Блог компании Иволга Капитал | Наиболее и наименее доходные ВДО (и не только), как мы это видим. И почему есть надежда на отскок ВДО-котировок

Обновление наших не бесспорных таблиц: сравнение доходностей отдельных облигаций со средними доходностями для их кредитных рейтингов. В таблицах бумаги с рейтингами от BB- до A+, выше и ниже по рейтингам мы в собственной торговле не идем.

В сложившихся обстоятельствах (дорогие деньги, которые не понятно, к чему приведут) мы особенно следим, чтобы с нами оставались бумаги с премиями доходностей, избавляясь от бумаг с дисконтами.

Этот подход несложно увидеть по зеленым строкам в таблицах (выделенные имена входят в портфель PRObonds ВДО). Нам интересны короткие облигации, недооцененные по доходности.

В очень скором времени планируем сформулировать критерии «справедливых» доходностей для каждого из рейтингов. И сравним недо- и переоценки со «справедливыми» уровнями.

А сегодня и в завершение обратим внимание на динамику доходностей ВДО-сегмента (последний график, на нем ретроспектива изменения доходностей облигаций в разрезе нескольких кредитных рейтингов). На прошедшей неделе КС поднялась в 16% до 18%. На фоне чего доходности закономерно не снизились. Но они хотя бы на неделю стабилизировались. Не так плохо. Возможно, впереди отскок ВДО-котировок.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт