ПАО “АПРИ” - новая звездочка строительного сектора!

Вчера компания ПАО “АПРИ” заглянула на эфир #smartlabonline и рассказала очень много интересного!

Спикерами эфира стали:
• Евгений Козлов, Генеральный директор ПАО «АПРИ».
• Елена Бугрова, Заместитель генерального директора по экономике и финансам ПАО «АПРИ».
• Дмитрий Александров, управляющий директор Иволга-Капитал.

Предлагаю тезисно пробежаться по ключевым моментам и узнать, что строители рассказали своему инвестору на эфире?

Напомню, что компания ПАО “АПРИ” — это крупнейший региональный застройщик Челябинской области. Основное направление деятельности компании — строительство жилой и коммерческой недвижимости.  Последние несколько лет АПРИ занимает первое место в регионе по объему ввода жилья в эксплуатацию.

Сперва поговорим про размещение:
• Диапазон цены размещения планируется от 8,8 до 9,7 рублей за акцию
• Общая капитализация составит  от 10 до 11 мрлд. рублей.
• Планируют разместить 5-10% free float в формате cash in (все деньги пойдут на дальнейшие инвестиции).
• Как заявляет топ-менеджмент — деньги пойдут на новые инфраструктурные проекты и расширение земельного банка. Это положительно скажется на долговой нагрузке и  соотношении собственных и заемных средств.
• Сбор заявок ориентирован на 22-27 июля, а дата начала торгов — 30 июля.

Пробежимся по ключевым цифрам, которые важны инвестору:
• Занимают Топ 1 по объему ввода жилья в Челябинской области;
• Имеют на руках 11 проектов строительства, 2 из которых уже введены в эксплуатацию;
• Стоимость активов на 2023 год составляет 33,6 млрд. рублей, а продажи в 2023 году составили 15,74 млрд. рублей


Интересный факт: Компания подготовилась к рискам сокращения льготной ипотеки и уже к первому полугодию 2024 года произошло стремительное снижение доли льготной ипотеки с 62% за 2023 год до 30% за первое полугодие!  Этих показателей удалось достичь, несмотря на пиковый спрос на ипотеку с гос. поддержкой в преддверии ее отмены. Как заявляет топ-менеджмент: снижение доли льготного кредитования будет замещаться увеличением доли семейной ипотеки для диверсификации бизнеса.

Взглянем на выручку компании:
Общая выручка растет двузначными темпами, и за 2023 год составила 8,076 млрд. рублей (прирост 33% г/г.). А совокупный объем продаж составляет 15,74 млрд. рублей (прирост 2,45х г/г.). Учитывая, что строительный сектор начнет восстанавливаться в среднесрочной перспективе за счет снижения ставок ЦБ — цифры могут кратно превзойти все возможные прогнозы аналитиков.

В ходе беседы топ-менеджмент представил амбициозные планы реализации проектов до 2027 года. Как заявил Генеральный директор ПАО “АПРИ”, Евгений Козлов: у компании имеется возможность предоставить покупателю насыщенное предложение, за счет сдачи большого количества объектов к концу 2024 года. Безусловно это отразится на показателях компании в 2025 году!

Подытожим: компания АПРИ — это история роста! За счет диверсификации строительного портфеля, расширения бизнеса и хороших показателей по темпам роста, девелопер может показать существенный рост в ближайшее время. Судя по мультипликатору P/E- 4,7, компания выходит по прошлогодней оценке и стоит дешевле чем Самолет и ПИК. Также на эфире затронули дивидендную политику. Топ-менеджмент планирует выплачивать от 25 до 50% от чистой прибыли. Считаю, что к данному эмитенту стоит присмотреться в ближайшее время и взять себе в долгосрочный портфель. А что думаете вы?