veon

VEON представила ожидаемые слабые результаты, на которые значительно повлияло обесценение местных валют.

Группа продемонстрировала положительную динамику в развитии 4G (рост абонентской базы 4G на 34% в 2020), что увеличило ARPU и снизило уровень оттока, при этом интенсивность операционных капзатрат в 2021 планируется сохранить на текущем уровне (22-23%).

Как отметил менеджмент компании, группа планирует независимое развитие бизнеса сотовых вышек в каждой отдельной стране, что может обеспечить акционерам большую прозрачность и увеличение стоимости. Мы ожидаем, что вероятное возобновление дивидендных выплат в 2021 повысит интерес инвесторов к компании, и подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге.

Атон

Обзор рынка на 19 февраля 2021 года. Разберем отчет по МСФО VEON, Газпромнефти, а также посмотрим презентацию компании Магнит о дальнейшем развитии. Технический анализ рынка, доллара, нефти, ММВБ и РТС.

Результаты VEON оказались несколько ниже консенсус-прогноза — на 1% по выручке и на 3.4% по EBITDA. Динамика российского сегмента оказалась под давлением (-2 и 11.9% по выручке и EBITDA соответственно) в связи с падением доходов от роуминга и контента. VEON прогнозирует рост выручки и EBITDA в пределах нескольких процентов (в пересчете на местную валюту), что в целом соответствует текущим консенсус-прогнозам (выручка за 2021П +2% г/г, EBITDA +4% г/г).

Органическая выручка компании в 4К20 увеличилась на 1.4% г/г (против -1.3% в 3К) за счет положительной динамики в Пакистане (+3.6%), Украине (+15.2%), Казахстане (+19.8%) и Бангладеш (+2.4%), частично нивелированной снижением показателей в России (-2.0%), Алжире (-7.2%) и Узбекистане (-15.0%).

Общая сумма выручки в отчетном периоде снизилась на 11.3% г/г до $2 млрд (против -10.4% в 3К), что на 1% ниже консенсус-прогноза Интерфакса, что обусловлено главным образом неблагоприятным изменением валютных курсов в течение квартала и сохраняющимися ограничениями в условиях пандемии. Выручка в сегменте мобильной и фиксированной связи снизилась на 11.4% г/г до $1.8 млрд (-10.6% в 3К), выручка от услуг мобильной передачи данных выросла на 1.5% г/г до $660 млн (против +3.1% в 3К20). Абонентская база в сегменте мобильной связи в 4К насчитывала 209 млн пользователей (-1.6% г/г, +1% кв/кв). В результате дальнейшего расширения сети 4G совокупная абонентская база 4G достигла 80 млн 34% г/г.

( Читать дальше )

Компания с кодом VEON выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/1468091/000146809121000009/0001468091-21-000009-index.htm
Дата публикации: 18.02.21 07:17 AM (NYT)

VEON Ltd. (ранее — Vimpelcom Ltd., владеет российским «Вымпелкомом») не будет выплачивать дивиденды за прошлый год.

«Veon не будет выплачивать дивиденды за 2020 финансовый год в соответствии с предыдущими прогнозами», — говорится в сообщении компании.

Выручка VEON Ltd. в четвертом квартале 2020 года снизилась на 11,3% в годовом выражении — до 1,998 миллиарда долларов по МСФО, следует из отчетности компании.

Чистая прибыль в четвертом квартале 2020 года составила 35 миллионов долларов, снизившись на 27,6% в годовом выражении. Показатель EBITDA в отчетном периоде составил 826 миллионов долларов, уменьшившись на 11,6%.

В 2021 году VEON прогнозирует рост выручки и EBITDA на 1-6%.


сообщение

В четверг, 18 февраля, VEON представит отчетность по МСФО за 4К20. Мы полагаем, что выручка компании по итогам квартала сократилась на 9,4% по сравнению с 4К19 до $2,0 млрд. EBITDA, по нашим оценкам, снизилась на 1,0% с уровня годичной давности до $0,9 млрд. Давление на выручку, вероятно, оказало ослабление национальных валют против доллара в тех странах, где работает VEON, а также падение доходов от международного роуминга и сокращение поступлений от абонентов-мигрантов.

По нашим прогнозам, в России выручка компании уменьшилась по сравнению с 4К19 на 3,4% в рублях (после падения на 6,8% в 3К20) и на 20,9% в долларах. В результате EBITDA российского подразделения должна была сократиться на 24,0% до $354 млн на фоне ослабления рубля на 15,0% против доллара в 4К20. В Пакистане годовой рост выручки, как мы полагаем, ускорился до 11,8% в рупиях (и до 4,2% в долларах) благодаря значительному приросту абонентской базы, а также с поправкой на изменения налогового режима. Мы ожидаем, что в итоге EBITDA повысилась на 28,6% до $206 млн. На Украине выручка VEON, по нашим прогнозам, сократилась на 4,6% до $228 млн, что в основном обусловлено ослаблением гривны против доллара на 14,3% по сравнению с 4К19. Соответственно, EBITDA должна была снизиться на 6,8% до $155 млн.

( Читать дальше )

Veon должен опубликовать финансовые результаты за 4К20 в четверг 18 февраля в 9:00 МСК.

Мы прогнозируем выручку на уровне $2 055 млн (-8.8% г/г, +1.2% кв/кв), предполагая, что органический рост в ключевых регионах может быть нивелирован девальвацией местных валют и сохраняющимися ограничениями в условиях пандемии. Показатель EBITDA, как ожидается, снизится до $863 млн (-7.7% г/г, -3.9% кв/кв), рентабельность EBITDA составит 42.0% против 41.5% в 4К19 и 45.1% в 3К20. Чистая прибыль, по прогнозу, достигнет $158 млн, а рентабельность чистой прибыли составит 7.7%. Компания продолжает работать над повышением качества сети и ожидает, что выручка в российском сегменте вернется к росту в 1П21. Мы ожидаем, что VEON может возобновить выплату дивидендов в 2021 по мере нормализации свободного денежного потока, что обусловит рост интереса к бумаге со стороны инвесторов.

Атон

Телеконференция состоится 18 февраля в четверг в 16:00 МСК. Телефоны для подключения: +1 646 787 1226 (из США)/ +44 (0) 203 009 5709 (из Великобритании). ID конференции: 4087516.

Почему компания veon должна получить листинг на Московской бирже? В этом видео будет мое мнение, зачем компании Veon размещаться на Московской бирже и что это ей даст. Опыт тинькофф банка, Мэйл ру и глобалтранса показал, что компании могут выиграть, размещая акции в на московской бирже. Рост притока частных инвесторов может быть основным драйвером увеличения капитализации компании и разгона акций VEON. Наличие сильного бренда в России (Билайн) может привлечь поток лояльных инвесторов. Также листинг в Москве может привести к включению VEON в MSCI Russia.



( Читать дальше )

Министр по конкуренции и антимонопольному регулированию Евразийской экономической комиссии (ЕЭК) Арман Шаккалиев:

Тариф «как дома» в рамках союза — основа свободного общения, а значит — ключевое условие для перемещения трудовых ресурсов, для предпринимателей. Выравнивание домашних и роуминговых тарифов — объективная тенденция, которую нам нужно реализовать через договоренности сотовых операторов и регуляторов пяти стран Евразийского союза

Проблемы, которые надо решить:

• разные подходы к тарификации (в одних странах она поминутная, в других за каждые 10 секунд, в третьих абонентская плата),
• различие в требованиях к безопасности и хранению персональных данных,
• разные технологические.
• экономические условия — например, в России 146 миллионов жителей, а в Армении только 3 млн.

Грозит ли это падением выручки для операторов?

Во-первых, снижение стоимости услуг связи в роуминге будет постепенным и проходить по утвержденному графику. Во-вторых, мы ожидаем, что оно будет стимулировать рост потребления, компенсирующего потери. Например, в Европейском союзе после внедрения правила «Роуминг как дома» объем потребления мобильного интернета вырос почти в 5,5 раза, а объем звонков — почти в 2,5 раза.

источник

Согласно исследованию АКРА, совокупный объем телекоммуникационного рынка в России в 2020 г. мог составить 1,79 трлн руб. (+2% г/г), при этом в среднесрочной перспективе темпы роста рынка ожидаются на уровне инфляции (~4% в год).

Кроме того, в секторе произойдет наращивание капитальных затрат на развертывание сетей 5G (1,0-1,1 трлн руб. за 2021-2027 гг.), что может привести к отрицательным чистым денежным потокам, увеличению долговой нагрузки и снижению дивидендных выплат операторов, однако окончательный эффект будет зависеть от реализации того или иного сценария по утверждению частот для развертывания сетей 5G.

Мы разделяем точку зрения, предполагающую умеренные темпы роста телеком-рынка, а также мобильного рынка в частности, на уровне ~4% до 2024 г., однако мы не закладываем существенного роста капитальных затрат отрасли в среднесрочной перспективе до реализации конкретного сценария с распределением частот. При этом отмечаем, что значительный рост капзатрат, потенциально вызванный в числе прочих принятием неоптимального частотного диапазона (не 3,3-3,8 ГГц) для развития 5G в качестве основного, несет риски для отрасли, и в данном случае мы рассматриваем Ростелеком как наиболее защитную инвестиционную историю в секторе по ряду критериев.

Купрянова Анна

( Читать дальше )