x5

«Компания подтверждает готовность к выплате компенсации X5 Retail Group N.V. после получения необходимых регуляторных согласований и рассматривает продление срока приостановки корпоративных прав как необходимый шаг для сохранения возможности такой выплаты», — говорится в сообщении ритейлера.

В первое время в бумаге можно ожидать значительной волатильности, учитывая 9-месячный перерыв и потенциальный навес акций, что, на наш взгляд, может создать привлекательные возможности для входа. Мы сохраняем позитивный взгляд на группу с учетом ее лидирующих позиций в отрасли. По нашим оценкам на 2025 год, цена закрытия торгов X5 на Мосбирже (2 798 рублей за ГДР) предполагает оценку порядка 3,1x по EV/EBITDA и 6,3x по P/E, что все еще на 10-15% дешевле оценки «Магнита». Мы предполагаем, что в течение 2025 года группа может выплатить до 750 рублей дивидендов на акцию, учитывая накопленный запас средств.

И хоть компания находилась в заморозке с апреля, мы не забывали о фаворите ритейла. Разбирали операционные результаты за третий квартал 2024 года. И стоит отметить, отчет по МСФО был явно не плох.

Растут торговые площади (+8,8%) и сопоставимые продажи (+13,8%), а вслед за этим и выручка (+22,9%). Рентабельность (24,4%) и чистая прибыль (+19,3%) также на уровне.

Рост показателей, это результат грамотно выстроенной работы и свойство потребительского сектора — впитывать инфляционные издержки. Не малая часть успеха отведена росту доли онлайн-торговли в России (42%).

Интересно, что при все при этом, самая выгодная продуктовая корзина оказалась в магазинах Пятерочки. Подобное исследование проводил институт Человека РОМИР в октябре — ноябре этого года.

Анализировав Магнит, мы писали о потенциале росте ритейла. Пятерочка тоже крупный игрок и вполне имеет возможность и дальше наращивать свое присутствие на рынке, поглощая более мелкие бизнесы.

Стоит отметить, что крупные ритейлеры уже планируют начать работу в ДНР с 1 квартала 2025 года. А также, Пятерочка совместно с Wildberries запустила быструю доставку еды для части Москвы.

🍏 Как X5 Group стала самой обсуждаемой идеей наступающего года?

Эта компания просто «гениально пересидела» коррекцию рынка в связи с переездом. Уже 9 января 2025 года намечается старт торгов под тикером X5 (влияние новой моды на короткие тикеры). Так почему же инвесторы так много обсуждают покупку этих акций?

📈 За 9 месяцев 2024 года (до применения МСФО 16) выручка выросла на четверть — до 2,26 трлн руб. Рентабельность по EBITDA составила 7%.

❗️ А самое важное — Х5 отлично умеет перекладывать инфляцию на потребителей! Даже рост расходов на персонал более чем на четверть не ударил по рентабельности.

Каждый россиянин знает, какими магазинами заправляет Х5: Пятерочка с 81% торговых площадей, Перекресток с долей в 10% и Чижик с 6%.

Главным фактором стоимости для компании розничной торговли выступает реальный трафик клиентов. Он составил 2,6% за 9 месяцев 2024 года. У главного конкурента — Магнита — всего 0,7%.

❓ В чем секрет доминирования на рынке?

ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» одним из первых на российском рынке получило новый нестандартный торговый код на Московской Бирже. Торги акциями Компании начнутся 9 января 2025 г. под тикером «X5». Это в том числе напоминает об истории нынешнего лидера отрасли, который был основан в результате слияния «Перекрестка» (в тикере – это буква Х) и «Пятерочки» (в тикере – цифра 5).

Перед началом торгов Компания обращает внимание акционеров на то, что НК РФ устанавливает особый порядок определения расходов на приобретение и сроков владения акциями Компании как экономически значимой организации, которые акционеры получили в рамках предусмотренного Федеральным законом № 470-ФЗ порядка вступления в прямое владение акциями. Дополнительную информацию можно найти на корпоративном сайте Х5 (https://www.x5.ru/ru/investors/share-distribution/) и в Проспекте ценных бумаг Компании  (https://www.x5.ru/wp-content/uploads/2024/07/prospekt-czennyh-bumag-pao-kcz-iks-5_raskr.pdf).

9 января 2025 года стартуют торги ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». Компания будет использовать уникальный двухбуквенный код Х5, напоминающий историю ее основания в результате слияния «Перекрестка» — в тикере это буква Х — и «Пятерочки» — цифра 5.

Уникальные торговые коды были запущены на Московской бирже в ноябре этого года. Теперь вместо классического четырех- или пятибуквенного тикера клиенты могут выбирать уникальные комбинации от одного до трех символов (латинские буквы и цифры), которые будут наилучшим образом отражать бренд и стратегию компании.

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «08» октября 2024 года приняты следующие решения:
определить:

• «09» января 2025 года как дату начала торгов в процессе обращения следующих ценных бумаг:

Москва, 24 декабря 2024 года – ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» («X5» или «Компания»), ведущая продуктовая розничная компания России, управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик», одной из первых на российском рынке получила новый нестандартный торговый код на Московской Бирже.