Трамп vs Зеленский: Рынки в панике, Белый дом в шоке, ЕС в тишине — Где искать спасение инвесторам?

IMOEX (3200) закрыл основную сессию -1%, но после закрытия рынок выкупили до 3234 на скандале в Белом доме. UWGN/BANE/PASP сильнее рынка. SVCB/NVTK/RTKM слабее рынка. Неопределенность вокруг динамики переговорного процесса выросла и таймлайн потенциально переместился за пределы наших ожиданий по остановке СВО (апрель/май), а это значит, что волатильность на рынке будет оставаться на тех же высоких значениях (я думаю будет расти). Инвесторы рост неопределенности не любят, поэтому ждем от рынка дерискинга (и действовать будем соответствующе). Любое затягивание СВО открывает большое количество других локальных рисков. Хорошим хеджем для рискованных активов от развала переговорного процесса с привлекательным соотношением риск/прибыль продолжает выглядеть валюта. Ждем когда Зеленский опять захочет говорить с Трампом, потому что до этого ожидать что что-то поменяется не стоит (вероятность скорой встречи Трамп/ВВП снизилась в тч).

RGBI (107.54) вырос на 0.14%. Ждем объявления аукционов во вторник (очень вероятное отсутствие длинных выпусков будет поддерживающим фактором). Тремасов решил вывести и так высококлассное (🤡) качество коммуникации от ЦБ на новый уровень и сказал что на мартовском заседании ЦБ может рассматривать и повышение и СНИЖЕНИЕ ставки. Скорее всего на этой неделе кого-то попросят сказать, что снижение пока вне диапазона решений (или не попросят?)).

Пересказывать очередное дипломатическое фиаско от Зеленского в Вашингтоне я не буду (все уже начинались/насмотрелись на этот кринж). У Трампа есть три опции: начать крутить Зеленскому руки через принудительное прекращение помощи (и давить на союзников)/ ждать пока текущие пакеты выгасятся и перестать подкидывать новую помощь/ плавно продолжать поддерживать Украину, будто ничего не случилось. Я думаю после комментариев Рубио/Уолтса и даже Грэма, стало ясно к какому пути склоняется Трамп — самому жесткому для Украины. По итогам лондонского саммита тоже стало ясно, что ни в какой форме новой помощи Украина от ЕС не получит (и я думаю в этом отчасти есть заслуга Трампа). В такой решающий момент, кроме слов, Зеленскому дали кредит в 1.6 млрд фунтов, для закупки 5к ракет ПВО рассчитаный аж до 2030 года (ракеты эти надо еще произвести). В общем, реального результата от этой встрече в Лондоне нет и учитывая что это уже третья встреча в подобном формате (2 предыдущие проводил Макрон), то помощи от европейских партнеров (кроме пердения в твиттер и возмущений Трампом) не планируется. Зеленский продолжает требовать гарантии безопасности от США, которых ему конечно никто не даст и самое ужасное, что он не понимает, что он не в том положении чтобы в кого-то что-то требовать, а тем более у главного спонсора, а тем более в той форме, в которой это сделал он. Трамп, рисующий всю жизнь образ альфача (и наверное даже не образ, после его легендарного Fight!Fight!Fight!), такому поведению, особенно перед камерами, кмк спуска не даст. Даже если бы он очень хотел дать Зеленскому то, что он просит (а это не так), то после такого этюда кмк это противоречило Трамповской природе. Результат по этим требованиям будет один и тот же (будут посылать переделывать домашнюю работу). Нам остается только ждать, пока к Зеленскому придет осознание, но судя по его неадекватному поведению в Белом доме, есть риск того, что это случится не скоро.

Всем хорошего понедельника!

@minskymomentcap