Высоко взлетевшие сырьевые сектора продолжат свое восхождение

Обыгрывающие рынок акции горнодобывающих и энергетических компаний будут расти и дальше, поскольку конструктивный фон цен и спроса на сырьевые товары будет способствовать росту прибыли. За последние три месяца акции базовых ресурсов и энергетических компаний опережали бенчмарк, несмотря на майское падение цен на сырую нефть. Стратеги настроены все более позитивно, поскольку выплаты акционерам и большой дисконт к рынку поддерживают позиции этого сектора.
Мислав Матейка из JPMorgan считает, что прибыль на акцию горнодобывающих компаний будет поддерживаться ростом цен на промышленные товары во второй половине года. Ему также нравится энергетический сектор, «который предлагает сильные денежные потоки, привлекательную дивидендную доходность и является геополитическим хеджем». Согласно данным Bloomberg Intelligence, аналитики ожидают восстановления прибыли после двухлетнего застоя, а европейские энергетический и сырьевой сектора будут расти в 2025 году. Аналитики Morgan Stanley под руководством Мартина Ратса сохраняют привлекательный взгляд на отрасль, поскольку структурные перспективы энергетических компаний на ближайшие годы «остаются в хорошей форме». Они ожидают, что цены на нефть будут расти этим летом, поскольку сезонный рост спроса создаст дефицит в балансе сырой нефти. В пользу акций энергетических компаний также говорят их огромные выплаты акционерам. Такие компании, как Shell и BP, удвоили свои усилия, сделав обратный выкуп акций приоритетом в этом сезоне отчётов о прибыли. Ожидается, что в этом году европейские компании вернут акционерам более 600 миллиардов евро (652 миллиарда долларов), что является рекордным показателем за десятилетие, и энергетические компании будут одними из самых крупных вкладчиков. Инвесторы также следят за волной слияний и поглощений в этом секторе. Другая группа аналитиков Morgan Stanley, включая Алена Габриэля, также положительно оценивает акции металлургических и горнодобывающих компаний в Европе, говоря, что горнодобывающие компании торгуются с большим дисконтом к рынку по сравнению с историей. «Стабильный спрос и постоянное внимание к проблеме предложения по-прежнему являются основой для стабильных цен на сырьевые товары», — говорят они.Стратеги Societe Generale, в том числе Маниш Кабра, считают, что акции, а не металлы, сейчас являются более привлекательным способом сыграть на буме цен на сырьевые товары. «Текущий рост цен на металлы предполагает, что горнодобывающему сектору предстоит перелом в динамике EPS», — сказал он, добавив, что его команда предпочитает акции горнодобывающих компаний акциям энергетических компаний. Восстановление экономики Китая — еще один фактор, за которым пристально следят инвесторы, но в последние дни появились неоднозначные сигналы. Официальные данные показали, что активность на заводах страны неожиданно сократилась в мае, что стало тревожным сигналом для той сферы экономики, на которую Пекин больше всего полагается в обеспечении роста. Другой опрос показал, что производственная активность выросла. Одним из ключевых рисков для акций сырьевых компаний «является отсутствие импульса в промышленной активности в Китае и в секторе недвижимости», — сказала стратег Liberum Сусана Круз. «Это, в сочетании с замедлением темпов роста экономики США, снижает потенциал роста для сектора», хотя улучшение ситуации в Европе может поддержать спрос во второй половине года.

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции