wildberries

Российские акции растеряли инвесторов. На мировом фондовом рынке воцарилась осторожность

На минувшей неделе международные инвесторы вывели из российских акций рекордный за десять месяцев объем средств. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), нерезиденты забрали через страновые и глобальные фонды $84 млн. Глобальные инвесторы распродают российские бумаги на фоне падения цен на нефть и общего снижения аппетита к риску в мире.

https://www.kommersant.ru/doc/4917620

 

Россия заплатит ЕС €1,1 млрд в год углеродного налога

Углеродный налог Евросоюза может обойтись российским поставщикам железа, стали, алюминия, удобрений как минимум в €1,1 млрд в год, когда налог начнет взиматься на 100%. Это следует из расчетов РБК, заверенных Минэкономразвития

https://www.rbc.ru/economics/26/07/2021/60fac8469a7947d1f4871b47

 

( Читать дальше )

По данным аналитической службы Wildberries, во 2 квартале 2021 г. продажи с собственных складов продавцов по модели «маркетплейс» выросли в штуках на 127% год к году по сравнению с 1 кварталом 2021 г.

Модель поставок «маркетплейс» в Wildberries работает с ноября 2020 г. 

В апреле-июне 2021 г. в 3 раза больше продавцов стали реализовывать товары по модели «маркетплейс» по сравнению с январем-мартом 2021 г.

Работа по новой модели поставок, как оказалось, удобна не только продавцам габаритного и сезонного товара, но и всем предпринимателям, которые хотят повысить эффективность своего бизнеса. Продавцам теперь доступна неограниченная «торговая полка» Wildberries, а отсутствие тарифов за хранение и низкая торговая комиссия делают сотрудничество еще более выгодным

Продажи предпринимателей РФ по модели «маркетплейс» на Wildberries выросли в 2,3 раза (fomag.ru)

Мы позитивно оцениваем инвестиционную привлекательность Детского мира, учитывая сильные финансовые результаты за 1К21, хорошие операционные показатели с начала квартала, прогресс в реализации новых проектов и завершение сделки по покупке Altus Capital акций Детского мира. Мы считаем, что компания продолжит поддерживать операционные расходы на низком уровне. Мы повысили наши финансовые прогнозы и обновили оценочную модель: новая целевая цена составляет 180 руб. за акцию, рекомендация повышена до ПОКУПАТЬ. Компания наращивает свою рыночную долю, несмотря на усиление рыночной конкуренции со стороны маркетплейсов. Финансовые результаты за 1П21 могут стать катализатором для роста котировок.

Достойные финансовые показатели на фоне замедления на рынке. Несмотря на то что рынок детских товаров в 2020 году сократился на 1%, и мы прогнозируем, что в 2021-2023 годах он будет ежегодно расти в среднем всего на 1%, компании удалось добиться роста выручки на 11% в 2020 году и на 15% в 1К21 по сравнению с 1К20. Операционная эффективность также улучшилась, в результате чего рентабельность по EBITDA (МСФО 17) составила 11,4% в 2020 году (повысившись на 0,6 п. п. за год), а в 1К21 достигла рекордных для этого периода 7,9% (годовой рост на 1,7 п. п.), превзойдя наши ожидания. Онлайн-продажи становятся основным фактором роста, и мы ожидаем, что их вклад еще больше вырастет во 2К21. По нашим оценкам, годовые темпы роста совокупной выручки должны превысить 25%.

Сделка с Altus Capital была закрыта в июне. Altus Capital (через Gulf Investment Ltd) увеличила долю в капитале Детского мира до 29,99%, уточнив, что останется инвестором компании в среднесрочной перспективе. Мы ожидаем, что теперь котировки Детского мира будут в большей степени зависеть от финансовых и операционных показателей, а не от процедур, связанных с продажей акций.

Мы повысили наши прогнозы и изменили рекомендацию на ПОКУПАТЬ. Мы учли результаты за 1К21 и сокращение операционных расходов в оценочной модели, в результате чего прогноз по EBITDA был повышен на 14% на 2021 год и на 12% на 2022 год. Мы повысили целевую цену до 180 руб. за акцию и рекомендацию до ПОКУПАТЬ. Акции компании торгуются с коэффициентом «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» на уровне 6,1, что ниже, чем у аналогов на развивающихся и развитых рынках, несмотря на то что у Детского мира очень высокая доходность на вложенный капитал. По нашим оценкам, у Детского мира ROIC в 2021-2024 годах будет на уровне 40%, а у мировых аналогов — в среднем 15%. Мы закладываем в модель коэффициент дивидендных выплат на уровне 100% чистой прибыли, в соответствии с прогнозами компании, и дивидендную доходность в 2021 году на уровне 9%.

Позитивные факторы по-прежнему актуальны. В ключевом для компании сегменте товаров для детей темпы роста выручки превышают 10% — такую динамику обеспечивает развитие онлайн-торговли. Кроме того, на бизнес компании положительно влияют новые проекты («Зоозавр» и «ПВЗ Детмир»), с учетом которых, по нашим оценкам, рост консолидированной выручки составит в среднем на 17% ежегодно до 2023 года включительно при сопоставимой динамике свободных денежных потоков и дивидендов. Компания ставит перед собой более амбициозные цели: к 2024 году она намерена удвоить выручку (при средних темпах роста 20% в 2020-2024 годах), причем 45% этого показателя должны обеспечить онлайн-продажи.

Особого внимания требует конкуренция со стороны маркетплейсов. На наш взгляд, ключевым фактором риска с точки зрения перспектив роста для Детского мира будет конкуренция со стороны Wildberries и Ozon. Совокупная доля этих маркетплейсов на российском рынке уже достигла 13%, при этом они работают по модели 3P (продажи сторонних продавцов). На наш взгляд, подход Детского мира, который сочетает как модель 1P, так и 3P, в нынешней экономической ситуации оказался более устойчивым, поэтому мы ожидаем, что выручка Детского мира продолжит динамично расти во всех форматах, включая зоомагазины, небольшие торговые точки и маркетплейс.

Красноперов Михаил
Мельникова Людмила
Sberbank CIB

Запущен пилотный проект Wildberries по прямым продажам с зарубежных рынков российским покупателям. Пока в проекте доступны товары от продавцов из Белоруссии, Казахстана и Китая.

В дальнейшем планируется подключить к проекту производителей из Европейского Союза и других стран присутствия Wildberries (на сегодняшний день — в 13 странах мира, включая США, Германию, Францию, Италию, Испанию и т.д.).

 Доставка товаров от продавцов будет осуществляться как собственной логистической службой Wildberries (например, в Белоруссии и Казахстане), так и международными логистическими партнерами (в Китае и других странах).

www.interfax.ru/russia/773558

«Сбербанк страхование» застраховал автомобильные перевозки грузов компании Wildberries на 100 млрд рублей.

Покрытие от всех рисков действует в России, Белоруссии, Казахстане, Армении и Киргизии.

До этого «Сбербанк страхование» застраховал грузоперевозки сети магазинов «Детский мир»

https://press.sber.ru/publications/sberbank-strakhovanie-zastrakhovala-gruzy-wildberries-na-100-mlrd-rublei

27.05.2021, 18:01

ВТБ включил основательницу и гендиректора ритейлера Wildberries Татьяну Бакальчук в список кандидатов в наблюдательный совет банка, сообщают «Интерфакс» и РБК со ссылкой на источники. Заседание набсовета, на котором рассмотрят список кандидатов, состоится сегодня, 27 мая.

Госпожу Бакальчук включили в список вместо главы банка «Траст» Александра Соколова. Он сам решил покинуть набсовет ВТБ, рассказал один из собеседников РБК. В мае «Траст» вышел из числа акционеров ВТБ, продал свой пакет акций (9%) за 50 млрд руб.

Состав набсовета ВТБ должны утвердить на годовом собрании акционеров банка, которое состоится 30 июня.

( Читать дальше )

В отличие от облигаций, интерес к акциям сохраняется.

Приток новых клиентов — физических лиц на рынок по-прежнему значителен. Банк России ожидает, что со временем в стране могут быть открыты 74 млн брокерских счетов (что примерно эквивалентно половине населения страны). Корпорации также не снижают активность. Компания лесопромышленного комплекса Segezha Group, входящая в холдинг АФК Система, подала заявку на проведение IPO на Московской бирже и планирует привлечь 30 млрд руб. Ozon, еще одна компания холдинга, ранее вышедшая на IPO, объявила о намерении заняться банковским бизнесом. Wildberries, пока не ставшая публичной, может открыть подразделение в США. Между тем календарь IPO вскоре может пополниться новыми размещениями за счет компаний IT-сектора, в том числе Positive Technologies, онлайн-подразделения Х5 и других, поскольку Банк России выдвинул инициативу создать «конвейер IPO».

Рекомендуем удерживать позиции в бумагах Yandex, Mail.Ru, HH.ru, Банка ВТБ, АФК Система. Положительную динамику могут продемонстрировать акции Ozon, Qiwi, Сургутнефтегаза, МТС, Аэрофлота. Спекулятивные короткие позиции в случае снижения рынка ниже 3500 по индексу Мосбиржи можно открыть в акциях ММК и Северстали. От покупки облигаций по-прежнему стоит воздержаться.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

На прошлой неделе AliExpress Россия (AER), СП в области электронной коммерции между Mail.ru Group (MRG, 15%), Alibaba (48%), МегаФоном (24%) и РФПИ (13%), опубликовала некоторые финансовые и операционные показатели за 2020 г. и провела онлайн-конференцию с участием своего руководства. Важно отметить, что это первое в истории компании раскрытие ее финансовых показателей и первая конференция для инвесторов и аналитиков.

Представленные AER цифры свидетельствуют о высокой конкурентоспособности компании: она – второй игрок в отрасли электронной коммерции с долей рынка в 6,5%, если судить по совокупному товарообороту (GMV, включая трансграничный сегмент, но исключая услуги). При этом ставится амбициозная цель довести этот показатель до 20% в долгосрочной перспективе посредством развития локальной платформы (в прошлом году достигнут уровень в 25% GMV, в нынешнем – планируется довести его до 50%, а в последующие периоды – до 70–80%) и переориентации местных покупателей с трансграничных покупок на покупки внутри страны.

Однако для того, чтобы это реализовать и оставаться номером два на рынке в будущем, компании, как мы считаем, необходимо приложить серьезные усилия, так как местный рынок, по нашим оценкам, будет расти вдвое быстрее, чем трансграничный (в среднем на 24% против 11% в год за период с 2020 по 2025 гг.), в то время как AER в прошлом году входила только в десятку ведущих местных операторов по локальному показателю GMV и контролировала лишь около 2% локального рынка. Кроме того, в последнее время серьезно обострилась конкуренция среди местных игроков и догонять крупнейших из них на внутреннем рынке приходится за счет дополнительных ресурсных и временных затрат.


( Читать дальше )

В ходе «Дня инвестора» в прошлом ноябре «Сбер» уделил большое внимание развитию сервисов электронной коммерции. Банк поставил перед собой стратегическую цель войти в 2023 году в тройку или пятерку лидеров российского рынка e-commerce с оборотом (GMV) в районе 500 млрд руб. в год, и покупка goods.ru вполне укладывается в рамки данной стратегии.

Маркетплейс goods.ru фактически начал полноценно работать в 2019 году, и с тех пор показывает довольно высокие темпы роста, хотя и остается пока довольно мелким игроком на рынке. По некоторым оценкам, оборот goods.ru в прошлом году составил 12-13 млрд руб., а его доля на рынке пока остается небольшой, в пределах 0,5%.

Тем не менее данная покупка представляется достаточно значимой для «Сбера», поскольку на ее основе банк как раз планирует создать ведущего игрока на рынке e-commerce. У goods.ru уже имеется IT-инфраструктура, отношения с продавцами, клиентская база, так что «Сберу» не надо будет тратить время на создание платформы с нуля. При этом планируемые большие вложения «Сбера» в goods.ru, интеграция в экосистему банка и раскрытие синергий с компаниями экосистемы вполне могут позволить создаваемому маркетплейсу стать значимым конкурентом нынешним лидерам рынка – Wildberries и Ozon.

Додонов Игорь

( Читать дальше )

Российский онлайн-ретейлер Wildberries купит банк «Стандарт-кредит», чтобы предложить клиентам и предпринимателям площадки финансовые услуги на базе его лицензии, сообщают СМИ.

Запланированное приобретение банка «Стандарт-кредит» необходимо для успешного развития онлайн-торговли, при этом важно отметить, что компания приобретает не сам банк, а лишь его лицензию, и в данном случае речь вовсе не идет о создании очередной «экосистемы».

Аседова Наталия
ГК «Финам»

Российские представители e-commerce стали все чаще запускать дополнительные проекты и услуги. Теперь маркетплейсы, в том числе и Wildberries, стали продавать не только предметы и продукты, но также стараются диверсифицировать бизнес и нарастить трафик.

В начале текущего года на Wildberries заработал сервис по бронированию авиабилетов. Также у Wildberries имеется Интернет-ресурс для поиска работы – vsemrabota.ru.

Что касается компании Ozon, то пока приобретение банка в ее планы не входит. На сегодняшний день онлайн-ритейлер предоставляет услуги b2b-кредитования для своих поставщиков при сотрудничестве ряда микрокредиторов. Кроме того, в конце прошлого года компания самостоятельно начала предоставлять услугу покупки товаров с отсрочкой платежа.