывут к концу месяца.

Главные страны импортёры/потребители нефти выпустили нефть из своих резервов. Что это значит для нефтяного рынка?

Оценить вливание, которое было объявлено сегодня очень сложно, так как, с одной стороны, вроде как мало влили, но с другой стороны, к примеру, США вливают 50 миллионов баррелей очищенной нефти, которая не требует затрат на добычу и очистку. Но для того чтобы оценить, как много нефти выпустили из резервов, то нам достаточно обратиться к историческим данным:

 

Война в Персидском заливе в 1991 году — 90 миллионов – тогда, если смотреть на цены нефти марки Brent ( тут лучше смотреть WTI, но мы пройдёмся по Brent) упали ниже $20. С какого уровня упали? Оценить сложно, так как ранее стало известно, что опасность поставок нефти из региона снизилась. В середине 1990 цена была $40

 

Скачок цен на бензин в США в 2000 – 30 миллионов — Президент Клинтон выпускает 30 миллионов баррелей нефти из резервов, чтобы увеличить поставки мазута для отопления домов и снизить цены на бензин, которые в некоторых районах выросли до более чем 2 долларов за галлон. Цена Brent в сентябре была на уровне $34.5, а в декабре упала до $23. Правда, оценить влияние SPR опять сложно, так как в декабре было объявлено, что остановка экспорта нефти из Ирака разрешается.

( Читать дальше )

Компания с кодом SPR выпустила квартальный отчет, форма 10-Q.

Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/1364885/000162828021015482/0001628280-21-015482-index.htm

Дата публикации: 04.08.21 12:04 PM (NYT)

Компания с кодом SPR выпустила квартальный отчет, форма 10-Q.

Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/1364885/000162828021015482/0001628280-21-015482-index.htm

Дата публикации: 04.08.21 12:04 PM (NYT)