Продажа покрытого кола. Начал читать книгу, про опционы там разбирается пример: Покупаем к примеру 1 фьюч на бакс по цене 80 000 и продаем кол со страйком 81 000 за 1000р.

Подводные камни в сильном падении. Не получится постоянно выкупать подешевевший проданный колл (81000) и продавать следующий (к примеру 80000). Так или иначе при сильном падении получится минус, хоть и меньший, чем от голого фьючерса. 

Страховка не бесплатна. Ее стоимость покрывается за счет недополученной прибыли в случае роста базового актива (при том существенной прибыли).

Конечно не линейно. У опциона существует дельта. При падении дельта опциона будет снижаться и чем дальше от страйка, тем меньше будет дельта. Получается, что Si упадет на 2000 к примеру, а премии Вам накапает 400 рублей (или даже меньше). При росте получаем обратный эффект: Si вырос до 82000 (прибыль 2000), а опцион подорожал на 500 рублей (убыток по нему 500). Итого прибыль 1500.

Рекомендую воспользоваться какой-нибудь прграммой для построения профиля смешанной позиции. Многие вопросы отпадут сами собой.

Все очень приблизительно, конечно) Поправьте, если я не прав.

По сути данная конструкция как я понял -это ХАЛЯВНАЯ страховка от падения

Данная конструкция это синтетический проданный 81000 пут. А теперь повторите себе свой же вопрос: "проданный пут это халявная страховка от падения?"